招商证券等多家券商为何看好这些美股公司？

招商证券（香港）对京东的评级分析

京东的业绩预测

招商证券（香港）预计2025年Q4京东收入3492亿元，同比增长0.6%，非GAAP净利润4.84亿元，同比下降96%。这主要是因为外卖业务投入加大以及电商用户补贴增加，使得零售经营利润承压。

新业务与股东回报

京东新业务亏损收窄，全年完成30亿美元回购，彰显了股东回报决心。这一系列举措有望催化估值修复，尽管当前面临一些挑战，但从长远来看，京东仍具有投资价值。

中信证券对Tower半导体的评级依据

专注成熟制程优势

Tower半导体专注成熟制程，在硅光代工领域位居全球TOP2。其技术布局完善，产能扩张积极，为其在市场竞争中奠定了坚实基础。

受益高增长领域

公司受益于硅光模块高增长，2024-2029年CAGR达31%。并且与光模块龙头深度合作，进一步提升了自身的竞争优势，吸引了中信证券给予买入评级。

西南证券对博通的评级考量

行业龙头地位

博通是全球AIASIC与网络连接龙头，深度绑定云厂商。受益于AI推理驱动的ASIC需求高增，其丰富的IP与工程经验构筑了强大的护城河。

端到端方案受青睐

博通的端到端以太网方案获Meta等青睐，预计2025-2027年Non-GAAP净利润CAGR达42.8%，内生增长加速，这些因素促使西南证券给予买入评级。

海通国际对布鲁姆能源的评级理由

需求支撑与技术领先

受益于美国电力公司26.5亿美元采购推动，布鲁姆能源燃料电池需求获强劲支撑。其技术领先，固体氧化物电解效率行业最高，燃料灵活性强。

业绩预期与扩张计划

2025财年业绩将超预期，产能有望翻倍至2GW/年。与布鲁克菲尔德共建50亿美元AI基建合作，加速全球扩张，看好其在AI数据中心领域的长期增长潜力。

中金公司对京东的评级观点

4Q25情况分析

中金公司认为4Q25京东收入与利润基本符合预期，Non-GAAP净利润8亿元或为阶段性底部。虽带电品类承压，但日百品类保持15%增速，用户活跃度提升支撑增长。

盈利预测与长期展望

维持25年盈利预测，下调26年6.2%，长期看好京东业务韧性与估值修复空间，所以维持跑赢行业评级。

招商证券（香港）、中信证券、西南证券、海通国际和中金公司对这些美股公司的评级，是基于对各公司业务、业绩、市场前景等多方面因素的综合考量，为投资者提供了有价值的参考。

相关问答

招商证券（香港）为何维持京东买入评级？

京东虽零售利润承压，但新业务亏损收窄且完成大额回购，显示股东回报决心，有望催化估值修复，所以维持买入评级。

Tower半导体有何竞争优势？

Tower半导体专注成熟制程，在硅光代工领域领先，技术布局完善，产能扩张积极，还与光模块龙头深度合作，竞争优势明显。

博通受益于哪些因素获买入评级？

博通是全球AIASIC与网络连接龙头，绑定云厂商，受益于AI推理需求高增，有丰富IP和工程经验，端到端方案受青睐。

布鲁姆能源为何被看好？

受益美国电力公司采购，技术领先，2025财年业绩将超预期，产能有望翻倍，还与布鲁克菲尔德合作加速扩张。

中金公司对京东盈利预测有何变化？

维持2%，长期看好京东业务韧性与估值修复空间，所以维持跑赢行业评级。

京东2025年Q4业绩有何特点？

收入84亿元同比-96%，零售经营利润承压，外卖业务投入加大致利润下降。