2025上半年美妆赛道，谁掉队谁赶超？国货表现如何？

美妆行业上半年整体态势

行业增长与国货发展

2025年上半年，美妆行业在深度调整中前行。国家统计局数据显示，1～6月限额以上化妆品零售额同比增长2.9%，国货品牌迎来高光时刻，市占率突破55%，出口额更是激增12%至258亿元，展现出强大的出海动能。这一趋势反映出国货品牌在产品研发、品牌塑造等方面的努力开始收获成果，在国内外市场都逐渐站稳脚跟。

行业特征与格局变化

整体呈现“业绩分化、质量提升”的鲜明特征。不同规模和定位的企业在市场表现上差异明显。一些龙头企业凭借品牌优势和多元化布局持续领先，而部分曾经的巨头则遭遇困境。企业更加注重产品质量和创新，从单纯追求规模向提升盈利质量转变，行业格局也在动态调整之中。

龙头企业的出色表现

珀莱雅的多元发展

珀莱雅上半年成绩可圈可点。营收达53.62亿元，同比增长7.21%；净利润为7.99亿元，同比增长13.8%。虽主品牌首次负增长，拖累护肤品类营收微增，但子品牌大放异彩。彩妆品牌彩棠营收大增21.11%，洗护品牌Off&Relax营收增长102.52%，多品牌营收占比上升，显示出其多元化战略的成效。

毛戈平的高增长

“国货高端美妆第一股”毛戈平上半年增长强劲，营收和净利润同比增长均超30%，营收25.88亿元，净利润6.7亿元，毛利率高达84.2%。彩妆产品收入占比55%，护肤品业务也增长超30%。这得益于其精准的高端定位和独特的品牌形象，在竞争激烈的美妆市场中脱颖而出。

上美股份的转型

上美股份上半年营收增长17.3%，净利润增长34.7%。韩束品牌贡献大部分收入，“newpage一页”品牌营收增长146.5%成为新增长点。净利润增速高于营收增速，意味着公司盈利模式正从“规模驱动”向“质量驱动”转型，注重盈利能力提升。

巨子生物的稳健增长

巨子生物上半年营收增长22.5%，净利润增长20.2%，虽保持双位数增长但增速放缓，毛利率为81.7%仍处行业高位。其凭借在生物科技领域的优势，产品质量有保障，品牌影响力不断扩大，在稳健发展中持续巩固市场地位。

部分巨头的“掉队”困境

华熙生物的下滑

“玻尿酸第一股”华熙生物交出“最差中报”，营收同比下降近19.57%，净利润暴跌35.38%。“皮肤科学创新转化业务”持续下滑，成为营收减少主因。2024年该业务已下滑，今年上半年降幅加剧，且研发投入虽高但创新转化滞后，新品未打开市场。

敷尔佳的困境

敷尔佳上半年营收和净利润均下降，营业收入同比下降8.15%，净利润同比下降32.54%。医疗器械类产品收入大跌，销售费用却暴增，占营业收入比例超48%。这使得其盈利压力增大，反映出过度依赖营销而产品端乏力的问题。

第二梯队的奋力追赶

上海家化的增长

上海家化实现自2023年上市以来上半年业绩首次增长，营业收入同比上升4.75%，净利润同比上升11.66%。其将增长归因于线上渠道的引领作用，说明线上渠道在美妆销售中的重要性日益凸显，上海家化抓住了这一机遇实现突破。

丸美生物的挑战

丸美生物上半年营收增长30.83%，但净利润仅增5.21%，销售费用率飙至56.5%。主品牌“丸美”和第二品牌“PL恋火”虽有增长，但高销售费用反映出“以价换量”的盈利困境，未来需平衡销售与盈利的关系。

水羊股份的转型成果

水羊股份上半年营收增长9.02%，净利润扭转下滑态势同比增长16.54%。2024年转型后，高端品牌贡献显著增加。公司将继续推进股权激励计划，注重精细化管理，有望在转型道路上持续取得好成绩。

在2025年上半年的美妆赛道上，各企业表现各异。国货品牌崛起态势明显，龙头企业有新突破，部分巨头面临挑战，第二梯队积极追赶。未来，美妆行业竞争将更加激烈，各企业需不断创新和优化策略，以适应市场变化。

相关问答

2025年上半年美妆行业整体增长情况如何？

9%，国货品牌市占率突破55%，出口额激增12%至258亿元，整体行业在调整中前行。

珀莱雅上半年业绩有哪些亮点和不足？

亮点是整体营收和净利润增长，子品牌彩棠和Off&Relax表现出色。不足是主品牌首次负增长，拖累护肤品类营收仅微增。

毛戈平上半年业绩增长的原因是什么？

毛戈平精准定位高端美妆，其彩妆和护肤品业务都发展良好，凭借独特品牌形象，在市场上获得认可，实现营收和利润双增长。

华熙生物上半年业绩下滑的主要原因是什么？

“皮肤科学创新转化业务”持续下滑，研发投入虽高但创新转化滞后，新品未打开市场，导致整体营收和净利润大幅下降。

敷尔佳上半年面临哪些困境？

敷尔佳医疗器械类产品收入大跌，销售费用却暴增，占比超48%，这使得盈利压力增大，营收和净利润均出现明显下降。

水羊股份转型取得了哪些成果？

水羊股份上半年营收增长，净利润扭转下滑态势。转型为全球化高奢美妆品牌管理公司后，高端品牌贡献显著增加，盈利提升。