为什么这些被打上“过时”标签的老家伙们，重新变重要了？
英特尔：重回AI牌桌
曾经的困境与转折
一年前英特尔还被指“错过AI浪潮”，股价跌至十年新低，市值大幅缩水。然而仅仅一年后，其股价飙涨超579%，市值重回6000亿美元以上。这一转变源于AI发展阶段的变化，从“训练时代”进入真正干活的阶段，CPU的重要性日益凸显。
CPU在新AI阶段的关键作用
在AIAgent爆发后，系统调度、工具链管理等很多工作不是GPU擅长的，CPU的作用愈发关键。佐治亚理工学院研究显示，在Agent工作流里，CPU侧工具处理可能占总延迟的50%-90%。英特尔CEO称未来CPU与GPU配比可能变化，甚至CPU占优。
服务器CPU缺货与晶圆代工转机
全球CPU市场英特尔市占率超70%，今年服务器CPU供不应求，价格上涨，缺货状态预计持续到2027年。因台积电产能满载和美国本土制造焦虑，苹果、谷歌等巨头将部分芯片代工订单转向英特尔，其晶圆代工业务迎来转机。
康宁：光纤连接AI神经元
光纤成为AI算力扩张瓶颈
康宁生产的由特种玻璃拉制而成的光纤，是连接AI集群中GPU的关键，随着GPU数量增加，数据传输压力增大，光纤需求剧增。一台搭载多块算力芯片的AI服务器所需光纤量是传统云服务器的数倍。
两大巨头的投资与合作
NVIDIA宣布向康宁投资32亿美元新建光学制造工厂，Meta也与康宁签下价值60亿美元的长期协议。两大巨头的行动让康宁的光通信业务起飞，其财报显示营收和净利润同比大幅增长，光通信成为核心增长引擎。
百年公司的时代新位
100多年前康宁给爱迪生做灯泡玻璃，100多年后又成为AI世界里的“神经纤维供应商”。时代变迁，康宁总能在技术革命中重新找到自身位置，凭借光纤在AI基础设施中占据重要地位。
诺基亚：构建AI神经网络
业务基本面与股价反差
诺基亚基本面不算漂亮，2025年全年收入增长仅3%，净利润下滑近50%。但其股价却半年翻倍多，涨幅达156.22%，创下16年来新高。
光网络业务崛起
2025年诺基亚完成对美国光网络设备厂商Infinera的收购，光网络业务收入暴增85%。随着AI算力“分布式生存”，高速光网络需求大增，诺基亚凭借此优势成为AI网络新贵。
巨头投资与自身优势
NVIDIA战略投资诺基亚10亿美元，双方共同推进AI-RAN和未来6G网络架构。诺基亚在光网络和IP网络远距离传输订单增长，其擅长的领域使其在AI时代构建起“神经网络”。
戴尔：AI服务器“军火商”
从卖电脑到AI系统集成
戴尔曾被认为是“卖电脑的”，如今已成为全球最大的AI系统集成商之一。它将GPU、CPU等零部件整合成可直接使用的AI服务器，2026财年营收创新高，其中基础设施解决方案集团表现亮眼。
AI业务增长迅猛
2026财年戴尔AI优化服务器收入同比暴涨342%，订单数据惊人，AI订单总额达641亿美元，期末积压订单高达430亿美元。对于2027财年，戴尔给出的AI优化服务器收入指引虽高，但华尔街预期更高。
AI时代的重要基础设施玩家
如今全球每8美元AI服务器收入里约有1美元流向戴尔，那个曾被视为“PC时代遗产”的戴尔，在AI时代成为重要的基础设施玩家。
思科：老牌交换机的“AI新生”
股价涨幅与财报亮点
思科股价从年初一路上涨，涨幅超55%。5月14日财报公布当天，股价盘中一度暴涨17%，最终收涨13.41%，市值重新站上4500亿美元。
交换机在AI集群中的关键作用
在AI超级集群里，思科的交换机负责接收、分配数据，如同“高速公路调度系统”，随着AI集群规模扩大，数据流量指数级爆炸，网络成为瓶颈，思科交换机的重要性凸显。
AI订单目标上调与战略收缩
思科2026财年从超大规模客户拿下53亿美元AI基础设施订单，上调全年AI订单目标，预计2026财年AI相关收入增加。为押注AI，公司裁员近4000人，收缩资源到相关方向。
长期在英伟达阴影下的AMD股价大幅上涨，慧与、爱立信等公司股价也有不同程度提升。今年AI行情中，旧时代公司因在AI产业庞大基础设施中的关键作用迎来第二春，资本意识到AI产业背后需要众多环节共同支撑。
相关问答
英特尔股价为何在2026年大幅上涨？
英特尔股价上涨源于AI发展阶段变化，CPU在新AI阶段重要性提升，服务器CPU缺货，其晶圆代工业务也迎来转机，从而推动股价大幅上扬。
康宁的光纤在AI中有什么作用？
康宁的光纤是连接AI集群中GPU的关键，随着GPU数量增加，数据传输压力增大，光纤需求剧增，是AI算力扩张的重要基础设施。
诺基亚股价上涨的核心原因是什么？
诺基亚股价上涨核心是光网络业务崛起，随着AI算力“分布式生存”，高速光网络需求大增，其在光网络和IP网络远距离传输订单增长。
戴尔在AI时代有什么转变？
戴尔从“卖电脑的”转变为全球最大的AI系统集成商之一，将零部件整合为AI服务器，2026财年营收创新高，AI业务增长迅猛。
思科在AI产业链中的角色是什么？
思科在AI产业链中像“算力世界里的交通指挥中心”，其交换机负责AI集群中数据的接收、分配，随着AI发展，其重要性日益凸显。
还有哪些老牌公司在这轮AI行情中股价上涨？
长期在英伟达阴影下的AMD股价大幅上涨，与戴尔同为PC时代代表的慧与股价上涨，与诺基亚同期落寞的爱立信股价也有一定涨幅。
