2025年“含港量”如何成为QDII产品的制胜关键？

QDII产品业绩与“含港量”的关联

“含港量”主导业绩表现

2025年开年之后，港股表现强劲。在QDII产品业绩方面，“含港量”取代“含美量”成为关键因素。许多名字包含“香港”或者“恒生”的港股主题基金在业绩排行榜上名列前茅。一些名为“全球”字样的产品因为重仓港股也取得了不错的成绩。这表明港股在QDII产品的投资组合中所占的比重，对业绩有着极大的影响。

业绩数据体现“含港量”优势

从数据来看，截至2月24日，有80只QDII产品开年以来净值增长率超20%，其中5只超30%。像万家恒生互联网科技业指数C以33%的回报率领先，它去年四季度重仓配置在港上市的互联网科技股。这些数据充分说明，高“含港量”的产品在业绩表现上更具优势。

港股主题基金的成功之道

具体基金的成功范例

万家全球成长一年持有A、C等产品，开年以来净值增长率超30%。该产品由黄兴亮管理，在去年四季度布局了在港上市的科技股和医药股，像金蝶国际、中芯国际等，它们开年以来涨幅可观。还有易方达中证海外中国互联网50（QDII-ETF）规模超360亿元，重仓腾讯控股、阿里巴巴等港股，也表现优异。

港股主题基金的普遍优势

在业绩排行榜前列的产品多为港股主题基金。南方、广发、嘉实等公司的恒生科技ETF开年以来净值增长率均接近30%。在净值增长率超10%的200多只QDII产品中，也以港股主题基金为主。这反映出港股主题基金在把握港股市场机会方面具有很强的能力。

新兴市场主题产品的业绩落差

新兴市场主题产品的不佳表现

与港股主题基金形成鲜明对比的是，一些新兴市场主题产品业绩落后。那些名称带有“印度”“东南亚”“越南”字样的产品，在2025年开年以来业绩普遍不佳。例如一些头部基金公司旗下相关主题产品出现净值回撤。

业绩落后的原因分析

这些产品业绩不好的原因大多是“含港量”低。很多名称中带有“美国”“标普”“环球”“全球”的产品大量布局美股，很少配置港股。而港股在2025年开年以来表现强劲，所以这些低“含港量”的产品业绩落后。

港股后市的发展展望

短期市场的波动情况

2025年开年以来，恒生指数累计上涨约15%，恒生科技指数大涨约28%，但在2月25日都出现高位走软迹象。当日港股低开高走，恒生科技指数开盘跌超4%，虽盘中有反弹但最终下跌1.57%，科技股集体下跌但跌幅收窄。这表明短期市场存在波动和调整的可能。

长期市场的发展潜力

业内人士认为，从长期看，港股自2021年2月回调后估值处于低位。海外货币政策转向，国内政策暖风频吹，港股具备持续反弹条件。虽然2024年以来长线外资回流不明显，但随着中国宏观经济动能增强，企业业绩回升，港股有望吸引长线资金回流，其优质资产极具配置吸引力。

相关问答

QDII产品中“含港量”为何会成为业绩关键？

因为2025年开年港股表现强势，港股主题基金业绩领先，很多产品因高“含港量”取得较好业绩，所以“含港量”成为关键。

哪些港股主题基金在2025年开年表现较好？

万家恒生互联网科技业指数C、万家全球成长一年持有A、C、招商中证香港科技ETF、易方达中证海外互联ETF等表现较好。

新兴市场主题产品业绩落后的原因是什么？

主要是这些产品“含港量”低，而2025年开年港股表现强劲，它们大多布局其他市场，没有抓住港股的机会。

恒生指数和恒生科技指数2月25日走势如何？

57%。

港股后市具备哪些发展潜力？

从长期看，港股估值低，海外货币政策转向和国内政策暖风频吹利于其反弹，中国宏观经济发展和企业业绩回升有望吸引长线资金回流。

黄兴亮管理的基金有何特点？

黄兴亮管理的万家全球成长一年持有A、C在2025年开年净值增长率超30%，去年四季度布局在港上市的科技股和医药股。