两部门拟优化企业境外上市资金管理政策，会带来哪些改变？

政策优化的背景与目的

金融开放与政策不统一问题

近年来，央行和外汇局积极推动金融高水平开放。当前境内企业赴境外上市时，人民币和外币跨境管理政策存在不统一的情况。这种差异在一定程度上限制了企业的跨境融资效率，也增加了管理成本。基于此，有必要制定本外币一体化的管理办法，以适应金融市场发展需求。

监管制度变革的需求

中国证监会对境内企业赴境外上市以及H股“全流通”的管理由审批制变为备案制。这一监管制度的重大变革，使得汇兑环节的资金管理政策需要同步更新。只有这样，才能确保整个境外上市流程的顺畅与协调，为企业提供更便利的融资环境。

提升便利化水平的呼声

《国家外汇管理局关于境外上市外汇管理有关问题的通知》已实施超10年。经营主体反馈，在登记时间要求、账户使用、资金汇兑等方面，便利化程度有待进一步提高。此次政策优化旨在回应这些市场诉求，更好地服务企业。

政策的主要内容

统一本外币管理政策

新政策规定，境外上市募集资金、减持或转让股份等所得，既可以外币调回，也可以人民币调回。相关资金均可通过资本项目结算账户汇出入，若以人民币调回，还能使用境内企业人民币银行结算账户。参与H股“全流通”的上市主体对境内股东的分红款在境内以人民币形式派发，实现了本外币管理的统一。

资金使用与外汇管理更灵活

境外上市募集资金以外币调回时，企业可自主结汇使用，这给予企业更多资金支配权。上市主体在外汇风险管理方面有了更多自主选择，既可以通过银行，也可以通过券商办理即期结售汇及套期保值交易，更好地应对汇率波动风险。

简化管理程序与放宽时限

除上市企业回购、境内股东增持外，境内企业境外上市相关登记的办理方式，由外汇局办理调整为银行直接办理，提高了办理效率。发行上市、增发登记时限从15个工作日延长到30个工作日，减持登记时限从减持前20个工作日调整为减持后30个工作日，企业信息变更等登记时限要求也相应放宽。

规范募集资金管理

境外上市募集资金等原则上应汇回境内，股东增持汇出资金如有剩余或交易未达成时，也要及时汇回。明确了境外发行可转债和转股相关管理要求。若企业在境外上市前获相关批复或备案文件，也可留存境外开展特定业务，兼顾了企业合理需求。

政策实施的基础与影响

试点为政策推广奠定基础

“《通知》中境外直接上市登记调整为银行直接办理等要求，前期已在北京、上海、广东等12地开展试点，试点运行平稳，推广至全国条件成熟。”试点的成功为政策在全国范围内的推行提供了宝贵经验，降低了全面实施可能面临的风险。

对境内企业境外上市的积极影响

优化后的政策将有力支持境内企业在国际金融市场高效融资。统一的本外币管理政策、灵活的资金使用和外汇管理、简化的程序以及规范的资金管理，都将降低企业境外上市成本，提升企业跨境融资的积极性，促进境内企业更好地走向国际市场。

对金融市场的深远意义

这一政策优化有助于完善我国跨境资金管理体系，提升金融市场的国际化水平。随着境内企业在国际金融市场的活跃度增加，将进一步促进国际资本的流动，推动我国金融市场与国际金融市场的深度融合。

相关问答

为什么要优化企业境外上市资金管理政策？

当前人民币和外币跨境管理政策不统一，监管制度变革，且经营主体呼吁提升便利化水平，因此需要优化政策以适应发展需求。

新政策在本外币管理上有哪些变化？

境外上市相关所得可外币或人民币调回，用资本项目结算账户汇出入，人民币调回还可用企业人民币结算账户，H股“全流通”分红以人民币派发。

企业在外汇风险管理方面有什么新选择？

上市主体可自主选择外汇风险管理途径，能通过银行或券商办理即期结售汇及套期保值交易，增强应对汇率风险能力。

管理程序有哪些简化措施？

除特定情况外，境外上市相关登记由银行直接办理，发行上市、增发、减持等登记时限延长，企业信息变更等登记时限也放宽。

募集资金管理有哪些新规定？

募集资金等原则上汇回境内，明确可转债相关要求，若有前期批复或备案，可留存境外开展特定业务。

政策试点对全面推行有何作用？

前期在多地开展试点且运行平稳，为政策在全国推广积累了经验，降低全面推行风险，使推广条件成熟。