人民币汇率升回7.0时代，背后原因是什么

人民币汇率近期波动情况

进入7月底，境内外人民币对美元汇率交易价开始发生显著变化。从突破7.20比1进入7.10时代，到8月5日升至年内高点后盘整，再到8月29日起突然发力升破7.10进入7.0时代，人民币汇率的波动可谓复杂多变。

8月汇率波动细节

8月28日之前，境内人民币汇率中间价在7.11至7.15之间窄幅波动，境内外交易价则在7.1150至7.1850之间宽幅震荡。8月29日起，中间价小幅走强，境内外交易价则双双大幅上涨。

最后两个交易日的明显变化

在8月的最后两个交易日，人民币升值压力变得格外明显。境内即期汇率相对当日中间价从偏贬值方向转为偏升值方向，CNH相对CNY也从总体偏贬值方向转为围绕CNY上下波动，最后总体转向偏升值方向。

市场对人民币大涨的误解

8月29日央行买入特别国债的操作被部分人误解为人民币大涨的重要推手，然而这是一个乌龙。财政部早在8月19日就公告了特别国债的发行计划，央行的操作只是对财政部计划的落实，属于账面调整，不真正入市交易，不影响资产负债表和市场流动性。而且，央行净买入国债理论上是利空人民币汇率的。

人民币加速上涨的真正原因

人民币加速上涨或缘于结汇盘松动。从外汇管理局公布的7月份外汇收支数据看，银行代客收汇结汇率和付汇购汇率均有所上升。7月底人民币汇率的大幅反拉带动了结汇盘逢高结汇和购汇盘逢低买入，但由于反弹时间短，对7月外汇供求状况改善不明显。而8月份尤其是最后两个交易日，结汇盘进一步松动的态势更加明显，预计全月结售汇或由逆差转为顺差。

结售汇意愿受汇率影响

人民币汇率的涨跌对企业结售汇意愿有一定影响。2015至2019年人民币汇率总体承压，企业出口净少结汇；2020至2021年汇率走强，企业出口净多结汇；2022年以来汇率再度承压，企业又积累了较多对外净资产。

强化汇率风险中性意识

“8·11”汇改初期的经历表明，企业不能抱有侥幸心理。当前情形与当时有相似之处，由于人民币与美元利率倒挂，企业对人民币反弹反应钝化，但一旦人民币升破7，可能面临空头集中踩踏的局面。因此，企业应进一步强化汇率风险中性意识，控制好货币错配和汇率敞口。外汇局更新的《企业汇率风险管理指引》为企业提供了帮助。

人民币汇率的波动复杂且受多种因素影响，企业需保持警惕，做好汇率风险管理。

人民币汇率为何近期波动明显？

近期人民币汇率波动明显，受到结汇盘松动、央行操作、市场情绪等多种因素影响。

央行买入特别国债对汇率有何影响？

央行买入特别国债只是账面调整，不真正影响市场流动性，理论上利空人民币汇率。

结汇盘松动如何推动人民币上涨？

结汇盘松动意味着更多企业愿意将外汇兑换为人民币，增加了人民币的需求，从而推动其升值。

企业如何应对汇率波动风险？

企业应强化汇率风险中性意识，控制货币错配和汇率敞口，参考外汇局的相关指引建立有效风险管理机制。

人民币汇率未来走势如何？

人民币汇率未来走势受国内外众多不确定不稳定因素影响，难以准确预测。

结售汇意愿与汇率的关系是怎样的？

汇率涨跌会影响企业的结售汇意愿，汇率承压时企业可能结汇减少，汇率走强时结汇可能增加。