金融如何做到“善贷”以支持科创企业？

金融支持科创企业的重要性

在当今时代，科技创新成为推动经济发展的关键力量。科技型中小企业更是创新的活跃主体，然而它们在发展过程中面临诸多挑战，其中资金的支持尤为重要。金融与科创企业的紧密结合，就像是给创新的引擎注入燃料，能够加速科技成果的转化和企业的成长。

科创企业的发展需求

轻资产与高成长

科技型中小企业往往具有轻资产的特点，它们不像传统企业那样拥有大量的固定资产可用于抵押。这些企业更多的是依赖于知识、技术和创新能力。例如一些人工智能领域的初创企业，可能办公场地和设备有限，但拥有先进的算法和技术团队。它们具有高成长的潜力，一旦技术取得突破或者市场认可，可能会迅速扩张。

资金需求的阶段性

在不同的发展阶段，科创企业的资金需求特点不同。种子期和初创期的企业，需要资金进行研发投入、产品原型制作等，这个时候资金风险高，但对于企业的起步至关重要。成长期的企业则需要资金扩大生产规模、开拓市场等。如果没有金融的有效支持，很多科创企业可能在发展的某个阶段就会夭折。

“善贷”：银行信贷的关键举措

传统信用评级的局限

抵押物的考量

传统的银行信用评级模式高度依赖抵押物。对于科技型企业而言，这是一个很大的障碍。因为它们的资产主要是知识产权、技术专利等无形资产，难以转化为传统意义上的抵押物。例如一家生物科技公司，它的主要资产可能是正在研发中的药品配方，银行难以对其进行准确的估值并作为抵押物接受。

现金流的滞后性

科技型企业的现金流产出往往滞后于科技成果产出。在研发阶段，企业需要不断投入资金，而收益可能要在产品推向市场并获得认可后才会产生。这与传统企业相对稳定的现金流模式不同，使得银行在评估其信用风险时面临困难。

构建专属信用评级体系

聚焦创新能力与成长性

要做到“善贷”，银行需要构建与科技型企业相适应的信用评级体系。这个体系要聚焦企业的创新能力和成长性。比如一些银行开始探索运用“技术流”风险评估模式，不仅仅看企业现有的资产和财务状况，更要评估其技术的先进性、技术团队的实力、技术在市场中的潜在价值等。

实际案例与成效

北京银行在这方面做出了很好的示范。它优化了科技金融审批机制，建立授信审批绿色通道。通过这种方式，提升了专精特新审批时效。全面培养科技金融、专精特新业务的“专注、专业、专家、专营”四专人才队伍，打造了科技金融前、中、后台高效协同的专业服务团队。

特色化信贷产品与服务

专营组织体系

北京银行的科技金融“1+17+N”专营组织体系是一个典型的例子。总行及17家分行设立科技金融部，并设立69家科技特色、专营支行以及29家专精特新特色、专营支行。这种专营组织体系能够更专业、更有针对性地为科技型企业提供服务。

全链条服务

构建专精特新企业的全链条、全周期、多元化、接力式服务体系是非常必要的。从涵养国家高新、创新型中小企业等潜力客户，到服务专精特新和制造业单项冠军企业，再到丰富股债联动实践，做好中小企业专精特新发展的全梯度培育服务。

培育壮大耐心资本

股权融资与科技创新的契合性

风险共担与利益共享

股权融资具有风险共担、利益共享的特点，这与科技创新的高风险、高收益特征非常契合。在科技创新过程中，尤其是种子期和初创期，企业的不确定性非常大。风险投资、私募股权投资等股权融资方式能够承担这种风险，并且在企业成功后分享高额的收益。

长期投资视野

现代科技创新投资周期长、资金量大，需要投资者有足够的耐心。例如一些生物制药企业，从研发到药品上市可能需要十几年的时间，这就要求投资者能够长期持有股份，而不是短期逐利。

资本市场的支持作用

多层次资本市场体系

我国的多层次资本市场体系逐步形成，为不同发展阶段的科技型企业提供了融资渠道。例如北交所，针对创新型中小企业特点，设计了多元化上市标准，成为支持中小企业走专精特新道路的重要平台。

北交所的成果

北交所的上市公司在创新方面表现突出。截至目前，共有上市公司254家，国家级专精特新“小巨人”占比超一半，每家公司平均拥有22项发明专利，平均研发强度近5%，是规上企业平均水平的三倍左右，今年上半年超八成企业实现盈利。而且，北交所近九成上市公司在上市前有创投机构的参与，平均每家企业有4家创投机构参与，为创投机构提供了良好的退出渠道。

政策引导与完善支持政策

政策体系的构建

人民银行将加强与有关部门的沟通协作，完善金融支持科技创新政策体系。例如，国务院先后发布《关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》等文件，支持创业投资做大做强。

培育耐心资本的措施

要着力培育壮大耐心资本，综合用好股、债、期等各类工具，完善创业投资、私募股权投资“募投管退”支持政策，引导更好投早、投小、投长期、投硬科技。

搭建综合服务平台

政策协同的重要性

多部门协同工作

金融服务科技创新要更加注重政策协同。工业和信息化部中小企业局在这方面采取了多项措施。如坚持政策引领，继续组织推进“一链一策一批”中小微企业融资促进行动，争取设立国家中小企业发展基金二期，推动进一步“投早、投小、投长期、投硬科技”。

联合推出新举措

联合中国证监会尽快推出第三批区域性股权市场专精特新专板，为专精特新中小企业提供更具属地特色的综合性金融服务等。这体现了不同部门之间协同合作，为科创企业提供全方位服务的努力。

法治环境的保障

司法保障机制

科技创新的高质量发展离不开法治环境的保驾护航。北京金融法院专门研究制定了《关于为深化新三板改革、设立北京证券交易所提供司法保障的若干意见》，在依法支持专精特新企业挂牌上市、强化金融支持的针对证券虚假陈述的群体性纠纷，创新了双轨、双平台的工作机制，更好保护中小投资者的合法权益，维护资本市场稳定。

协同营造良好环境

应强化政策协同性，在培育专精特新企业、壮大耐心资本、拓宽创投退出渠道、营造良好司法环境等方面加强与各方的协同，促进各类先进生产要素向发展新质生产力聚集，汇聚支持中小企业科技创新的强大合力。

相关问答

为什么科创企业难以获得传统银行信贷？

科创企业多为轻资产，其主要资产是无形资产，难以作为抵押物。并且现金流产出滞后于成果产出，不符合传统信用评级对抵押物和现金流的考量，所以难以获得传统银行信贷。

什么是科技型企业专属信用评级体系？

科技型企业专属信用评级体系是银行针对科技型企业构建的，它聚焦企业创新能力和成长性，如通过“技术流”风险评估模式，综合评估企业技术、团队、技术市场价值等，而不是仅依赖传统的抵押物和现金流评估。

股权融资对科创企业有什么好处？

股权融资与科创企业高风险、高收益特征契合，具有风险共担和利益共享的特点。对于科创企业不同发展阶段，尤其是种子期和初创期，能够提供资金支持，且投资者的长期投资视野符合科创企业长期发展需求。

北交所在支持科创企业方面有哪些成果？

北交所设计了多元化上市标准，是支持中小企业走专精特新道路的重要平台。上市公司中国家级专精特新“小巨人”占比超一半，发明专利多，研发强度高，超八成企业上半年盈利。且九成上市公司上市前有创投机构参与，为创投机构提供了退出渠道。

政策协同如何支持科创企业？

不同部门协同工作，如工信部中小企业局推进融资促进行动、争取设立基金二期，联合证监会推出专板等。通过这些协同措施，在不同方面为科创企业提供支持，如资金投入、市场服务等。

法治环境对科创企业发展有什么作用？

法治环境能为科创企业保驾护航。如北京金融法院的司法保障意见，支持企业挂牌上市，创新纠纷处理机制保护投资者权益。良好的法治环境有助于稳定资本市场，吸引资金投入科创企业。