首批四只商业不动产REITs挂牌，能给市场带来哪些影响？
商业不动产REITs项目正式登场
政策推动，首批产品火速挂牌
陆家嘴论坛话音刚落，相关政策“大礼包”迅速执行。6月17日，证监会主席吴清提及推出商业不动产REITs试点，18日首批4只产品便正式挂牌交易，涵盖奥特莱斯、购物中心及办公商业等业态，合计募资规模超190亿元。
一日售罄，战略配售占比高
首批4只基金一日售罄，份额发行以战略配售为主。中金唯品会商业REIT、国泰海通砂之船商业REIT战略配售份额占比均达75%，中信建投首农商业REIT、汇添富上海地产商业REIT战略配售份额占比为70%。剩余份额中网下发售和公众发售各占70%、30%。
4只标的资质如何
切入主流商业存量赛道
一家机构相关负责人表示，我国公募REITs市场正式切入主流商业存量赛道。首批商业不动产REITs发行落地后，REITs二级市场有望迎来阶段性估值修复窗口，持续情况取决于长线增量资金入市和配套政策落地情况。
四只产品各具特色
四只产品分别为中信建投首农商业REIT、中金唯品会商业REIT、国泰海通砂之船商业REIT、汇添富上海地产商业REIT。底层资产涵盖商业零售、办公等成熟商业业态，位于多个城市核心区域，具备良好的市场代表性与示范效应。
长期资金“盛宴”
撬动存量资产与长期资金联动
从陆家嘴论坛发布的政策看，商业不动产REITs将撬动存量资产与长期资金之间的联动效应。相关政策明确了商业不动产REITs的定义和行业范围，为市场发展提供了指引。
高毛利率开启资本盛宴
首批上市的4只商业不动产REITs毛利率较高，如中金唯品会商业REIT运营净收益率均超过70%，国泰海通砂之船商业REIT营业毛利率80.52%。如此高收益对长期资金而言，无疑是一场资本盛宴。
上市首日，国泰海通砂之船商业REIT及汇添富上海地产商业REIT二级市场交易平稳活跃。招商基金资深策略分析师田悦认为，REITs市场正处于供给压力释放与政策红利引导的深度博弈期。中信证券首席经济学家明明指出，我国公募REITs市场正朝着更高质量的方向发展。
相关问答
首批商业不动产REITs的募资规模是多少？
首批4只商业不动产REITs合计募资规模超190亿元。
四只产品的底层资产分别是什么？
中信建投首农商业REIT底层资产为北京昌平龙德广场；中金唯品会商业REIT为郑州杉杉奥特莱斯和哈尔滨杉杉奥特莱斯；国泰海通砂之船商业REIT为砂之船（西安）奥特莱斯；汇添富上海地产商业REIT为上海黄浦鼎保大厦和鼎博大厦。
首批商业不动产REITs的战略配售份额占比情况如何？
中金唯品会商业REIT、国泰海通砂之船商业REIT战略配售份额占比均达75%，中信建投首农商业REIT、汇添富上海地产商业REIT战略配售份额占比为70%。
REITs二级市场估值修复窗口取决于什么？
取决于长线增量资金入市和配套政策落地情况，关键节点是险资入市增持商业不动产REITs的时点和5月首批REITs指数基金获批落地的时点。
首批商业不动产REITs的毛利率情况如何？
中金唯品会商业REIT运营净收益率均超过093%。
业内人士对REITs市场有何看法？
业内人士预计未来商业不动产REITs将迎来密集发行潮。招商基金资深策略分析师田悦认为REITs市场正处于深度博弈期，中信证券首席经济学家明明指出市场正朝着更高质量方向发展。
