特朗普胜选后，中国为何应以“蛇的策略”应对？

美国政策变动与现状

特朗普的MAGA政策

特朗普提出MAGA目标，其中包括放松管制，他以马斯克为刀向建制派既得利益者开刀。还主张对企业发钱，将资本利得税大幅降低。他的市场保护策略以关税手段想让工业资本回流美国。这些政策反映出他的宏大目标，但背后存在诸多挑战。

美国经济的隐忧

美国在经济上存在不可能三角，如降通胀、财政赤字扩张和降息难以同时达成。而且仅靠马斯克难以创造足够生产率来对冲MAGA成本。美国资产价格高、物价高，AI发展也面临瓶颈，如英伟达独占蛋糕大部分，这都导致美国经济动能下降。

中国应对外部格局的策略

“蛇的策略”的意义

面对外部复杂局势，尤其是特朗普带来的变数，中国采取“蛇的策略”即以不变应万变较为合适。美国政策变化下，中国以我为中心，等待看其成本溢出，无需急于应对。

黄金的投资价值

在这种宏观背景下，黄金是较为明确的大类资产。自2019年起进入牛市，这与中美角逐的时代背景有关。对于黄金，定投是较好方式，因为背后有MAGA成本溢出等确定因素。

中国经济的内部情况

应然与实然的矛盾

中国经济存在应然和实然的差别。从应然看，9月26日政治局会议定调后资本市场应有变化，但实际有纠结。这是因为应然世界和以我为主的实然世界存在预期和冲突的碰撞。

经济的长反射弧

中国处于康波右侧，与左侧情况不同，资产负债表状态改变。要快速走出右侧理论上有办法但不符合实际。中国经济体系是自上而下的，这使得实然和应然有方向错位，经济反弹和数据验证需要较长时间。

资本市场的逻辑

在资本市场，资本能敏锐感知经济情况。股票市场中300蓝筹指数弱是因为消费是经济复苏反射末梢环节。资本市场应遵循基本原则，让市场进行估值定价，当前要打“南风局”才能让牛市健康发展。

资本市场的策略

投资者要远离情绪化交易，之前一些市场不良行为需要制止。资本市场最终要回归基本面和底层逻辑定价，要考虑产业、技术、财务等要素。并且要坚信A股市场有灵魂，有政策意志的方向会有巨大溢价。

相关问答

特朗普的MAGA政策包括哪些主要内容？

特朗普的MAGA政策主要包括放松管制，对企业发钱如降低资本利得税，以及进行市场保护如建立高关税壁垒，目的是让美国再次伟大。

美国经济面临的不可能三角是什么？

美国经济面临的不可能三角是降通胀、财政赤字扩张和降息不能同时实现，这对美国经济发展有着很大的制约作用。

为什么说中国采取“蛇的策略”合适？

因为在外部有特朗普政策等变数时，中国以不变应万变，以我为中心，等待美国政策成本溢出，无需急于行动，所以“蛇的策略”合适。

黄金成为较好资产的原因是什么？

黄金自2019年进入牛市，其背后有中美角逐的时代背景，且有MAGA成本溢出等确定因素，所以是较好的大类资产。

中国经济应然与实然矛盾体现在哪？

体现在9月26日政治局会议定调后资本市场的反应上，理论上应改变但实际有纠结，是应然世界和以我为主的实然世界预期和冲突的碰撞。

资本市场的健康发展需要怎么做？

要远离情绪化交易，制止不良市场行为；回归基本面和底层逻辑定价；坚信A股市场有灵魂，理解政策意志方向会有溢价。