四大发电央企前三季度净赚290亿，为何业绩有涨有跌？

各发电央企业绩概况

大唐发电的业绩表现

大唐发电是唯一一家实现营业收入、净利润双增长的企业。其前三季度净利润达到44.29亿元，同比增长56.22%；营业收入为909.86亿元，同比增长0.4%。大唐发电通过开展燃料保供控价，并且在全社会用电需求增长、水电来水偏多的情况下，各板块上网电量同比增长，同时燃料价格下降，带动了利润增加。

华能国际的业绩表现

华能国际是四家上市公司中唯一营收、净利双下滑的企业。净利润下滑主要是归属少数股东和类REITs持有人的损益同比增长，并且合并计提资产减值损失11.93亿元。不过剔除减值影响，各发电板块利润显著增长，水电、燃煤板块利润大增，这得益于境内业务单位燃料成本下降和电量增长。

其他发电央企的业绩表现

华电国际、国电电力等发电央企业绩处于中间状态。它们和大唐发电类似，也强调了燃料成本下降对业绩的积极影响。这几家公司也面临着一些共同的问题，如营收增长不及净利润增长或者增利不增收等情况。

影响业绩的因素

燃料成本的影响

燃料成本对发电企业业绩有着重要影响。大唐发电、华能国际等企业均提到燃料成本下降对利润的积极推动作用。如华能国际通过发挥长协保供控价作用，灵活调整供应结构，使境内电厂单位燃料成本同比下降8.74%，带动了利润的增长。

上网电价的影响

上网电价也是影响业绩的关键因素。四家公司平均上网电价在438元-510元/兆瓦时区间，同比降幅在1.46%-3.98%。电价的下降导致除华能国际外的其他三家公司出现增利不增收或营收增幅不及净利的情况，市场化交易电量占比越大的公司平均上网电价越低。

资产减值的影响

华能国际存在资产减值的情况，其合并计提资产减值损失11.93亿元，包括济宁电厂和农安生物质发电厂的减值损失。这一因素直接导致了华能国际营收和净利的双下滑，如果剔除这一影响，其各发电板块利润是增长的。

新能源发展带来的挑战与应对

新能源发展带来的挑战

随着新能源的发展，大型发电企业面临着诸多挑战。如中国神华提到新能源入市比例大幅提高，部分省份交易电价同比下降。华能国际也表示新能源入市比例的增长，会使明年电力交易价格面临下行压力，再结合其他因素，长协电价交易水平难以预计。

华能国际的应对策略

华能国际针对新能源市场变化较快的情况，采取了一系列应对策略。在新能源投资方面，按季度设计了投资决策、电价预测等实时调节机制，确保投资的科学性。在煤电业务上，优化效益较好的煤电厂址发展，提供更多灵活调节能力，支撑重点区域负荷中心的电力需求。

四大发电央企前三季度业绩表现分化，受到燃料成本、上网电价、资产减值等多种因素的影响，同时新能源发展带来新的挑战，各企业也在积极应对。

相关问答

大唐发电业绩增长的主要原因是什么？

大唐发电业绩增长主要是开展燃料保供控价，全社会用电需求增长、水电来水偏多使各板块上网电量增长，且燃料价格下降，从而带动整体利润增加。

华能国际净利润下滑仅仅是因为资产减值吗？

不是，华能国际净利润下滑有归属少数股东和类REITs持有人的损益同比增长的原因，也有资产减值的影响。

上网电价下降对发电企业有何影响？

上网电价下降会导致发电企业出现增利不增收或者营收增幅不及净利的情况，因为电价下降直接影响企业的营收。

燃料成本下降如何影响发电企业利润？

燃料成本下降，在发电量等其他条件不变的情况下，发电企业的成本降低，从而利润会增加，就像华能国际单位燃料成本下降带动利润增长。

华能国际在新能源业务上有什么应对措施？

华能国际按季度设计投资决策、电价预测等实时调节机制保证新能源投资科学性，优化煤电厂址发展以应对新能源带来的挑战。

除了四大发电央企，其他企业也受电价下降影响吗？

是的，像中国神华这样的大型煤电央企也受影响，其发电业务利润减少就有平均售电价格下降的原因。