四维图新连续亏损后转型“AI人”，能否重获盈利？
四维图新的转型历程
早期发展与困境
四维图新成立于2002年，前身是国家测绘局的四维测绘公司，凭借首张导航电子地图制作甲级测绘资质，迅速成为国产导航地图开拓者。从2002年到2014年，深耕B端位置服务，在车载导航前装市场成绩斐然，连续多年占据高份额。2010年上市后，却遭遇百度、高德的激烈竞争，进入发展困境，市场份额被抢占，产品创新停滞，进入“历史上最糟糕的5年”。
首次转型尝试
2015年程鹏出任CEO后，推动公司从地图商向智驾服务商转型。当年成立自动驾驶研发部，2017年收购杰发科技补足车载芯片业务。此后不断拓展新业务，2021年进行业务体系重组，形成“智云、智驾、智舱、智芯”四大板块，试图在智能汽车领域找到新方向，但高精地图优势逐渐减弱，又面临新的转型压力。
迈向“AI人”的转型
2023年程鹏立下转型为“新型Tier1”的军令状。今年10月，四维图新彻底拥抱AI，升级品牌为SEEWAY.AI。旨在从单一产品供应商转变为智能化整体解决方案提供者，构建全栈业务体系，推进“智驾+芯片+云”三大业务协同，开启了从“汽车人”到“AI人”的重要转型。
当前业务状况与挑战
业务板块表现
2024年，四维图新四大业务板块呈现不同态势。智云业务营收增长，达22.54亿元，同比增长28.96%；智芯业务营收5.66亿元，同比增长10.92%。但智舱业务和智驾业务表现不佳，营收分别同比下降12.87%、28.08%。今年上半年情况更不乐观，两者合计占比下滑至11%，智驾业务因车型量产延迟等原因营收下滑明显。
毛利率下滑
从毛利率来看，三大业务板块连续3年下降。智云业务从2022年的60.65%降至今年上半年的37.73%；智芯业务从53.77%降至31.67%；智舱业务从15.77%降至6.72%。曾经增速亮眼的智驾业务，今年上半年毛利率也表现疲软，从2023年到今年上半年分别为5.84%、18.68%、13.08%，盈利压力增大。
市场认知挑战
程鹏认为转型面临的挑战主要来自市场认知。外界仍将四维图新视为“地图服务商”，这影响了其在新业务领域的发展。为改变这一现状，公司计划通过产品落地来逐步扭转认知，如车路云一体化业务已在全国20个试点城市布局，期望未来两三年实现商业化上车。
财务压力与应对策略
高研发投入与资金压力
为把握ADAS定点和量产机会，2022年至今四维图新在智驾及芯片方向持续加大投入，研发投入累计近55.4亿元，占期间总收入的43.8%。2021年虽完成新一轮定向增发募资近40亿元，但截至今年上半年，募集资金净额结余仅剩8.79亿元，财务压力巨大。
业务调整与盈利期望
为改善盈利状况，2025年9月底，四维图新投资鉴智机器人，成为第一大股东，拆分智驾业务及团队与其融合组成“新鉴智”。这一举措可减少上市公司报表中的研发费用支出，促进短期盈利指标改善。公司预计2027年实现盈亏平衡，未来智驾业务将成第一大收入来源。
行业竞争压力
智能驾驶进入下半场，头部智驾厂商竞争激烈，腰部厂商也在寻求与主机厂合作。一汽股份、奇瑞、长城汽车等都有相关投资动作。留给四维图新在智驾行业证明自己的时间紧迫，此次AI转型是一场关乎生存的关键战役。
未来展望与决心
转型信心与目标
程鹏对公司未来充满信心，认为虽目前传统业务占营收七成，但3年后有信心实现AI业务占七成，传统业务降至三成。他反思过去发展，意识到创新虽重要，但“敢为天下后”或许更适合公司，希望在创新的同时实现盈利，给股东带来回报。
借鉴经验与发展
程鹏表示既然学不了马斯克，就学段永平。公司争取在一两年内把利润拿回来，通过与鉴智机器人的合作，提升AI含量，期待短期能研发出端到端的自动驾驶技术，资本层面希望鉴智机器人未来独立上市，助力公司在智能驾驶领域取得更好发展。
相关问答
四维图新早期发展有哪些优势？
四维图新成立后获首张导航电子地图制作甲级测绘资质，发布首份商业化车载导航地图，在2007-2013年车载导航前装市场连续7年份额超60%。
四维图新2015年后有哪些转型举措？
2015年成立自动驾驶研发部，2017年收购杰发科技，2021年进行业务体系重组，2023年立转型军令状，2025年升级品牌并推进业务协同。
四维图新目前业务板块表现如何？
2024年智云、智芯业务营收增长，智舱、智驾业务下滑。今年上半年智舱、智驾业务更不乐观，两者合计占比降至11%。
四维图新财务压力体现在哪些方面？
研发投入大，79亿元。
投资鉴智机器人对四维图新有何作用？
可减少上市公司报表研发费用支出，促进短期盈利指标改善，提升AI含量，助力实现未来盈利目标。
程鹏对四维图新未来发展有何期望？
程鹏希望3年后AI业务占七成，传统业务降至三成，一两年内给股东拿回利润，实现创新与盈利平衡。
