曾经的“手机战斗机”波导，为何走到退市边缘？
波导走到退市边缘的现状
股价异常波动情况
5月29日，*ST波导披露股价异常波动公告，5月26日-28日，连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过12%，属于股票交易异常波动情形。经自查，公司及下属企业生产经营情况正常，控股股东也确认不存在应披露而未披露重大信息等情形。昨日收盘，公司股价报收3.69元/股，再次上涨3.65%，但这难掩其背后的经营困境。
经营业绩不佳表现
2024年，公司三大业务收入分别为手机及配件1.18亿元、车载中控板0.85亿元和智能设备0.38亿元。去年全年，公司实现营业收入约3.61亿元，归母净利润511.11万元，同比分别下降13.62%和63.37%。同期，扣非净利润由上年同期的-277.21万元，增亏至-1397.55万元，这已是2016年以来第9年为负值。今年Q1，公司增收难增利，实现营业收入9539.43万元、归母净利润207.75万元，同比分别增长26.32%和下降37.14%。
被实施退市风险警示原因
1个月前，公司因扣非净利润为负，且扣除与主业无关及不具备商业实质的收入后，营业收入低于3亿元，被实施退市风险警示。经审计，扣除材料销售收入、租赁收入等合计0.75亿元后，公司营业收入为2.85亿元。这表明公司主营业务盈利能力不足，面临着严峻的退市风险。
波导错过发展机遇的原因
新业务拓展竞争力不足
公司近年来拓展了IoT模块加工、车载中控设备等领域，但因研发和市场开拓投入有限，在日益激烈的市场环境中竞争力不足，对公司业绩贡献有限。2024年，智能设备、车载中控板的收入规模均只有几千万元，其中车载中控板业务收入同比下降12.44%。这使得新业务无法成为公司业绩增长的有力支撑。
传统手机业务衰落过程
公司的传统手机业务自2016年后就开始走下坡路。当年，手机及配件业务收入约17.19亿元，至2023年降至约2.12亿元。同一时期，整机业务收入下降，由2016年的9.32亿元降至2023年的1824.37万元。从销量上来看，2016年，公司包括2G、3G及4G整机合计约594.47万台。2024年，公司已不再单列数据，仅列出“手机及配件”销量123.96万块。
智能机时代技术积累缺乏
功能机时代，公司以年销超千万台的神话傲视群雄。进入智能机时代，小米、华为以及步步高系的崛起，市场遭遇挤压，波导手机逐渐在主流市场中消失。背后则是公司自身技术积累缺乏。早期，公司与法国电信巨头萨基姆合作，依赖对方的整机方案博得市场。2008年，公司将合资企业宁波波导萨基姆50%股权转让给法国萨基姆后，研发能力下降，波导品牌在市场的话语权逐渐被削弱。
复出尝试失败原因
2013年底，公司曾下决心复出江湖，并将两款千元智能手机推向市场，后又推出“枭龙”系列产品，计划发力三四线市场。但在苹果、步步高系、华为系以及小米系的联合围剿下，波导手机回天乏术，逐步淡出主流市场。公司在2016年报里承认自身研发实力不强，生产规模有限，品牌号召力不高，摆脱经营困境难度加大。
波导战斗力削弱的历程
寻呼机业务辉煌与转型
*ST波导的起家业务是寻呼机。1998年，公司寻呼机销量超百万台，销售金额破2亿元，占据市场份额的两成。随着手机的普及，公司涉足移动通信市场，转型做手机厂商。25年前，中国手机市场是外资品牌的主场，摩托罗拉、诺基亚及爱立信等国际知名品牌横霸市场。波导手机的出现，才让这个市场发生结构性转变。
手机业务巅峰时期表现
2003年，波导手机销量超过1000万台，坐稳行业头把交椅。公司请来国际巨星李玟加持，一句“手机中的战斗机”火遍全国。公司解决了当时移动通信产品普遍信号不强、容易掉线等痛点，顺利夺得市场，成为当时的顶流。很多人应该还记得，当时的波导有两款经典产品，一款是翻盖的“波导S2000”，一款是“波导女人星”，分别主打商务男士群体和女性消费者。
智能机时代转型情况
2007年，苹果手机问世，智能机时代正式来临。在苹果、国内厂商的挤压下，波导股份2010年实施转型战略，从品牌手机，向手机及配件转型，将中低端手机销售到非洲、南亚以及部分南美国家等新兴市场。通过转型，公司业绩提升，2010年，其归母净利润4225.92万元，同比大增168.89%。
转型不及时的遗憾
2006年，波导基层业务员竺兆江，建议公司尽早开辟非洲市场。未被采纳后，他辞职南下深圳创建传音控股，成就了非洲手机之王的商业神话。这边传音控股高速成长，那边波导股份常年通过卖房、理财以及征收补偿等艰难维系。曾经功能机时代的王者，*ST波导就这样从巅峰跌至谷底，只留下一个传奇，几乎看不到反转的迹象。
曾经辉煌的*ST波导如今走到退市边缘，是多种因素共同作用的结果。在手机行业快速发展的浪潮中，技术积累不足、转型不及时等问题，让波导逐渐失去了市场竞争力，未来能否实现反转充满了不确定性。
相关问答
*ST波导股价异常波动说明了什么？
股价异常波动并不代表公司经营好转，经自查公司经营正常，但公司整体仍面临经营困境，股价波动可能是市场短期行为。
*ST波导被实施退市风险警示的关键因素是什么？
关键因素是扣非净利润为负，且扣除无关收入后营业收入低于3亿元，反映出公司主营业务盈利能力差。
波导传统手机业务衰落的主要原因有哪些？
主要原因包括自身技术积累缺乏，研发能力下降，智能机时代受其他品牌挤压，以及市场转型不及时等。
波导新业务拓展为何竞争力不足？
因为研发和市场开拓投入有限，在激烈市场环境中难以与竞争对手抗衡，对业绩贡献也就有限。
波导在智能机时代转型效果如何？
转型虽在一定时期提升了业绩，但整体效果不佳，新市场开拓不彻底，且未抓住早期机遇，仍面临经营困境。
竺兆江的建议未被采纳对波导有何影响？
若当时采纳建议，波导可能更早开拓非洲市场，或许能避免如今的尴尬局面，而现在传音崛起，波导却艰难维系。
