A股市场现“炒小炒差”苗头，ST股炒作风险几何？

ST股炒作现象凸显

*ST苏吴的异常波动

*ST苏吴近期在市场上表现活跃，股票连续2个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过12%，自2025年8月21日起，更是连续5个交易日大幅上涨，8月27日当日交易换手率达20.93%。这一异常波动引发市场关注，公司也承认击鼓传花迹象明显，交易风险巨大。

*ST广道的股价异动

*ST广道同样不平静，8月26日至27日连续2个交易日以内收盘价涨幅偏离值累计达到42.14%。此前它在今年6月就被炒作过一轮，6月25日至8月1日期间累计暴涨超350%。此次股价上涨，公司表示并无重大事项推动，明显是炒作行为。

ST股背后的风险隐患

退市风险

ST股面临着巨大的退市风险。以*ST苏吴为例，2025年7月13日，它收到中国证监会下发的《行政处罚事先告知书》，因虚增营业收入等问题，2020-2023年年度报告存在虚假记载，触及重大违法强制退市情形。一旦触发，股价可能瞬间归零。

流动性风险

ST股普遍存在流动性枯竭风险。这类股票成交通常比较低迷，一旦股价在高位，接盘者很可能被困在“死局”中。当市场对ST股热情消退，投资者想卖出股票时，可能难以找到合适的买家，导致资金难以回笼。

信息风险

信息黑箱风险也是ST股的一大问题。相关公司的信息披露质量往往低劣，投资者很难通过公开信息判断其真实经营状况。公司可能存在隐瞒不利信息的情况，使得投资者在不了解真实情况的前提下盲目投资，增加投资风险。

对投资者的理性提醒

摒弃错误观念

有些投资者将ST股视为“低价=机会”，这是错误的观念。随着注册制改革，ST股的“壳价值”近乎归零。监管层也明确了“应退尽退”的趋势，此时参与ST股炒作，就如同火中取栗，是非常危险的行为。

回归价值投资

理性投资者应回归价值投资本源，把目光聚焦在优质资产上。优质资产往往具有稳定的业绩、良好的发展前景和规范的信息披露。投资优质资产，能在降低风险的获得更可靠的投资回报，而不是在“博傻游戏”中冒险透支财富。

相关问答

*ST苏吴为什么会出现股价大幅上涨？

在A股市场高活跃度下，资金助推使得*ST苏吴成为炒作标的，虽自身问题众多，但受投机情绪影响，出现股价大幅上涨情况。

*ST广道此前被炒作后有什么监管措施？

7月15日，北交所对参与炒作*ST广道的“吴行远”“景娜娜”两个账户采取自律监管措施，限制证券交易一个月，并记入诚信档案。

ST股炒作放大的退市雷暴风险是怎样的？

一旦ST股触发财务或违法退市条款，公司将面临退市，其股价可能在短时间内大幅下跌直至归零，让投资者血本无归。

为什么说ST股存在流动性枯竭风险？

ST股平时成交就比较低迷，当股价处于高位时，市场参与度更低，接盘者少，高位买入的投资者很难卖出股票，资金被困。

注册制改革对ST股“壳价值”有何影响？

注册制改革后，上市条件更加多元和市场化，ST股的“壳价值”近乎归零，靠“壳”炒作获利的可能性大大降低。

投资者为什么要回归价值投资？

价值投资聚焦优质资产，这类资产业绩稳定、前景良好、信披规范，能降低投资风险，为投资者带来更可靠的回报。