滔搏闭店超2500家，能否在竞争中成功转型？

滔搏的辉煌与发展历程

早期依托百丽国际的发展

滔搏在未独立前就已在百丽国际旗下崭露头角，成为国内运动零售市场的领头羊之一。2002年正式被命名为滔博运动后，更是成为百丽国际对外的名片。它依托百丽国际的影响力，在市场上站稳了脚跟，这为其后续的发展奠定了坚实的基础。当时它凭借百丽国际的资源和自身的努力，逐渐在国内运动零售领域占据重要地位。

与耐克、阿迪的深度合作

2004年是滔搏发展的关键节点，这一年它成为耐克在中国最大的经销商，同年也开始与阿迪合作。这种合作模式类似美国经销商集合店模式，虽该模式在国内不易推广，但滔搏与耐克、阿迪的合作却取得了巨大成功。这不仅让滔搏迅速崛起成为国内最大的运动鞋服零售商之一，也助力耐克和阿迪达斯在中国市场的发展。2012年滔搏成为阿迪全球最大的进口商，这些成就都彰显了滔搏在当时的辉煌。

滔搏业绩下滑的多方面因素

耐克阿迪事件及疫情影响

2021年耐克阿迪对新疆棉事件的立场在国内引发强烈反响，加上疫情影响，它们在大中华区的业绩增长态势被打断。这对严重依赖耐克和阿迪的滔搏来说是沉重打击，滔搏的营收和净利润开始大幅下降。例如2021年滔搏营收为393亿港元，同比下降11.5%，净利润为30亿港元，同比下降30.18%，之后业绩持续下滑。

自身运营存在的问题

一方面，滔搏门店运营效率低下，过去门店数量过多，超过8000家时低效门店和尾部店铺增加了运营成本，却未能带来相应营收。2018年起营业成本随门店增长而上升，2021年后关店才使成本下降。另一方面，库存管理也是痛点，市场需求不确定导致难以精准预测和有效控制库存，存货周转率低，存货减值拨备压力大，2023年存货周转天数增长至147天。

滔搏的转型之路与未来展望

拓展品牌合作与调整门店布局

滔搏逐渐减少对耐克和阿迪的依赖，与HOKA、凯乐石等户外品牌合作，成为Norda在中国的独家运营伙伴，拓宽品牌合作矩阵。同时调整门店布局，关闭低效和尾部店铺，加大对主力品牌和专业垂类品牌的投入，提高运营效率。

积极拓展线上渠道

滔搏积极拓展线上渠道，通过小程序、直播电商等方式加强与消费者的互动和连接。线上渠道对其零售业务的贡献持续上升，目前已达40%。这一举措有助于滔搏在市场竞争中扩大销售范围，提升品牌知名度。

尽管中国运动鞋服市场规模不断增长，但竞争也在加剧。国外品牌与中国品牌竞争激烈，消费者偏好也在不断变化，这对滔搏转型是挑战。不过滔搏PE估值处于较低水平，且过去几年股息率较高，在2025年全国促消费政策利好预期下，其后续维持较高股息回报值得期待。

相关问答

滔搏闭店数量多的主要原因是什么？

滔搏闭店多主要是门店运营效率低，低效门店和尾部店铺成本高营收少，同时受耐克阿迪业绩下滑影响，自身业绩不佳而进行调整，所以闭店数量较多。

耐克和阿迪对滔搏业绩影响有多大？

耐克和阿迪产品收入到8%，可见影响巨大。2021年耐克阿迪业绩下滑时，滔搏营收和净利润也随之大幅下降，说明二者业绩关联度很高。

滔搏在库存管理上存在哪些困难？

由于市场需求不确定，滔搏难以精准预测库存，导致存货周转率低、存货减值拨备压力增大，从2023年存货周转天数增长至147天就可看出库存管理的困难。

滔搏拓展线上渠道有什么好处？

拓展线上渠道能加强与消费者的互动和连接，提升品牌知名度，还能扩大销售范围。从目前线上渠道对其零售业务贡献达40%可看出，这有助于提高滔搏的销售额。

与其他鞋类零售商相比，滔搏的毛利率处于什么水平？

同为鞋类零售商的宝胜国际毛利率在30%左右，滔搏毛利率在40%左右，虽低于耐克、阿迪等品牌，但作为品牌代理商这个毛利率已经不错。

在当前市场竞争下，滔搏转型面临哪些挑战？

品牌竞争和销售策略变化会影响滔搏发展，消费者偏好改变也是挑战。滔搏要在保持品牌特色同时满足消费者多样化需求，这是其转型能否成功的关键问题。