VC想撬医生和律师的钱包，能成功吗？

VC行业募资的现状与困境

募资规模的下降趋势

2024年，VC行业募资面临严峻挑战。在中国市场，投中研究院的数据表明，2024年前11个月新基金数量同比下降46%，平均募资规模也同比下降1%。欧美市场同样不容乐观，美国VC/PE募资速度放缓，单只基金募资周期中位数达到2010年以来最大值。这种下降趋势显示出整个VC行业在募资上的巨大压力。

资金的集中与新兴机构的艰难

募资的另一个问题是资金的集中度。美国募资能力最强的9家机构拿走了一半的市场募资规模，新兴机构只占14%。这使得新兴机构在募资过程中举步维艰，而头部机构的优势愈发明显，也反映出VC行业内部资金分配的不平衡。

资产淤积与LP的保守态度

自2022年开始出现的资产淤积现象，使得LP们态度保守。大放水后的IPO冻结困住大量机构，预计到2035年私募股权市场的淤塞资本规模可能达3600亿美元。像加州州立教师退休基金投资的基金出现账面损失，这都导致LP在投资时更加谨慎，对VC行业募资产生负面影响。

高净值个人成为潜在募资对象

高净值个人的财富规模

以医生、律师为代表的高净值个人群体拥有高达450万亿美元的资产。这一庞大的财富规模对于VC行业来说极具吸引力，如果能将这一群体的资金引入VC行业，理论上到2033年将有7万亿美元流入，这无疑是一个诱人的前景。

高净值个人的投资特点

高净值个人并不具备“风险投资情怀”。他们对投资的灵活性要求很高，希望在长期未达预期回报时能撤回资金。从现有的面向高净值个人的风险投资基金产品来看，多数规模较小，管理规模多在1亿美元以下，这反映出他们投资的谨慎性。

VC机构对高净值个人的尝试

尽管存在挑战，VC机构仍在尝试吸引高净值个人。A16z和红杉等机构开始有所行动，A16z注册了常青基金服务高净值个人，红杉推出相关产品并收购多家专注于高净值人群的咨询公司，这显示出VC机构对这一群体的重视。

高管离职潮背后的意义

离职潮现象

2024年12月美国VC圈出现高管离职潮，A16z、TwoSigma、红杉等公司的高管纷纷离职。他们的去向趋同，有的去被投企业，有的加入智囊团，更多的是发起自己的基金成为SoloGP。这一现象在VC行业内引起广泛关注。

SoloGP模式的吸引力

SoloGP模式被认为更能共情创业者，具有敏捷性。对于高净值个人来说，这种模式不会让他们有与大机构谈判的压力。例如之前成功的SoloGP投资人EladGil和HarryStebbing，他们的成功也吸引了更多科班出身的高管加入这一模式。

LP的考量因素

LP现在更看重投资人的“职业履历”。在过去，很多新成立VC难以募集到第二只基金，这使得LP更加谨慎。现在他们认为投资人自身的名字就是最好的品牌，这也推动了“高能量个人”在VC行业借助散户LP发展中的优势地位。

VC行业募资困难的现状促使其将目光投向高净值个人，虽然面临诸多挑战，但这一趋势也在引发行业内的变革，高管离职潮背后的种种因素也预示着“高能量个人”可能在未来VC借助散户LP发展中占据重要地位。

相关问答

VC行业2024年募资困难表现在哪些方面？

在中国市场新基金数量和平均募资规模下降，欧美市场募资速度放缓、资金集中在少数机构，新兴机构募资困难，这都是2024年VC行业募资困难的表现。

高净值个人有哪些投资特点？

高净值个人缺乏风险投资情怀，对投资灵活性要求高，比如希望在长期未达预期回报时撤资，并且从现有投资基金产品来看，他们倾向于投资规模较小的基金。

A16z和红杉对高净值个人有哪些尝试？

A16z注册了常青基金为高净值个人服务，红杉推出面向高净值人群的产品，并收购多家专注于高净值人群的咨询公司。

美国VC圈高管离职潮有什么特点？

高管离职潮的特点是离职人员去向趋同，大多是前往被投企业、加入智囊团或者发起自己的基金成为SoloGP。

为什么SoloGP模式对高净值个人有吸引力？

SoloGP模式单人募资、投决和投后，更能共情创业者且具有敏捷性，不会让高净值个人有与大机构谈判的压力，所以有吸引力。

LP为何看重投资人的职业履历？

因为过去很多新成立VC难以募集到第二只基金，LP遭受损失，所以现在他们认为投资人职业履历可靠更重要，投资人自身名字就是最好的品牌。