外资巨头为何在一季度大举增持中概股？

外资巨头增持中概股情况

阿里巴巴获多家机构大幅增持

城堡咨询对阿里巴巴持股增幅超500%，德意志银行等也显著增持。截至今年一季度末，城堡咨询持有阿里巴巴股票数量猛增，其作为全球顶尖对冲基金旗下子公司，影响力巨大。其他如德意志银行、千禧年管理公司等也都有可观的增持幅度。

百度、京东同样被多家机构加仓

摩根大通、瑞银等机构显著增持百度，Point72和美国银行大举买入京东。一季度末，各机构对百度、京东的持股数量都有不同程度增加。Choice数据显示京东二季度以来股价上涨，这也反映出市场对其的一定看好。

外资加仓核心原因分析

盈利复苏与新增长点被重定价

部分企业盈利复苏，云业务等新增长点开始被市场重新定价。像阿里云外部收入加速增长，MaaS年度经常性收入有望提升，这使得相关企业更具投资价值。

估值存在上行空间

当前估值仍未充分反映上述积极变化，被认为存在定价不足的上行空间。以京东为例，其当前市盈率隐含了市场对盈利改善趋势的定价不足，股价具有上行空间。

国际投行上调评级

摩根大通对阿里巴巴的评级调整

摩根大通维持对阿里巴巴的“增持”评级，上调港股目标价至200港元，还上调了其2027至2028财年经调整每股盈利预测，因阿里云业务表现出色，当前估值未充分反映其云业务价值。

花旗、摩根大通对京东的评级与目标价调整

花旗下调京东“买入”评级并上调美股目标价，摩根大通维持京东美股目标价并认为其股价有上行空间。基于京东估值吸引力、盈利增长复苏等积极因素，国际投行看好其后续表现。

多家外资机构认为中国资产具备显著配置价值。经济复苏使相关赛道基本面改善，中概股估值处于历史低位，全球资产配置角度看，中国市场吸引更多国际资本布局。外资巨头增持中概股、国际投行上调评级等一系列动作，都显示出对中国资产的看好。

相关问答

哪些外资巨头增持了阿里巴巴股票？

城堡咨询、德意志银行、千禧年管理公司、多策略对冲基金JainGlobal等外资巨头增持了阿里巴巴股票，其中城堡咨询持股增幅超500%。

外资机构加仓中概股的核心原因是什么？

一是部分企业盈利复苏、云业务等新增长点被市场重新定价；二是当前估值仍未充分反映这些积极变化，存在定价不足的上行空间。

摩根大通上调阿里巴巴评级的依据是什么？

阿里云外部收入加速增长，其MaaS年度经常性收入有望提升，EBITA将提升至两位数，巩固在AI云领域龙头地位，当前估值未充分反映云业务价值。

花旗上调京东评级的原因有哪些？

基于京东估值具吸引力、盈利增长复苏、执行力强劲及股东回报丰厚等积极因素，所以上调其评级。

中概股当前估值情况如何？

经历前期调整，中概股整体估值仍处于历史相对低位，与盈利增长、AI赋能等结构性变化相比，市场定价尚未完全反映这些积极因素。

从全球资产配置角度看，中国市场有何优势？

中国市场有独立行情，相对估值有优势，随着经济复苏，消费、电商、云计算等赛道基本面改善，吸引更多国际资本布局。