巍华新材：氟精细化工的崛起之路

公司概况

浙江巍华新材料股份有限公司创建于2013年，是专注于氯甲苯和三氟甲基苯系列产品研发、生产和销售的国家级专精特新“小巨人”企业。

公司拥有完善的产业链，其产品主要有两类用途，一是作为新型环境友好型涂料溶剂，市场主要在北美地区；二是含氟新型农药、医药、染料中间体。公司凭借优质的产品和稳定的供货能力，与众多国内外知名企业保持稳定合作。

公司的主营业务收入主要来自三氟甲基苯系列产品及氯甲苯系列产品。2023年，两者占主营业务收入的比例分别为75.14%和24.11%。

公司的股权结构清晰，实际控制人为吴江伟、吴顺华，他们通过多种方式合计控制公司57.78%股份。公司拟在上交所主板上市。

股权结构与上市计划

公司实际控制人为吴江伟、吴顺华，吴江伟系吴顺华之子。他们通过控股股东瀛华控股以及直接持股等方式，对公司形成有效控制。

公司近日披露招股意向书，拟公开发行股份数量为8634万股，占本次发行后总股本的25%。

公司核心竞争力

领先的技术水平

作为国家级专精特新“小巨人”企业，始终把技术研发和自主创新放在首位，实现了多种核心反应的工业化放大生产，且大部分实现了全流程的连续化、自动化生产控制。目前拥有多项专利和关键技术。

优质的产品质量

公司通过自主研发，打通了从基础化工原料到关键中间体的完整工艺合成链，多个产品的产能及质量位居国内前列，在细分市场建立了明显竞争优势。

领先的生产工艺

公司在生产中采用了多种创新工艺，替代传统间歇釜式生产工艺，提高生产效率，保证产品质量和收率稳定，使生产过程更易控制、更安全可靠。

优质的客户群体

精细化工企业对关键中间体供应商有严格筛选，公司凭借自身优势，与众多国内外知名企业如BAYER、BASF等保持稳定合作。

强大的品牌影响力

凭借产品质量、技术水平、客户资源和稳定供货能力，在细分行业内形成较强品牌竞争优势，获得广泛认可。

完善的安全环保体系

公司建立了完善的安全生产及环保体系和严格的制度，通过相关认证，并在生产经营中严格执行。

优秀的管理团队和人才

公司管理和技术团队经验丰富，对市场、技术等有深刻理解，团队稳定，保障公司战略有效实施。

领先的毛利率水平

公司的销售毛利率在可比公司中居首位，2023年达45.64%，展现出强大的竞争力。

募投项目

公司本次拟公开发行人民币普通股8634万股，募集资金扣除发行费用后拟用于以下项目：

年产2.22万吨含氟新材料及新型功能化学品和企业研究院项目

将建设现代化厂房、仓储设施及公用工程等配套设施，项目达产后可形成多种含氟新材料及新型功能化学品产能。

浙江巍华新材年产5000吨邻氯氯苄、4000吨三氟甲苯系列、13500吨二氯甲苯和8300吨二氯甲苯氯化氟化系列产品项目

建设相关厂房和设施，实现对现有中间体产品向下游延伸及联产产品综合利用，提升盈利能力和综合竞争力。

未来发展看点

国家政策支持

国家从产业政策上鼓励氟化工行业技术升级，将含氟精细化学品列为鼓励类产品发展，为行业健康发展提供保障。

广阔的产品市场空间

氟化工行业发展迅速，是化工行业中具有潜力的子行业。含氟精细化学品作为高端产品，市场规模增长强劲，公司产品在医药、农药及涂料溶剂合成中用途广泛，随着经济发展，需求持续增长，行业发展空间大。

清晰的战略与持续构建核心竞争力

公司未来将践行发展理念，通过战略举措增强企业价值创造力，实现全面领先。在产品研发方面，以市场需求为导向开展工艺开发和拓展新应用；在市场开发方面，升级营销及服务网络；在人力资源方面，加强复合型专业化人才培养和引进。

良好的募投项目前景

公司在含氯含氟精细化工品领域有良好品牌效应，募投项目在现有中间体产品基础上向下游延伸，产品主要应用于农药原药合成，农药市场需求稳定增长，募投产品终端应用市场前景良好，有利于完善产业链，提升公司竞争力。

主要财务指标与可比公司估值

公司营业收入和归母净利润稳步增长，2023年阶段性回落。净资产收益率居可比公司首位，未来随着募投项目运行，盈利能力有望进一步增强。

风险提示

公司面临安全生产、技术升级、核心人员流失、毛利率下滑及业绩不及预期等风险。

巍华新材是做什么的？

巍华新材是一家专注于氯甲苯和三氟甲基苯系列产品研发、生产和销售的国家级专精特新“小巨人”企业。

巍华新材的核心竞争力有哪些？

包括领先的技术水平、优质的产品质量、领先的生产工艺、优质的客户群体、强大的品牌影响力、完善的安全环保体系、优秀的管理团队和人才以及领先的毛利率水平。

巍华新材的募投项目有哪些？

包括年产22万吨含氟新材料及新型功能化学品和企业研究院项目，以及浙江巍华新材年产5000吨邻氯氯苄、4000吨三氟甲苯系列、13500吨二氯甲苯和8300吨二氯甲苯氯化氟化系列产品项目。

巍华新材未来发展有哪些看点？

有国家政策支持、广阔的产品市场空间、清晰的战略与持续构建核心竞争力、良好的募投项目前景。

巍华新材面临哪些风险？

面临安全生产、技术升级、核心人员流失、毛利率下滑及业绩不及预期等风险。

巍华新材的财务状况如何？

营业收入和归母净利润稳步增长，2023年阶段性回落，净资产收益率居可比公司首位。