险资为何持续“扫货”银行股？未来投资趋势如何？

险资近期对银行股的增持行动

中国平安及子公司的增持详情

10月以来，中国平安及旗下子公司平安人寿积极在港股市场布局。增持招商银行H股约299万股，斥资约1.39亿港元，增持后持股比例占该行H股比例约17%；对邮储银行H股也有动作，增持约642万股，斥资约3441万港元，增持后持股比例达约17.01%。这一系列操作显示出“平安系”对银行股的看好。

增持时机与市场背景

此次“平安系”增持是在银行股回调之后。7月以来银行股持续回调，A股银行板块（申万二级行业分类）累计下跌超10%，港股市场银行股也不例外。截至9月30日收盘，招商银行H股累计下跌超10%，邮储银行H股较7月最高点累计跌幅超5%，在这样的背景下险资入场增持。

险资增持银行股的原因

市场防御需求

10月以来，全球市场面临外部环境不确定性冲击，以银行、保险为代表的大金融板块成为市场防御标的首选。险资此时买入银行股，正是为了抵御这种不确定性冲击，寻求资产的稳定与安全。银行股在市场波动时往往表现出相对的稳定性，符合险资的投资需求。

政策与宏观环境支持

在当前政策环境与宏观环境背景下，险资入市提高权益投资占比态势逐渐深化。美国与日本的经验也证明了这一路径的可行性。银行板块凭借高股息的特点，自然更受险资青睐。在政策、利率不变的背景下，险资加大对银行股的持仓有其合理性和必然性。

银行股的投资主线与业绩前景

银行股投资主线

中泰证券认为银行股有两条投资主线。一是拥有区域优势、确定性强的城农商行，像江苏、上海、成渝、山东和福建等区域的相关银行。这些地区经济发展较好，为银行提供了良好的业务基础。二是高股息稳健的逻辑，重点推荐大型银行，例如六大行，其稳定的股息收益吸引着众多投资者。

银行全年业绩展望

从业绩基本面来看，银行全年业绩有望保持稳健。国泰海通证券发布研究报告指出，银行业绩波动较小，利润基本保持平稳正增长，2025年上半年上市银行利润增速达0.8%。从边际变化角度，银行息差的同比降幅有望持续收窄，这对业绩表现是利好因素，也支撑着险资对银行股的投资信心。

展望未来，在险资持续增加权益资产配置的背景下，银行等红利资产依旧会是险资配置重点。随着市场的变化，险资与银行股之间的关系值得持续关注，它们的走向也将对金融市场产生一定的影响。无论是险资的投资策略调整，还是银行股自身的业绩变化，都将在未来的金融格局中扮演重要角色。投资者也需要根据市场动态，合理调整自己的投资组合，以适应市场的变化和实现资产的保值增值。

相关问答

10月以来险资在银行股上有哪些动作？

39亿港元；增持邮储银行H股约642万股，斥资约3441万港元。

险资为何在银行股回调后增持？

全球市场面临不确定性冲击，银行股作为大金融板块，是市场防御首选，险资增持可抵御不确定性冲击，寻求资产稳定。

银行股的投资主线有哪些？

一是拥有区域优势、确定性强的城农商行，如江苏、上海等地的；二是高股息稳健逻辑，重点推荐大型银行，如六大行。

银行全年业绩情况如何？

银行业绩波动小，利润基本平稳正增长，8%，息差同比降幅有望收窄，全年业绩稳中向好。

险资未来对银行股的配置趋势怎样？

在险资增加权益资产配置背景下，银行等红利资产仍是配置重点，预计未来险资将进一步加大银行股持仓比例。

中泰证券对险资投资银行股有何观点？

中泰证券认为险资入市提高权益投资占比态势深化，银行股高股息受险资青睐，未来险资或加大银行股持仓。