新乳业信披违规，高管收警示函，大举并购是主因吗？

新乳业信披违规事件

警示函的发出

四川证监局对新乳业及董事长席刚、总经理朱川和财务总监褚雅楠采取出具警示函的行政监管措施。这一举措源于新乳业在2023年年度报告披露中的不当操作。公司在2023年半年报披露前就知道重庆瀚虹无法实现承诺业绩，却未在6月30日对其商誉进行减值测试，导致半年报信息不完整、不准确。

公司的回应

新乳业表示，公司及相关人员收到决定书后非常重视相关问题。他们会认真检讨并从中汲取教训，目的是提高信息披露质量，并且承诺杜绝此类事件再次发生。同时强调，该行政监管措施不会影响公司正常的生产经营管理活动。

新乳业的并购之路

上市后的并购行动

新乳业自2019年在A股上市后就不断进行并购。2019年7月，用7.09亿自有资金收购现代牧业9.28%股权，8月又掌控福州澳牛新公司55%股权。2020年7月1日全面收购寰美乳业等企业股权。2021年12月收购澳亚投资5%股份持续扩张版图。

重庆瀚虹的并购情况

重庆瀚虹也是新乳业并购而来，是“一只酸奶牛”品牌运营平台。2021年新乳业以2.3亿元收购其60%股权并签订对赌协议。协议规定对赌期三年，重庆瀚虹有净利润要求，还有估值补偿条款等，但实际业绩远低于预期。

业绩未达预期与商誉减值

重庆瀚虹的业绩状况

财报显示，从2021年3月-2023年9月，重庆瀚虹的净利润分别为868.11万元、-991.78万元、-416.29万元，累计净利润为-539.96万元，与对赌条款中的预期业绩相差极大。

商誉减值的争议

新乳业在2023年11月28日火速向关联方转让重庆瀚虹45%股权使其出表。尽管重庆瀚虹净利大幅低于对赌业绩，但新乳业直至出售控制权前都未计提商誉减值，这引发了掩盖并购失败、规避对公司业绩负面影响等质疑。

新乳业此次信披违规事件，反映出公司在并购扩张过程中可能存在管理不善的问题。在追求规模扩大的更要注重被并购企业的业绩管理和信息披露的准确性，避免类似事件再次发生。

相关问答

新乳业为什么会收到警示函？

新乳业在2023年半年报披露时，未对已知业绩不达标的重庆瀚虹进行商誉减值测试，导致信息不完整、不准确，所以收到警示函。

重庆瀚虹与新乳业的关系是什么？

重庆瀚虹是新乳业通过收购得来的，是“一只酸奶牛”品牌运营平台，新乳业持有其60%股权，二者还签订了对赌协议。

新乳业有哪些并购行动？

新乳业上市后并购众多，2019年7月收购现代牧业部分股权，8月收购福州澳牛相关股权，2020年7月1日收购寰美乳业等股权，2021年12月收购澳亚投资部分股权。

对赌协议对重庆瀚虹有哪些要求？

对赌期三年，重庆瀚虹净利润应分别不低于3850万元、4235万元、4658万元，三年累计净利润不低于12743万元，还有估值补偿条款等。

新乳业未及时计提商誉减值有什么影响？

引发业内对其掩盖并购失败、规避对公司业绩负面影响等质疑，也导致公司及多名高管收到警示函。

新乳业的主营业务是什么？

新乳业的主营业务包括乳制品及含乳饮料的研发、生产和销售。