星巴克与博裕合资，中国直营店为何要转特许经营？

星巴克与博裕的合资交易达成

敲定合资事宜

当地时间4月2日，星巴克公司宣布与博裕资本的合资企业正式完成。去年11月达成协议，博裕将持有合资企业至多60%股权，星巴克保留40%股权。基于约40亿美元企业价值，博裕获得相应权益。此次交易标志着星巴克在中国战略取得重大进展。

合资企业的运营目标

合资公司目前运营约8000家星巴克直营咖啡店，将逐步过渡到特许经营模式。双方共同长期目标是将门店数量扩展至2万家。这一模式转变旨在增强星巴克拓展业务版图、深化本地化战略、提升顾客体验的能力。

星巴克中国市场的业绩表现

第一财季业绩增长

今年1月底，星巴克发布2026财年第一财季业绩报告。总净收入同比增长5.5%，中国市场延续强劲增长，净收入同比增长11%，营收连续五个季度增长。同店销售连续三季度正增长，交易量和客单价均有提升。

增长的驱动因素

中国市场势头强劲得益于产品创新、有效的营销活动以及外卖业务的持续增长。门店经营利润率季度环比持续提升，主要得益于强劲的同店增长和提升营运效率的努力，保持了健康的两位数门店经营利润率。

合资后的发展与展望

加速增长与服务顾客

星巴克咖啡公司董事长兼首席执行官倪睿安表示，与博裕合作将加速实现增长，更好地服务更多顾客，拓展更多城市业务，巩固在市场中的领先地位。借助博裕资源，星巴克有望在拓展业务版图上更进一步。

未来业绩指引

据2026财年业绩指引显示，预计全球及美国同店销售额同比增长3%或以上，合并营收增速与全球同店销售增速相近，非GAAP合并营业利润率预计同比略有改善。全球范围内，公司自营和特许经营的咖啡店净增约600至650家。

星巴克与博裕的合资，是其在中国市场发展的重要举措。直营店向特许经营模式的过渡，有望借助博裕力量加速扩张，结合中国市场自身增长优势，实现未来业绩的稳步提升，持续巩固其在咖啡市场的领先地位。

相关问答

星巴克与博裕资本的合资企业股权如何分配？

博裕将持有合资企业至多60%股权，星巴克保留40%股权。基于约40亿美元企业价值，双方按此比例获得相应权益。

合资公司目前运营的咖啡店数量是多少？

合资公司目前运营着约8000家星巴克直营咖啡店，这些咖啡店将逐步过渡到特许经营模式。

星巴克2026财年第一财季中国市场业绩如何？

第一财季中国市场实现净收入23亿美元，同比增长11%，营收连续五个季度增长。同店销售连续三季度正增长，交易量和客单价均有提升。

星巴克中国市场增长的主要驱动因素有哪些？

中国市场增长得益于产品创新、有效的营销活动以及外卖业务的持续增长。门店经营利润率提升也得益于同店增长和营运效率提高。

星巴克2026财年的业绩指引是怎样的？

预计2026财年全球及美国同店销售额同比增长3%或以上，合并营收增速与全球同店销售增速相近，非GAAP合并营业利润率预计同比略有改善。

星巴克与博裕资本合资对其在中国市场有何意义？

合资旨在增强拓展业务版图、深化本地化战略、提升顾客体验的能力，借助博裕资源加速增长，巩固市场领先地位。