氧化铝价格涨跌后，后市会在什么区间波动？

氧化铝价格的涨跌历程

2024年的上涨情况

2024年中国氧化铝价格呈现出阶梯式快速上涨的行情。据Mysteel统计，这一年的加权年均价为4076元/吨，较上年上涨了1154元/吨，涨幅约39.49%。在这一年当中，仅有一季度末受到晋豫矿山复工预期影响有震荡下跌行情，而年初、二季度中期以及三季度初期均出现快速拉涨局面。这背后是国内矿石供应紧张、几内亚铝土矿进口依赖度高存在供应风险等多种因素共同作用的结果。

近期的下跌情况

然而到了近期，氧化铝价格却呈现出大幅下跌的态势。在一个月内北方市场现货报价下跌近1400元/吨。卓创数据显示，上周国内氧化铝现货均价较上期下跌479.11元/吨，跌幅8.63%，且跌幅有扩大趋势。到1月16日，氧化铝现货日均价较1月9日下跌645.4元/吨，跌幅11.96%。这种下跌使得氧化铝的生产利润也可能逐步缩水。

价格涨跌的原因分析

上涨原因剖析

2024年三轮推动氧化铝价格上行的核心原因众多。国内矿石供应紧张，导致原料短缺从而推动价格上升。几内亚铝土矿进口依赖度高存在供应风险，一旦供应环节出现问题，价格必然受到影响。南北方氧化铝企业频繁的焙烧炉检修压产，使得产量减少，在需求不变或者增加的情况下，价格上涨。下游铝厂原料库存持续处于低位，需求的拉动使得价格上升。期货价格领涨、国内出口窗口打开以及市场多方集中采购等因素，都让氧化铝价格在2024年不断上涨。

下跌原因探究

造成本轮氧化铝价格快速下行也有三个核心原因。首先是氧化铝基本面边际改善，长单执行情况超预期，下游铝厂原料库存出现连续累库，使得铝厂压价采购原材料的意愿明显增加。其次是非铝行业年底订单缩减，部分富余量开始降价外售，导致市场流通的货源增多。最后是部分贸易商从上月长单中接出部分现货，但发现下游询价接货价格远低于市场预期，持货商恐慌情绪下低价抛售意愿不断增加。

氧化铝后市的走势预测

供应方面的影响

从供应方面来看，尽管当前现货市场可流通的现货资源依然不多，厂家以长单交投为主，但近期海外氧化铝厂新增产能落地，加上国内山西地区某主流企业复产100万吨产能，市场对年后供应增多预期逐步升温。这将影响市场商家心态偏空，部分贸易商低价出货，使得市价有望不断承压下行。

需求方面的影响

在需求方面，下游电解铝厂高负荷运行，氧化铝长单需求尚可，但现货价格下跌加重了商家的观望心态，终端需求减弱。总体来看，市场对于后续氧化铝供应逐步趋向宽松的预期，影响市场商家心态趋空，部分商家仍存低价出货意向。再加上2025年各地氧化铝新投产能集中释放，但随着国产矿保供能力下降，内陆部分高成本氧化铝厂可能被迫减产。不过2024年高利润驱使氧化铝厂超负荷生产，2025年部分氧化铝厂减产检修会趋于频繁。综合这些因素，预计2025年氧化铝整体价格重心下移，但成本端支撑会导致底部区间上移，不同时段有不同的价格运行区间预期，上半年价格运行区间在4000-5500元/吨，下半年预计在3500-4500元/吨。

相关问答

氧化铝在2024年上涨的主要因素有哪些？

2024年氧化铝上涨主要是国内矿石供应紧张、几内亚铝土矿进口依赖、企业检修压产、下游库存低、期货领涨、出口和集中采购等因素共同作用。

近期氧化铝价格下跌对生产利润有何影响？

近期氧化铝价格下跌使生产利润可能逐步缩水，因为价格下跌而成本相对稳定，会压缩利润空间。

为什么下游铝厂的库存变化会影响氧化铝价格？

当下游铝厂库存连续累库时，对氧化铝需求减少，就会增强压价采购意愿，促使氧化铝价格下跌。

海外氧化铝产能变化怎样影响国内价格？

海外氧化铝厂新增产能落地，增加供应预期，且海外现货成交价格下行，会拖累国内价格，使其承压下跌。

2025年氧化铝厂的生产状态对价格有何影响？

2025年新投产能集中释放，但部分高成本厂可能减产，且有厂检修频繁，整体供应变化复杂，影响价格重心下移且底部区间上移。

2025年上半年氧化铝价格的预期依据是什么？

依据是新投产能、高成本厂减产、部分厂检修频繁等供需关系，还有成本支撑等因素，所以预期价格运行区间在4000-5500元/吨。