永辉超市再融资与创始人减持，“90后”CEO如何破局？

大股东宣布减持

减持计划详情

永辉超市披露公告显示，创始人张轩松及其一致行动人因自身资金需求，拟通过集中竞价减持不超过9075万股，不超公司总股本1%，减持时间在2025年12月4日-2026年3月3日。目前张轩松直接持股8.72%为单一第二大股东，通过一致行动人合计控制14.05%股权。此次减持计划引发市场广泛关注，投资者对其后续影响拭目以待。

一致行动人关系渊源

张轩松与喜世润合润6号等6只私募基金的一致行动人关系源于2021年2月的家庭资产规划。当时他将3.5亿股通过大宗交易转让给这些私募产品并签署协议。此后，张轩松还多次利用它们在二级市场增持。这复杂的股权操作背后，反映出公司股权结构的动态变化。

创始人创业与公司发展历程

1995年，高中未毕业的张轩松进入零售行业，在福州开设“古乐微利超市”，这便是永辉超市的起点。2010年永辉超市成功登陆上交所，上市后借助融资优势大规模扩张门店，还广泛投资同行及产业链上下游，形成“永辉系”，吸引众多资本投入，发展势头强劲。

创始人套现与股权结构变化

在永辉超市的发展进程中，创始人张轩松、张轩宁兄弟通过股权转让大量套现，如2018年2月向腾讯转让5%股权套现42亿元。同年，因经营策略分歧，兄弟二人解除一致行动人关系，使永辉超市变为无控股股东和实际控制人，这一变化对公司治理产生深远影响。

再融资加码“胖改”

定增计划概况

在张轩松等人宣布减持前不久，永辉超市的新定增计划获交易所受理。公司计划通过定增募集31亿元，资金将用于门店升级改造、物流仓储升级改造以及补充流动资金等项目，旨在为公司发展注入新动力，提升竞争力。

传统商超困境与“胖改”尝试

随着市场环境变化和零售竞争升级，传统商超面临巨大挑战，永辉超市也不例外。在此背景下，永辉超市选择学习胖东来进行调改。去年6月，首家胖改店郑州信万广场店开业，首日销售额和客流大幅增长，这一成功坚定了永辉超市“胖改”的决心。

“胖改”规划与资金投入

截至今年6月末，永辉超市已完成124家门店调改开业。按照规划，今年7月底要完成调改门店突破150家、覆盖60城的目标，2026年农历春节前拓展至300家。后续更多门店调改升级需大量资金，公司计划用24亿元募集资金投入216家门店的调改，从多方面进行系列化改革。

压力给到“90后”CEO

大股东变更与新战略理念

去年9月，名创优品通过子公司收购股权，以29.4%持股成为永辉超市第一大股东。名创优品创始人叶国富对投资自信满满，认为胖东来模式是中国超市的唯一出路，在他的理念影响下，永辉超市开启变革之路。

门店调整与业绩下滑

在学习胖东来调改过程中，永辉超市战略收缩、关店止血。今年前三季度累计关店325家，截至9月末门店数量降至450家，不到两年减少过半。大量闭店导致规模萎缩，相关费用拖累业绩，2021-2024年营收和净利润大幅下滑，今年仍延续下滑趋势。

董事会换届与新CEO上任

今年3月，永辉超市董事会换届，张轩松连任董事长，名创系多人当选董事。CEO一职空缺半年后，有“胖改”经验的“90后”王守诚胜出。他北大硕士毕业后加入永辉超市，曾担任多个职务，如今肩负着推进胖改、带领公司走出困境的重任。

市场反应与未来挑战

创始人减持被中小股东视为利空信号，昨日永辉超市股价大跌2.74%领跌A股零售板块。在“90后”CEO王守诚面前，既有业绩改善的压力，又要应对市场竞争和门店调改等诸多挑战，永辉超市未来发展充满不确定性。

相关问答

永辉超市创始人张轩松此次减持多少股？

张轩松及其一致行动人拟通过集中竞价减持上市公司不超过9075万股，不超过公司总股本的1%。

永辉超市再融资的用途是什么？

永辉超市计划通过定增募集31亿元，用于门店升级改造、物流仓储升级改造以及补充流动资金等项目。

永辉超市“胖改”的成果如何？

去年3倍，截至今年6月末已完成124家门店调改开业。

永辉超市“90后”CEO王守诚有哪些履历？

2017年北大硕士毕业后加入永辉超市，历任CEO业务助理、集群运营合伙人、上海省区总经理等职务，去年10月晋升为公司副总裁。

永辉超市近年来业绩为何下滑？

市场环境变化、零售竞争升级，传统商超受冲击，且永辉超市战略收缩关店，产生诸多费用，拖累整体业绩。

名创优品成为永辉超市大股东后带来了什么理念？

名创优品创始人叶国富认为胖东来模式是中国超市的唯一出路，主导永辉超市学习胖东来进行调改。