云天励飞，从“天下无拐”到港股上市，能否续写传奇？

创业起源与发展契机

电影触动下的创业决心

2014年，电影《亲爱的》热映，深深触动了身为父亲的陈宁。深圳龙岗民警的一番话更是让他毅然决定归国创业。陈宁有着耀眼的履历，手握多项专利。在双创热潮和AI市场化趋势下，他敏锐捕捉到公安部门需求，在深圳丰富数据资源的助力下，开启了打造“天下无拐”的征程。

早期艰难的创业之路

创业初期，团队挤在狭小的办公室，9个月未获融资，陈宁甚至停发工资自筹资金。2015年夏天，为完善“深目”系统，陈宁带工程师徒步测绘龙岗多地，积累大量视频数据。最终“深目”诞生，上线后成绩斐然，成为公司首张名片并走向全球。

业务拓展与战略转型

从安防到AI芯片的转型

安防赛道有限，陈宁预判行业趋势，2018年宣布自研NPU芯片，次年推出首款商用芯片。随着发展，公司从“深圳AI第一股”逐渐向AI芯片公司全面转型，五代NPU芯片取得众多成果，支撑起多个里程碑。

消费级场景业务的拓展

云天励飞不仅在安防和芯片领域发力，还积极拓展消费级场景业务。2024年收购智能穿戴设计企业，新增该领域业务。消费级场景业务涵盖多种产品，依托自研技术以硬件形式交付，2025年一季度为公司收入做出重要贡献。

财务状况与策略调整

增收减亏的业绩转折

近三年，云天励飞业绩呈现“增收减亏”态势。收入爆发得益于企业级和消费级场景业务。虽连续多年亏损，但亏损持续收窄，毛利率跃升。这背后是技术降本和费用优化两大策略推动，不过研发投入始终保持高强度。

亏损原因与长远考量

公司持续亏损除高研发投入外，主要因股份支付费用增加。股权激励虽短期影响利润，但长远看能激发员工积极性，为公司发展奠定基础。陈宁认为当前是推理芯片爆发前夜，加大投入卡位蓝海十分必要。

上市历程与港股计划

早期融资与科创板上市

创业初期，云天励飞融资困难，后得天使投资人徐小平支持，龙岗区政府引导资金也随之投入。2020年获大额Pre-IPO轮投资。2023年作为“深圳AI第一股”在科创板上市，募资超计划，资金重点投向AI芯片研发。

筹划港股上市的原因

云天励飞筹划H股上市，一是国际化程度低，希望借此提升国际品牌形象；二是科创板募资剩余资金难覆盖后续研发；三是行业竞争激烈，需持续投入。港股融资将用于芯片研发和战略并购，有望成为AI芯片标杆。

相关问答

云天励飞是因何契机创立的？

2014年电影《亲爱的》触动陈宁，加上深圳龙岗民警的话启发，正值双创热潮和AI市场化，陈宁凭借自身能力和对公安需求的捕捉，回国创立了云天励飞。

“深目”系统是如何诞生的？

创业初期艰难，团队资金紧张。2015年夏天，陈宁带工程师徒步测绘龙岗多地，克服诸多困难，积累大量视频数据，最终成功诞生“深目”系统。

云天励飞为何要向AI芯片转型？

安防赛道有限，陈宁预判“无AI不芯片”时代将至，为筑就更高护城河，向更大目标前进，所以云天励飞在2018年宣布自研NPU芯片。

云天励飞消费级场景业务有哪些？

2024年收购企业后新增消费级场景业务，涵盖可穿戴设备产品、智能硬件等，依托自研技术以硬件形式交付，2025年一季度表现突出。

云天励飞持续亏损的原因是什么？

主要原因是高研发投入，从2017年到2024年研发费用不断攀升。此外，2024年股份支付费用大幅增加，也对利润造成压力。

云天励飞筹划港股上市的目的是什么？

目的包括提升国际品牌形象，建立境内外双融资平台；补充资金缺口，覆盖后续芯片研发；在竞争激烈的行业中持续投入保持地位。