证券公司新规来了，会带来哪些大变化

完善的风险控制指标体系

本次修订完善了风险控制指标体系，使其更具完备性、科学性和有效性。

新业务的纳入

在完备性方面，明确了公募REITs、银行承兑汇票等新业务的风险控制指标计量标准。新增了私募证券投资基金托管业务、为区域性股权市场提供服务及黄金租借业务特定风险资本准备计算要求。这一系列的新增内容，极大地拓展了风险控制指标体系对证券公司各项业务的覆盖范围。

更精准的流动性风险评估

在科学性和有效性方面，将场内期货和银行间同业拆借中心开展的利率互换计算未来30日现金流出和所需稳定资金的方式进行了调整，由双边计算改为按照单品种单边最大名义本金计算。对于其他所有资产计算所需稳定资金，也根据到期日的不同进行了区分，分别设定为50%、75%、100%。这种调整能够更准确地刻画证券公司短期及中长期的流动性风险水平，从而促使证券公司加强资产负债期限匹配管理。

分类管理与资本效率

优质券商的优势

本次修订强化了分类管理，对于连续三年A类AA级及以上的证券公司，在表内外资产总额计量中引入分类评价调整系数0.7，同时将各项风险资本准备之和分类评价调整系数从0.5降为0.4，并允许剩余期限大于等于6个月小于1年的借款和负债按照20%计入可用稳定资金。这为优质券商释放了大量的资本空间，提升了其资本使用效率。

风险管理能力的提升

对于这类“白名单”证券公司，经中国证监会认可后，可以试点采取内部模型法等风险计量高级方法计算风险资本准备。这一举措旨在引导证券公司主动提升全面风险管理能力，向国际一流投资银行看齐，走资本集约型专业化稳健发展之路。

业务结构与资源配置的优化

股票投资与做市业务

引导证券公司股票投资、做市业务发展，修订将证券公司投资指数成分股和一般上市股票的风险资本准备计算标准降低，对经中国证监会认可的做市业务在风险资本准备计量上给予优惠系数。这有利于倡导长期价值投资，提升证券市场交易活跃度。

资产管理业务

在引导投资标准化资产的资产管理业务发展方面，修订下调了风险资本准备计算标准，有助于服务实体经济融资和居民财富管理需要。

重点业务的风险防范

场外衍生品业务

提高场外衍生品业务计量标准，对未实现有效风险对冲的权益类场外衍生品等较高风险的业务，市场风险资本准备计算标准提升。对于非全额保证金且以境内个股为标的的收益互换业务，市场风险资本准备按照对应标准的2倍计算，并新增5%的信用风险资本准备要求。依据场外衍生品挂钩标的及杠杆水平不同细化设置资本计量要求，有助于督促证券公司审慎开展业务，有效防范和控制风险。

投资非标资产的资产管理业务

提高投资非标资产的资产管理业务计量标准，增强资本约束，有助于防范和控制资产管理业务非标投资风险，保护投资者利益。

本次证券公司风险控制指标新规的修订，是对行业发展的一次重要引导和规范。通过完善指标体系、优化分类管理、引导业务结构调整和加强风险防范，有望推动证券公司提升服务实体经济质效，促进行业高质量发展。

相关问答

为什么要完善证券公司风险控制指标体系？

完善证券公司风险控制指标体系可以更全面、准确地评估和管理风险，适应新业务发展，保障金融市场稳定和投资者利益。

分类管理对证券公司有什么影响？

分类管理能为优质券商释放资本空间，提升资本使用效率，同时促使券商提升风险管理能力，实现更稳健发展。

新规如何引导证券公司优化业务结构？

新规通过调整股票投资、做市业务和资产管理业务的风险资本准备计算标准，引导券商加大相关业务投入，优化资源配置。

场外衍生品业务计量标准提高有何作用？

提高场外衍生品业务计量标准能督促证券公司审慎开展高风险业务，有效防范和控制风险，维护市场稳健运行。

投资非标资产的资产管理业务计量标准提高意味着什么？

这意味着增强对非标投资风险的管控，保护投资者利益，促进资产管理业务更加规范和稳健。

新规对证券公司行业发展有何总体影响？

新规有助于推动证券公司提升风险管理水平，优化业务结构，提高服务实体经济能力，促进行业高质量、可持续发展。