猪价加速下跌，上市猪企“以量补价”，未来猪价到底走向何方？

猪价下跌与供应压力现状

近期猪价加速下跌态势

近两个月国内猪价呈现加速下跌的情况。从期货盘面数据来看，10月生猪期货加权价格月度跌幅在首个交易日就达到7.9%，9月当月生猪加权期价累跌8.4%，是今年1月以来最大月度跌幅。对比7、8月，猪价走势波动明显，7月上涨，8月小跌，而9、10月则大幅下跌，市场形势变化显著。

供应压力的具体表现

国内生猪市场出栏压力巨大。6-8月大规模养殖主体出栏量增加，但因基础供应和中小规模主体压栏，猪价未明显下跌。9月情况转变，中小规模养殖主体压栏集中释放，部分地区疫情导致抛售，猪价加速下跌。从上市猪企销售数据也能看出，9月多家猪企生猪销量同环比增加。

猪企应对策略与消费情况

上市猪企“以量补价”举措

面对猪价下跌，上市猪企普遍采取“以量补价”策略。多家猪企9月生猪销售均价有不同程度跌幅，但多数企业销售收入仍环比小幅增加。不过，行业头部企业牧原股份9月出现商品猪销售量价收入齐降的情况，反映出市场压力对不同企业的影响存在差异。

生猪消费的惯性回落

与出栏压力增加相反，生猪消费迎来阶段性惯性回落。9月因国庆中秋假期备货需求有所回暖，但假期过后，腌腊需求未开启，消费出现回落。旅游消费降温，居民家庭需求跟进不足，主流屠企新增订单有限，开工率预计下降，猪肉鲜品分割品需求也减弱。

市场情绪与未来猪价展望

市场悲观情绪的蔓延

在供强需弱的基本面格局下，生猪市场情绪悲观。国家级生猪大数据中心分析团队提到能繁母猪存栏高位、产能去化缓慢，市场承压。紫金天风期货指出难以预估供需过剩程度，行业进入亏损和淘汰期，市场对未来预期差，猪价短期或底部偏弱震荡。

未来猪价的潜在“升机”

市场将目光投向产能去化，牧原股份虽预计年底能繁母猪存栏降至330万头，但实际进度有待关注。头部企业出栏增加虽加剧近期供应压力，但为远期带来希望，中小规模主体库存下降后可出栏生猪减少，远月供需或趋于改善。

相关问答

近期猪价为何加速下跌？

近期猪价加速下跌，主要是因为需求惯性回落，假期因素淡去，腌腊需求未开启。同时，供应压力集中释放，中小规模养殖主体压栏集中出栏。

上市猪企“以量补价”效果如何？

多数上市猪企“以量补价”有一定效果，虽销售均价有跌幅，但销售收入仍环比小幅增加，不过像牧原股份出现销售量价收入齐降情况。

生猪消费为何会出现惯性回落？

双节后旅游消费降温，居民家庭需求跟进不足。且国庆中秋假期过后，腌腊需求尚未开启，导致生猪消费出现阶段性惯性回落。

市场对未来猪价为何持悲观情绪？

能繁母猪存栏仍处高位，产能去化缓慢，猪价持续下跌，养殖端抛售，难以预估供需过剩程度，行业亏损，所以市场情绪悲观。

未来猪价有哪些“升机”？

产能去化是关键，如牧原股份计划降低能繁母猪存栏。头部企业出栏增加为远期调整供应留希望，中小规模主体库存下降后出栏减少。

头部企业出栏增加对猪价有何影响？

头部企业出栏增加短期内加剧供应压力，使近期猪价承压。但从长远看，有望提前释放供应，为远期市场供应调整带来希望。