猪价三季度以来回撤两成，腌腊需求能挽救颓势吗？

猪价走势回顾

年内先扬后抑的走势

猪价在今年的走势是先上升后下降的。在季节性消费需求较弱的8月，生猪价格达到了年内的最高值，约21元/公斤。这一价格的出现是多种因素共同作用的结果。然而之后就进入了下行通道，国庆节后跌破18元/公斤，11月以来继续走低。

当前猪价的现状

截至11月27日，猪价报16.52元/公斤，相比年内的高点已经回调了约22.4%。目前的这个价格仍然处于阶段性的高点。虽然价格有所回调，但是在整个猪价的走势过程中，这个价格依然有着重要的意义，它反映了当前市场供需等多方面的状况。

供需两端对猪价的影响

供给端的情况

从供给端来看，11月以来，全国生猪二次育肥的积极性持续疲软，补栏积极性也没有提升。官方数据显示二、三季度能繁母猪存栏量环比增速放缓。上市猪企的扩产意愿也比较低，像上市猪企平均资产负债率处于高位，加上冬季北方疫情风险，猪肉供应短中期不会有大变化。

需求端的情况

在需求端方面，今年猪肉消费复苏缓慢，终端需求难以承接供给导致三季度猪价回调。不过随着全国气温降低，腌腊等活动逐步启动，市场对大猪的需求略有增加，这一需求的变化有望对猪价产生支撑作用。

上市猪企的经营策略与市场反应

扩产谨慎的策略

上市猪企在当前的市场环境下扩产非常谨慎。像牧原股份截至2024年9月末生猪养殖产能为8086万头/年，产能利用率有提高但未实现满产，且未来新增产能建设速度减缓。温氏股份截至10月末相关产能情况也显示行业整体扩产谨慎，更注重提质降本。

对股价的影响

由于出栏规模难以大幅增长的预期，二级市场对待生猪板块的态度冷淡。猪板块个股股价年内平均涨跌幅为-13.73%，大幅跑输主要股指。如巨星农牧领跌，新五丰等小市值猪企股价跌幅也超25%，这反映出市场对猪企未来盈利预期的不乐观。

腌腊需求的启动给猪价带来了一定的希望，但猪价的走势仍然受到供给端、上市猪企经营策略等多方面因素的综合影响，未来的猪价走势仍然存在着不确定性。

相关问答

猪价在8月达到高点的原因是什么？

8月虽然是季节性消费需求较弱的时期，但可能受到之前产能去化等因素影响，供给减少，从而使得猪价达到年内最高值约21元/公斤。

为什么上市猪企扩产意愿低？

上市猪企平均资产负债率高，如截至三季度末为5%，加上冬季北方疫情高发风险，并且当前经营重心是提升效率和管控成本，所以扩产意愿低。

腌腊需求对猪价的支撑作用有多大？

腌腊需求启动后，市场对大猪需求略增，有望对近期猪价走势形成支撑，但具体支撑力度还受多种因素影响，如整体消费复苏情况等。

牧原股份如何降低成本的？

牧原股份5元/kg，其中饲料价格下降贡献约50%左右，通过提升生产效率等也可降低成本。

温氏股份目前的产能状况如何？

截至10月末，温氏股份能繁母猪168万头，种猪场竣工产能约4600万头，育肥阶段有效饲养能力合计约3700万头。

猪板块个股股价下跌说明了什么？

猪板块个股股价下跌，如年内平均涨跌幅为-73%，说明市场对猪企出栏规模增长预期不乐观，也反映出对猪价走势的担忧。