全球热衷“做多中国”，ETF扫货背后藏着什么？

《ETF扫货：“做多中国”背后的热潮》

一、中国ETF规模的显著增长

iShares中国大盘股ETF规模暴增

iShares中国大盘股ETF的规模增长相当惊人。富途数据表明，从8月30日到10月18日，其规模从39.6亿美元一下子增长到104.99亿美元，猛增了65.39亿美元。这一ETF由贝莱德旗下的安硕iShares发行，它跟踪富时中国50指数。它的前十大重仓股包含了美团、阿里巴巴等众多知名企业。这些企业在各自的领域都有着强大的影响力。比如美团在本地生活服务领域占据着重要地位，阿里巴巴在电商和云计算等方面表现卓越。这么多优秀企业被重仓，也是吸引资金流入的重要因素。

其他中国ETF规模的增长

除了iShares中国大盘股ETF，像KraneShares中国海外互联网ETF、MSCI中国ETF-iShares、沪深300中国A股ETF-德银嘉实、三倍做多富时中国ETF-Direxion也有着可观的规模增长。截至10月18日，它们的规模分别达到72.36亿美元、63.58亿美元、34.87亿美元、22.82亿美元。仅仅一个多月的时间，相较于8月底，这4只ETF资产规模合计增长近90亿美元。它们各自跟踪不同的指数，例如KraneShares中国海外互联网ETF跟踪中国互联网指数，这反映出海外互联网板块的中国企业的发展态势被投资者看好。

二、“做多中国”成为全球热门交易的原因

外资对中国经济增长预期的上调

美国银行的调查报告显示，“做多中国”已成为全球市场的热门交易。这很大程度上是因为多家外资机构纷纷上调中国经济增长预期。从政策层面来看，中国推出了一揽子经济刺激政策。这些政策就像催化剂，使得经济发展的前景更加明朗。外资看到了中国经济发展的潜力，所以积极参与到“做多中国”的交易中来。

中国资产估值的吸引力

从估值层面来说，中国股票的估值相对于历史和全球市场而言，具有相当大的吸引力。富达国际基金经理戴尔・尼科尔斯就认为，中国股票估值还有进一步上升的空间。在全球范围内，中国股票总体收益的前景向好，尤其是在科技等领域表现强劲。这就像一块磁石，吸引着海外资金不断流入。

三、外资机构眼中的中国市场

看好中国经济与股票

美国银行在10月4日-10月10日对全球195家资产管理公司的基金经理进行调查，这些基金经理管理资产合计5030亿美元。“做多中国”在热门交易排行榜中位居第三，比例高达14%。这表明众多基金经理看好中国经济和中国股票。而且预计中国经济未来12个月走强的全球基金经理净比例达到48%，这是2023年4月以来的最高水平。

关注朝阳产业中的龙头企业

在多家外资看来，朝阳行业中比较优秀的龙头公司值得长期关注。比如摩根士丹利基金认为四季度中国经济企稳概率增加，相关政策逐步显效。摩根资产管理的杜猛提到新质生产力是中国未来经济增长的主要驱动力，像以人工智能为驱动力的科技产业、新能源产业、高端制造业、以创新药为主的医疗健康产业都是值得关注的重点。摩根资产管理的郭晨坚持超配高景气度行业，选择朝阳行业中的优秀龙头公司进行长期投资，他们战略性看好和宏观经济相关度较低的高科技、先进制造等成长板块，这些板块中的龙头企业具有高景气度、高成长、低估值的特点。

四、政策支撑市场持续走强

政策显效对经济的支撑

摩根士丹利基金表示，四季度中国经济企稳的概率在增加，名义GDP增速已经不再下降，相关支持政策逐步显效，对经济增速起到了明显的支撑作用。当这种情况成为市场的共识时，会进一步支撑市场上行。这就如同给市场注入了一针强心剂，让投资者更有信心。

市场平衡后的优质公司表现

在经历一波上涨后，市场会重新建立平衡，在这个过程中，优质公司上涨的持续性会得到体现。这意味着那些在行业内具有竞争力、业绩良好的公司，将在市场的后续发展中继续展现出优势，吸引更多的资金投入。

相关问答

什么是iShares中国大盘股ETF？

iShares中国大盘股ETF是由全球资产管理巨头贝莱德旗下ETF品牌安硕iShares发行的一种ETF，它跟踪富时中国50指数，其中包含美团、阿里巴巴等知名企业作为前十大重仓股。

为什么外资机构上调中国经济增长预期？

因为中国推出了一揽子经济刺激政策，这些政策对经济发展有积极的推动作用，所以外资机构看到了中国经济发展的潜力，上调了增长预期。

中国股票估值的吸引力体现在哪里？

相对于历史和全球市场而言，中国股票估值较低且还有上升空间，在科技等领域表现强劲，总体收益前景向好，所以具有吸引力。

哪些朝阳产业的龙头公司受外资关注？

以人工智能为驱动力的科技产业、新能源产业、高端制造业、以创新药为主的医疗健康产业中的优秀龙头公司受到外资关注，这些公司具有高景气度、高成长、低估值的特点。

政策对市场的支撑作用是怎样的？

政策逐步显效，使得四季度中国经济企稳概率增加，名义GDP增速不再下降，这成为市场共识后会支撑市场进一步上行，并且在市场重新平衡后优质公司上涨的持续性会体现出来。

为什么“做多中国”成为全球热门交易？

一方面是因为外资机构上调中国经济增长预期，另一方面中国资产估值有吸引力，这些因素使得“做多中国”成为全球热门交易。