2025年绿电需求将如何在政策影响下增长？

2025年政府工作报告中的能源政策倾向

能源表述的关键词

在政府工作报告中，能源方面的关键词是安全和绿色。梳理历年报告发现，“绿色转型”在政策主线中占比更大，并且还有体制机制改革、碳市场建设等来辅助能源安全与绿色转型的统筹。到了2025年，政府工作报告未明确提及“能源安全”，但“绿色转型”的态度很坚定。这表明在能源领域的政策倾向朝着绿色方向有了更明确的导向。

绿色转型的两个维度

能源领域的绿色转型聚焦在发展清洁能源和传统能源清洁低碳化两个维度。在清洁能源发展上，2025年要加快建设“沙戈荒”新能源基地，并且明确发展海上风电。中国风能协会预测2025年海上风电年新增装机规模可观。对于传统能源清洁低碳化，2025年重提煤电低碳化改造，这将催化相关产品和技术方案的需求。

能耗目标考核对绿电需求的催化作用

电力行业的客观条件变化

2025年电力行业中，能源安全方面的电力保供要求边际弱化，而绿色转型要求相对强化。这是因为在十四五期间有单位GDP能源消耗降幅目标，2021-2024年的降幅距离目标值存在差距，2025年的目标值为3%左右。考虑到可再生能源在能耗控制中的豁免权，绿电需求有望得到更强的催化。

绿电需求的测算依据

根据各省2024年可再生能源电力消纳责任权重目标测算，2024年全社会用电量的31.9%由可再生能源发电满足。展望2025年，假设全社会增量用电量由清洁能源满足（剔除核电增量电量），测算得出2025年全社会用电量的35.2%由可再生能源发电满足。按照风电和光伏新增装机规模比例，2025年全国新增新能源装机体量仍处于高位。

政策改善对绿电消纳和电价的影响

消纳压力的边际改善

在2025年绿电需求强化的基础上，消纳压力边际改善主要源于两点。一是电网建设提速，2025-2026年直流特高压将密集投运，这有助于电力的传输和消纳。二是容量电价、辅助服务政策的出台，能够调动灵活性资源积极性，增加电力系统调节能力。

电价下行压力的改善

针对电价下行压力的边际改善也有两个方面。2025年2月9日发布的通知明确新能源全面入市并建立价格结算机制，稳定了新能源项目收益预期。节能降碳政策不断推出，绿电环境价值持续兑现，也有助于缓解电价下行压力。

投资建议与风险提示

**投资建议

2025年电力行业保供压力缓解，政策更聚焦“绿色”，绿电需求有望更强催化，消纳和电价压力边际改善将加速行业拐点到来，现阶段布局赔率较高。2025年明确发展海上风电，所以装机增长预期强劲且消纳、电价形势较好的海风环节值得关注。

风险提示

投资绿电也存在风险，例如风、光等自然资源条件不及预期，这可能影响新能源的发电能力。新能源消纳条件改善不及预期，会影响绿电的消纳。还有机制电量、机制电价大幅低于预期等风险。

相关问答

2025年政府工作报告中能源政策有何特点？

2025年政府工作报告未明确提及能源安全，而坚定绿色转型态度，在能源领域朝着发展清洁能源和传统能源清洁低碳化等方面有政策倾向。

能耗目标考核怎样影响绿电需求？

十四五期间有单位GDP能耗降幅目标，2025年目标值为3%左右，之前降幅未达目标值，考虑可再生能源在能耗控制中的豁免权，这将催化绿电需求。

电网建设提速对绿电消纳有何作用？

电网建设提速使2025-2026年直流特高压密集投运，这有助于电力传输，从而改善绿电消纳压力，让更多绿电可以被有效利用。

2025年2月9日的通知对电价有何影响？

2025年2月9日的通知明确新能源全面入市并建立价格结算机制，稳定了新能源项目收益预期，有助于缓解电价下行压力。

为什么要关注海上风电环节？

2025年政府工作报告明确发展海上风电，其装机增长预期强劲，同时消纳、电价形势较好，所以值得关注。

绿电投资面临哪些风险？

绿电投资面临风、光等自然资源条件不及预期，新能源消纳条件改善不及预期，机制电量、机制电价大幅低于预期等风险。