5G应用规模化发展，如何优选景气边际改善的优质标的？

5G规模化应用的政策推动

政策方案的目标与意义

工信部等十二部门联合印发《5G规模化应用“扬帆”行动升级方案》，其目标是到2027年底构建“能力普适、应用普及、赋能普惠”的发展格局。这一方案意义重大，它能持续增强5G规模应用在产业全链条、网络全场景和生态多层次的能力。这将全方位推进5G的赋能作用，为建设网络强国等奠定坚实物质技术基础。

政策对5G发展的促进作用

政策围绕应用、产业、网络、生态“四个升级”推进工作。在数字经济“AI+”行动不断推进的背景下，全国一体化算力体系新基建有望得到夯实。这将进一步推动5G向5.5G、6G发展升级，从而催化技术进步并促使流量高速增长。

5G建设现状与未来目标

5G基站建设现状

在新基建建设方面，截至2024年10月，5G基站总数达414.1万个，比上年末净增76.4万个，占移动基站总数的32.8%。这表明5G网络建设在稳步向前推进，为5G的进一步发展提供了坚实的基础。

未来的发展目标

根据《扬帆升级方案》，到2027年底每万人拥有5G基站数达38个，5G个人用户普及率超85%，5G网络接入流量占比超75%，5G物联网终端连接数超1亿。这些目标明确了5G未来的发展方向，也预示着5G应用将更加广泛深入。

5G应用的多方面赋能

生产经营的提质升级

5G的eMBB、uRLLC、mMTC三大应用场景不断扩展与增强，推动了数字技术的融合创新，让传统工业生产经营得到提质升级。例如在芯片模组、行业终端等关键环节，5G-A/6G的通感一体化和通智算一体化提升了供给能力，从而赋能新兴产业发展。

新型消费的扩大升级

5G带动新型消费的扩大升级。它推动了新终端的培育，像智能机器人、智能移动终端等的研发应用。在汽车领域，推动通信模块“5G上车”助力智舱升级。并且终端企业推进手机超高清视频功能，促使5G超高清视频及直播在多领域规模发展。

社会环境的改善升级

5G应用营造社会新环境。一方面推动建设5G应用规模发展城市，开展新技术试点。另一方面强化低成本、适老化5G智能手机供给能力，提升5G普惠服务能力，助力公共服务普惠升级。

投资建议与风险提示

优选优质标的

5G应用有望规模化发展，要优选子行业景气边际改善的优质标的。在通信产业链多层次协同创新不断强化的情况下，不同类型的企业有不同的发展机遇。

关注的企业类型

建议关注电信运营商，如中国移动、中国电信、中国联通，它们在网络基建升级方面发挥着央企引领的作用。光模块龙头企业如中际旭创、新易盛、天孚通信等也值得关注，还有智算建设与运维龙头润建股份，物联网及前沿应用企业广和通、美格智能等。

风险提示

要注意全球政治经济形势变动的风险，这可能影响5G的发展环境。通信规模化应用不及预期的风险也存在，例如应用推广速度可能达不到预期。5.5G发展不及预期的风险同样需要关注，可能影响5G向更高层次的升级。

相关问答

《5G规模化应用“扬帆”行动升级方案》的主要目标是什么？

到2027年底构建“能力普适、应用普及、赋能普惠”的发展格局，还设定了每万人拥有5G基站数、用户普及率、网络接入流量占比、物联网终端连接数等目标。

5G基站建设目前的进展如何？

截至8%，建设正在稳步推进。

5G如何在生产经营方面进行赋能？

5G的三大应用场景扩展增强推动数字技术融合创新，5G-A/6G的一体化提升关键环节供给能力，从而实现传统工业生产经营的提质升级。

哪些企业在5G发展中有较大机遇？

电信运营商如中国移动等，光模块龙头企业如中际旭创等，智算建设运维龙头润建股份，物联网及前沿应用企业如广和通等有较大机遇。

5G对新型消费有什么推动作用？

5G带动新型消费扩大升级，推动新终端研发应用，在汽车领域助力智舱升级，促使超高清视频及直播在多领域发展。

5G发展面临哪些风险？

面临全球政治经济形势变动风险、通信规模化应用不及预期风险、5G发展不及预期风险等。