800VDC会成为供电架构迭代的关键因素吗？
800VDC对供电架构升级的推动
供电架构演进方向
800VDC通过提高母线电压等方式，推动AIDC供电从交流入柜向直流入柜发展。根据产业链进度，27-28年是800VDC验证到渗透的关键时期。这一转变将改变供电架构的格局，提升整体供电效率。
800VDC的优势体现
800VDC能降低传输电流、缩短供电路径，从而在供电过程中减少能量损耗，提高电力传输的稳定性和高效性。这对于依赖稳定供电的设备，如AI芯片等，具有重要意义。
柜外电源的变化及价值量提升
交流到直流的输出转变
柜外电源从传统的交流输出向直流输出迭代，这一改变不仅是电源形态的变化，还带来了价值量的提升。传统交流供电方案，计入相关设备后价值量约1.5元/W。
不同直流供电方案价值量
在800V直流供电时代，分布式PowerRack方案HVDC价值量约3-5元/W，集中式HVDC（巴拿马电源等方案）约2-4元/W，最终方案SST产业化初期约3-5元/W，价值量有明显提升。
柜内电源的发展及价值构成
PSU功率密度提升
从Blackwell一代GPU迭代至Rubin一代，NVL72标准机柜中的PowerShelf功率提升，单W价值量增加。采用800V直流入柜后，柜内还将增设800VDC/DCShelf。
价值量最大成分
PSU与800VDCDCShelf在VRNVL72以及后续800V入柜后价值量占比最大，折合单W约1.2元/W、0.6-0.8元/W，是柜内电源价值量的关键部分。
板级电源价值量集中环节
主流板级电源方案
目前主流板级电源方案为50V→12V（IBC），12V→1V（VRM）两级降压。经测算，VRNVL72中板级电源占柜内电源价值量约40%。
价值量最高环节
其中12V-1V环节（VRM）价值量最高，由DrMOS、功率电感及多相控制器构成，占柜内电源价值量26.5%左右；50V-12V环节（IBC）和其他被动元器件等分别占7%左右。
投资建议把握800V趋势下电源价值量集中环节，关注各层级价值量变化，有助于在供电架构迭代过程中抓住投资机会，了解不同环节的价值提升情况，为相关投资决策提供依据。
相关问答
800VDC对供电架构有什么推动作用？
800VDC推动AIDC供电由交流入柜向直流入柜演进，通过提高母线电压等，提升供电效率，27-28年是关键验证到渗透窗口。
柜外电源从交流输出转向直流输出后价值量有何变化？
传统交流供电方案计入相关设备后价值量约5元/W，800V直流供电时代不同方案价值量在2-5元/W不等，有明显提升。
柜内PSU功率密度提升后还有哪些变化？
功率密度提升，采用800V直流入柜后还将增设800VDC/DCShelf，PSU与800VDCDCShelf价值量占比大。
板级电源价值量集中在哪些环节？
主流板级电源方案为50V→12V（IBC），12V→1V（VRM）两级降压，12V-1V环节价值量最高，50V-12V环节及其他被动元器件等也占一定比例。
投资建议中提到的把握800V趋势下电源价值量集中环节有何意义？
有助于抓住供电架构迭代中的投资机会，了解不同环节价值提升情况，为投资决策提供依据，关注价值量变化。
