A股子公司“引战”风潮中都有谁？背后原因是什么？

参与“引战”的上市公司及其子公司

中国软件与麒麟软件

中国软件旗下的麒麟软件拟增资扩股募集资金不超过30亿元。麒麟软件由两家公司整合而成，业务为打造操作系统产品和解决方案，产品涵盖服务器、桌面等多种操作系统，是中国操作系统中的头部企业。其业绩表现优秀，为母公司贡献大部分收入。中国软件将以非公开协议方式认购不超过20亿元，其他意向投资方公开挂牌征集。

其他上市公司及子公司

除了中国软件，天马科技、和远气体、金固股份、许继电气以及浙数文化等上市公司也公告旗下子公司拟引入战投。例如天马科技的广东福马拟引入国资背景的农业基金，金固股份的杭州阿凡达拟引进多个国资背景的战投方。这些公司的举动引起市场关注，且在众多案例中，国资背景的出资平台占绝大多数。

国资背景成为战投主力的原因

国资的战略布局需求

国资背景的出资平台参与上市公司子公司增资扩股，往往有着战略布局方面的考虑。对于像中国软件这样有明确国有属性的企业，国资对旗下子公司的支持有助于在基础软件等关键领域占据主导地位，以实现国家在信息技术等重要领域的战略布局。

政策导向与资源整合

国资的投资也受到政策的影响。在一些政策支持的产业领域，国资通过参与子公司增资，能够实现资源的整合与优化配置。比如在农业领域，国资通过向天马科技的子公司投资，可以推动农业供给侧结构性改革，带动相关产业的发展。

子公司增资的多种原因与分拆上市的影响

子公司增资的多方面考虑

上市公司旗下控股子公司增资原因众多。一方面是为了补充运营资金，助力子公司业务升级。另一方面，有些涉及未来的分拆计划，还有部分是因为上市公司直接定增面临更多监管限制，而子公司融资流程相对简单。例如国瓷材料和蒙娜丽莎，都有从上市公司定增转向子公司引入战投的情况。

分拆上市降温的影响

分拆上市曾经是吸引投资机构参与子公司增资的重要因素。但随着监管趋严，分拆上市降温，市场化投资机构的意愿降低。如天合光能终止子公司分拆上市，今年已有超20家上市公司终止分拆计划。曾经比亚迪半导体因分拆上市预期吸引众多战投，但最终也撤回IPO申请。除分拆上市外，投资机构参与子公司增资还有其他原因，如看好业务、业务想象空间大等。

相关问答

哪些上市公司旗下子公司有增资扩股募资计划？

有中国软件、天马科技、和远气体、金固股份、许继电气以及浙数文化等上市公司旗下子公司有这样的计划。

麒麟软件在操作系统领域有哪些产品？

麒麟软件的产品包括银河麒麟服务器操作系统、桌面操作系统、嵌入式操作系统、麒麟云以及操作系统增值产品等。

为什么国资背景的出资平台在子公司增资中占绝大多数？

国资有战略布局需求，同时受政策导向影响，可以进行资源整合，在关键领域占据主导地位，所以在子公司增资中占比居多。

国瓷材料和蒙娜丽莎在融资方面有什么转变？

它们都从上市公司定增转向为旗下控股子公司引入战投方，主要是因为上市公司定增有更多监管限制，而子公司融资流程相对简单。

分拆上市降温对投资机构有何影响？

分拆上市降温使投资机构参与上市公司子公司增资的意愿降低，因为之前分拆上市是吸引投资的一大因素。

除了分拆上市预期，投资机构参与子公司增资还有哪些原因？

还包括看好子公司业务、子公司业务想象空间大、PE倍数高，国资还有政策支持或者实现招商引资等原因。