AI服务器出货量提升，电子氟化液需求有何变化？

财云财经阅读：66062025-08-24 16:26:00评论：0

摘要： 英伟达新服务器提升了算力，带动AI服务器液冷散热需求。在多种液冷方案里，高效方案依赖氟化液。AI服务器出货量增加，让电子氟化液需求上升，两相冷板配合液态金属优势突出，可关注相关企业。

英伟达今年将发布专为AI推理时代打造的NVIDIADGXGB300NVL72服务器，其AI算力大幅提升，推论效能较DGXGB200提升了1.5倍。如此高的芯片运算能力，让热设计功耗进一步提高，对散热技术提出了更高要求。这一突破意味着AI服务器在性能上有了质的飞跃，也为后续的发展奠定了基础。

传统风冷散热技术热导率较低，面对GB300服务器不断提升的热设计功耗，已难以满足散热需求。风冷依靠空气对流散热，速度慢且效率低。在高算力服务器产生大量热量时，风冷无法快速有效地将热量散发出去，导致设备温度过高，影响性能和寿命。

液冷可依据冷却液是否与电子器件直接接触，分为间接液冷与直接液冷；还能根据冷却液工作中是否发生相变，分为单相液冷与两相液冷。其中间接液冷主流是单相/两相冷板式液冷，直接液冷主要是单相/两相浸没式液冷与单相/两相喷淋式液冷。这些不同的分类方式为满足不同需求提供了多种选择。

冷板式技术成熟、应用广泛，但冷却效果上限低；浸没式和喷淋式冷却效果优异，可经济成本高且对材料要求高。因为冷却液与电子器件直接接触，对冷却液的稳定性和绝缘性要求极高。不同的特点使得它们在不同场景下有着各自的应用价值。

电子氟化液是全氟碳化物总称，像全氟己烷、全氟丁烷等。它具有高绝缘性、不易燃、低毒无腐蚀性、热稳定性及化学稳定性良好等优点。还能根据不同组分占比调节沸点，有广泛工作温度，能适应多种散热需求场景及单相、两相需求。

预测2025/2026年，随AI服务器出货量提升，氟化液需求将达12.2万吨和25.6万吨，同比增长150%和110%。全球氟化液行业格局集中，前五大厂商占80%份额，龙头3M公司全面退出，给国内氟化液厂商带来结构性机会。

冷板式液冷技术成熟、成本低，冷却液不直接接触电子元件，可选择的冷却液种类较多。虽然冷却效果不如浸没式及喷淋式，但在一些对成本和稳定性要求较高的场景中，有着不可替代的作用。

液态金属铟、镓等相变化金属片作为高导热系数的TIM材料，能极大提高冷板式液冷散热性能。它完美兼容GPU、CPU导热需求，对冷板式和浸没式液冷都适用，是高端芯片理想导热材料，配合多种散热方式与材料，是未来主流芯片导热材料之一。

液冷方案是未来AI服务器主流散热方式，建议关注冷板式、浸没式液冷上游原材料氟制冷剂、电子氟化液的国内龙头企业，以及高效TIM材料液态金属的相关企业。这些企业在行业发展中有着重要地位，有望获得更多发展机会。

行业面临下游需求增长不及预期、技术发展不及预期、AI发展不及预期、项目进展不及预期、市场竞争加剧、安全生产及环境保护等风险。这些风险可能会影响企业的发展和行业的进程，需要密切关注。

AI服务器出货量提升，电子氟化液需求有何变化？