深跌一个月后修复，公私募如何看待AI投资机会？
回调受杠杆影响
海外杠杆资金拖累
科技板块7月深度回调，中欧基金杜厚良认为主要源于海外高杠杆资金清盘。AI产业供需仍有缺口，部分公司估值处低位，但低估值不必然带来上涨，行业算力与需求错配待缓解。
市场情绪与风险
近期调整使AI产业链部分公司估值低，反映市场悲观情绪。虽景气高位有支撑，但需跟踪订单和产能节奏。长城基金指出科技板块调整是资金面冲击，非产业趋势反转。
投资行为与情绪反转
淡水泉投资认为AI主导的科技成长行情未结束，7月回调是投资者行为与市场情绪反转，此前资金过度集中涌入AI算力基建，市场结构难持久。
AI投资下半场在哪
走向“智能平权”下半场
淡水泉投资表示，AI投资或从聚焦算力基建的“上半场”走向“智能平权”的“下半场”，智能使用成本下降解锁应用场景，相关供应链企业有望胜出。
市场企稳信号初现
长城基金认为市场有正常企稳初步信号，如成交额回升、双创跑赢主板等，但暂不能确认企稳确立。AI应用及硬件受公募关注，相关方向持续受益。
AI应用场景拓展
杜厚良认为上半年AI在编程场景已跑通，医疗领域有进展，网络安全等垂类场景加速渗透，AI新场景拓展为需求增长提供支撑。
市场机会与投资方向
资金寻找新方向
在政策支撑资本市场环境下，此前抱团松动为资金创造寻找新方向条件，市场机会从单一走向多元。
AI硬件受益链扩散
长城基金指出，HBM/存储等方向持续受益，AI硬件受益链从GPU向光通信等扩散，国内相关资产中报更易获业绩支撑。
关注业绩兑现
市场重新为业绩定价，后续会更看重上市公司业绩兑现落地情况，投资需关注相关企业业绩表现及订单、产能等进展。
相关问答
科技板块7月回调的主要原因是什么？
主要受海外杠杆资金负反馈等因素拖累，如海外高杠杆资金清盘、韩国散户杠杆ETF负反馈等，并非产业逻辑逆转。
AI投资的“上半场”和“下半场”分别指什么？
“上半场”聚焦算力基建，“下半场”可能走向“智能平权”，即智能使用成本下降解锁应用场景。
哪些AI硬件方向持续受益？
HBM/存储紧平衡、ASIC与高速互联、先进制造及先进封装等方向持续受益，AI硬件受益链从GPU向光通信等扩散。
AI在哪些应用场景有进展？
上半年AI在编程场景已跑通，大幅节省人力成本。医疗领域部分AI公司有收购和订单，网络安全等垂类场景也在加速渗透。
市场企稳有哪些积极信号？
成交额重回6万亿元区间、双创明显跑赢主板、科技领涨且资金开始重新为业绩定价等。
后续投资需关注什么？
后续市场会愈发看重上市公司业绩兑现落地情况，投资要关注相关企业业绩、订单兑现和产能释放节奏等。
