智谱爆火后，一线投资人都把钱投向了哪里？

已出手的热门赛道投资

具身智能上下游赛道

这是上半年最拥挤的赛道，占机构全部投资近半。世界模型最火爆，约15个项目聚焦于此，它能让机器人拥有泛化能力“大脑”。数据公司和灵巧手等也受青睐，如蓝驰领投的O－riginFlow，以表面神经肌电为入口解码手部姿态等，提供“影子模式”数据。

AI基础设施赛道

包括算力、芯片等。启明创投投了做算力集群互联CPO/NPO的公司，成立3个月完成3轮融资；光源资本投资了相变液冷算力基础设施公司，解决散热需求；锦秋基金投了大模型产业链公司智能知识，提供高质量专家数据。

AIforScience赛道

开物纪这类公司属此赛道，其他还有AI芯片研发等。娄洋认为技术大于商业模式和团队管理经验，AInative团队更有机会。这些项目多完成功能验证，商业化虽不像部分领域快，但本身是大产业。

垂直AI应用赛道

今年机构出手项目更垂直，商业化验证更快。如启明创投投资的讯兔科技，做金融机构投研AIAgent与数据工作流平台，金融数字化程度高愿为效率付钱，该项目A轮融资近2亿元。

硬科技外延底座赛道

包括脑机接口、商业航天与星地通信等，与AI关系密切但相对较远，也是投资人布局的方向之一。

接下来想投的潜力赛道

启明创投的投资布局

周志峰列出未来12个月投资方向，分模型层、使能层、应用层。模型层含世界模型等；使能层有AI算力新型互联等；应用层包括新一代2C应用等。他认为AI发展前景值得期待。

光源资本看好的领域

光源资本创始人郑烜乐看好可被AI再工业化的项目，如营销、法律等行业，之后更复杂行业也会实现。他认为这些行业将是光源资本接下来出手方向。

具身赛道受青睐

具身公司上半年融资近1000亿元，多家机构看好。汪天凡希望投偏消费者端、价格万元以内、面向全球的机器人公司；钟鼎资本合伙人顾蔚荧主要看有量产能力的具身本体公司等三个方向。

投资人的非共识观点

清智资本的谨慎态度

清智资本创始合伙人张煜对具身公司持谨慎态度，因赛道泡沫明显且技术进步不显著，他已获高倍回报。今年其拟投项目集中在数据服务等领域，更感兴趣提升AI智能上限的公司。

对AI应用的看法

周志峰认为AI应用层未达成共识，去年预测的AI应用爆发未达预期。他觉得C端AI应用需重构供需关系、革新商业模式才有望爆发，如滴滴改变供需结构实现发展。

可信任AI领域

光源资本投资了可信任AI公司DeepKernel，目标是构建可证明的主权AI。当下AI使用中用户面临数据和优势丢失风险，可信任AI关注度正提高。

相关问答

光源资本在AI投资领域有哪些突出表现？

过去三年帮助120多家AI企业融资超1000亿元，旗下基金投31个项目，首轮捕获率超70%，如银河通用、爱诗科技成估值百亿独角兽。

2026年上半年热门的具身智能上下游赛道包含哪些项目？

最火爆的是世界模型，约15个项目在此领域；还有数据公司和灵巧手等，像蓝驰领投的O－riginFlow提供“影子模式”数据。

启明创投未来12个月投资布局方向有哪些？

分为模型层、使能层、应用层。模型层含世界模型等；使能层有AI算力新型互联等；应用层包括新一代2C应用等。

清智资本为什么对具身公司投资谨慎？

该赛道泡沫明显，技术没有明显进步，且清智资本已从具身公司获高倍回报，所以对新的具身公司投资谨慎。

AI应用在投资人眼中为何未全面爆发？

多数人认为在应用层未达成共识，仅优化用户体验难成长为大体量产品，需重构供需关系、革新商业模式。

可信任AI公司有什么作用？

当下AI使用中用户面临数据和优势丢失风险，可信任AI公司如DeepKernel旨在构建可证明的主权AI，让用户真正拥有数据、模型和智能。