2025年三季度进入Agent密集落地期，如何从两个维度把握AIAgent核心标的？
AI产业矛盾转移与基模格局
产业矛盾的转变
2025年AI产业发生了重要转变，矛盾从大模型与算力方面，转移到了Agent落地。此前，大模型的研发与算力的提升备受关注，如今更注重如何将Agent应用到实际中。这是因为软件层需要从基模的简单迭代和AIChatbot应用，迈向能解决实际问题、提升产业效率的Agent产品落地。
国内基模行业格局
在资本、人才和技术能力这三重壁垒的影响下，国内基模行业格局逐渐清晰，形成了中国基模“六小龙”。阿里巴巴、DeepSeek、字节跳动、腾讯、阶跃星辰、智谱AI这六家厂商，代表着国内基础大模型的最高综合实力。而美国市场则是OpenAI、谷歌等五强称霸，未来市场格局可能会进一步集中。
C端的AIAgent核心企业与应用
核心企业的流量优势
在C端，阿里巴巴、腾讯、字节跳动凭借自身的流量优势，成为了Agent的核心企业。它们拥有庞大的用户群体和丰富的应用场景，这为Agent的推广和应用提供了良好的基础。未来，手机端超级入口的形成值得关注，巨头与手机厂商合作打造“衣食住行”生活助手，其中阿里的潜力被格外看好。
垂直场景的优质企业
C端垂直场景中，金山办公、合合信息、科大讯飞、同花顺等企业表现突出。这些企业的应用具有黏性高、使用频率高的特点。例如，金山办公的办公软件在日常办公中广泛使用，科大讯飞的语音识别技术在多个领域发挥作用，它们在各自领域为用户提供着高效的服务。
B端的AIAgent应用分层
头部客户的选择
对于头部客户Agent，由于微调需求较高，通常会优先选择具备云能力的基础模型，像阿里、字节、腾讯等。而交付工作一般会交给基模厂商推荐的核心伙伴，比如阿里与亚信科技、信雅达合作，字节与汉得信息、新致软件合作，华为与软通动力合作等。
中小客户的倾向
中小客户Agent方面，头部企业的岗位级应用，如编程、人力、法律等，以及中小企业受成本等因素影响，更多会采用金蝶国际、北森控股、鼎捷数智、税友股份、泛微网络、用友网络、致远互联等公司的标准产品。在金融行业，顶点软件值得关注。
建议关注的标的与风险提示
建议关注的标的
基于上述分析，建议关注基础模型六小龙，即阿里巴巴、DeepSeek、字节跳动、腾讯、阶跃星辰、智谱AI。在Agent侧，C端关注金山办公等企业；Agent微调交付关注亚信科技等；Agent标准产品关注金蝶国际等；阿里和腾讯链C端MCP接入关注朗新集团等。
风险提示
在AIAgent发展过程中，也存在一些风险。大模型发展可能不及预期，无法为Agent提供强大的底层支持；AI研发投入转化效率可能不如预期，导致资源浪费；行业竞争加剧，可能使企业面临更大的生存压力，这些都需要引起重视。
相关问答
2025年AI产业矛盾发生了怎样的变化？
2025年AI产业矛盾从大模型与算力转向Agent落地，重点从研发与算力提升，转变为将Agent应用到实际中以解决问题、提升效率。
国内基模行业格局是怎样的？
国内基模行业形成“六小龙”格局，阿里巴巴、DeepSeek、字节跳动、腾讯、阶跃星辰、智谱AI这六家代表最高综合实力，美国则是五强称霸。
C端有哪些AIAgent核心企业？
C端阿里巴巴、腾讯、字节跳动凭借流量优势成为核心企业，未来阿里在手机端超级入口打造方面潜力被看好。
C端垂直场景看好哪些企业？
C端垂直场景看好金山办公、合合信息、科大讯飞、同花顺等企业，它们的应用黏性高、使用频率高。
B端头部客户Agent通常如何选择？
B端头部客户Agent微调需求高，常选具备云能力的基础模型如阿里、字节、腾讯，交付给基模厂商推荐的核心伙伴。
B端中小客户Agent倾向于哪些产品？
B端中小客户受成本等因素影响，更多采用金蝶国际、北森控股等公司的标准产品，金融行业关注顶点软件。
