阿里双重主要上市能靠港股通翻身吗？

阿里的香港上市历程

阿里与香港的缘分由来已久。从创立之初在港注册，到2007年B2B业务在港上市，再到2019年的二次上市，以及如今的双重主要上市，阿里在港的上市之路充满曲折。

双重主要上市的波折

阿里此次的双重主要上市计划并非一帆风顺。2021年港交所修改规则拓宽接纳度后，阿里迅速响应，但过程中经历了诸多变化，包括因员工持股计划而导致的延期，最终在今年才得以实现。

双重主要上市成中概股主流

更多中概股的选择

在阿里之前，哔哩哔哩、再鼎医药、贝壳、知乎、名创优品等多家中概股都选择回港双重主要上市。这种趋势表明，双重主要上市已成为中概股应对市场变化的重要方式。

双重主要上市的优势

双重主要上市不仅能扩大投资者群体，吸引不同地区的投资者，还能在多个市场进行融资，增加资本运作的灵活性，减少对单一市场的依赖，分散市场风险。

阿里的估值困境与努力

估值被低估

阿里内部认为目前面临的严峻问题是估值严重被低估，创始人和公司都通过增持和回购来试图提升估值，但效果尚不明显。

回购的作用

尽管阿里在2025财年第一季度和2024财年投入了大量资金进行回购，但股价上并未有显著的表现。

纳入港股通的期望

可能的资金流入

多家机构预测，阿里纳入港股通后，将可能带来巨额的资金流入，如摩根士丹利预测南向资金在前六个月内可能为阿里巴巴港股增加约120亿美元的增量流入。

机构和投资人的动作

阿里有望纳入港股通的消息使得高瓴旗下HHLR等多家机构大手笔加仓，知名投资人段永平也对其进行了增持。

业务破局是根本

虽然纳入港股通被视为“救命稻草”，但阿里要获得高估值，最终还是要依靠业务的突破和创新。

阿里在港上市经历了哪些阶段？

阿里在港经历了创立时注册、B2B业务上市、二次上市以及如今的双重主要上市等阶段。

双重主要上市为何成为中概股主流？

能扩大投资者群体、多市场融资、增加灵活性、分散风险，还可减少地缘政治风险。

阿里目前的估值状况如何？

阿里认为自身估值严重被低估，虽有回购等动作，但股价未明显提升。

纳入港股通对阿里有何影响？

可能带来大量资金流入，多家机构和投资人已有所动作。

阿里提升估值的关键是什么？

依靠业务破局，实现创新和突破。

阿里双重主要上市获得了哪些豁免？

港交所允许其使用美国公认会计原则编制财务报表，对治理架构和期权等方面给予了豁免。