创业板首单询价转让，券商、公募、私募参与有何意义？

创业板询价转让的首单案例

安培龙的询价转让情况

创业板上市公司安培龙的股东询价转让备受关注。4月18日安培龙发布《询价转让计划书》，拟参与的股东长盈投资拟转让98.41万股。4月22日公布初步转让价格为70.89元/股，与4月21日收盘价84.9元/股有一定差距。此次收到7份有效报价，涵盖多种专业机构投资者，有效认购倍数为1.39倍，拟转让股份已获全额认购。

询价转让的基本规则

在这个过程中，遵循一定规则。本次询价转让为非公开转让，不会通过集中竞价交易方式进行。受让方在受让后6个月内不得转让。这一规定有助于促使投资者更长远地看待标的公司投资价值，保障公司稳定发展，同时也避免对二级市场股价形成直接压力。

各机构投资者的参与情况

不同机构的参与意义

众多机构参与其中，公募、券商、私募等专业机构投资者都在此次询价转让中有份。这些机构具备相应的定价能力和风险承受能力。它们的参与进一步推动了专业机构投资者深度参与上市公司投资，为安培龙的长期健康发展注入新活力。

机构投资者的角色与影响

机构投资者在资本市场中起着重要的作用。在询价转让里，它们根据自身的分析和判断给出报价。这些报价综合起来确定了最终的转让价格。它们的参与也有助于优化公司的股东结构，从不同角度为公司发展提供资源和支持。

券商在询价转让中的作用

券商的重要职能

券商在询价转让中扮演着不可或缺的角色。相关规则要求转让股东应当委托券商组织实施询价转让。券商要对转让股东和受让方的合规性、转让过程和转让结果的公平公正等出具核查意见。这需要券商具备专业的审核能力和丰富的行业经验。

规范与效率的保障

为更好规范询价转让行为，提高交易实施效率，券商还应当制定和执行与询价转让、配售业务相关的内部控制制度，同时留存相关工作底稿备查。这一系列措施有助于保障询价转让在合法合规、高效有序的框架内进行。

从科创板到创业板的询价转让制度

科创板的先行经验

询价转让制度起源于科创板。上交所早在2020年7月就发布实施相关细则，并在之后进行修订完善。自规则开始至今，科创板已发生询价转让176家/次。科创板上市公司中微公司在2020年7月23日晚披露首单股东询价转让。

创业板的制度借鉴与发展

2024年5月，深交所发布了创业板询价转让的相关规则。创业板借鉴了科创板的成功经验。开源证券认为，从科创板实践效果看，询价转让制度在多方面发挥积极作用，如促进早期投资人和长期投资者有序“接力”、缓解二级市场压力等，这在创业板也有类似的积极预期。

询价转让制度的多方共赢局面

减持方的优势

对于减持方来说，询价转让较集中竞价和大宗交易减持节奏更快，而且允许多方共同转让或受让，整体减持效率更高。例如在科创板的实践中，不少股东通过询价转让快速有效地实现了减持目的。

受让方的利益

受让方在询价转让中也有好处。询价转让70%的折扣底价较定增更高，且单次转让份额大，可较快完成建仓。这使得受让方能够以相对有利的条件获取股份，有利于其投资布局。

二级市场投资者的保障

对于二级市场投资者而言，询价可减少减持对公司股价、指数的冲击，6个月锁定期可引导长期投资者进入。询价转让高水平信息披露可有效维护中小投资者利益和市场公平，让二级市场投资者在一个更稳定、公平的环境下进行投资。

相关问答

创业板首单询价转让有哪些机构参与？

有公募、券商、私募等专业机构投资者参与，如在安培龙的询价转让中就收到了涵盖这些机构的7份有效报价单。

询价转让对创业板上市公司有什么好处？

它能为上市公司注入新活力，促使投资者从长远角度审视公司投资价值，优化股东结构，并且不会对二级市场股价造成直接压力。

券商在询价转让过程中主要负责什么？

券商要组织实施询价转让，对相关方合规性等出具核查意见，还要制定和执行内部控制制度并留存工作底稿。

科创板的询价转让制度对创业板有何借鉴意义？

科创板的成功实践表明询价转让制度有很多积极作用，创业板借鉴后也有望在促进投资者接力、稳定市场等方面发挥类似作用。

询价转让制度如何保障二级市场投资者利益？

通过减少减持对股价和指数的冲击，6个月锁定期引导长期投资者进入以及高水平信息披露来保障二级市场投资者利益。

受让方在询价转让中有哪些优势？

受让方的优势包括70%的折扣底价较定增更高，单次转让份额大，能较快完成建仓。