美国逆变器禁令会影响储能和电力设备配置机遇吗？

路透社提及政策本质聚焦“通信与联网安全”

过往政策复盘

2025年5月，路透社报道美国专家在部分中国制造逆变器中发现未经授权通信设备，引发通信担忧。同年11月，52名议员致信美国商务部，以应对“数据安全和风险”为由，提出限制中国制造太阳能和电池逆变器产品。2026年初审查继续，能源部报告未发现中国逆变器存在“明确恶意”的无线功能。

本次政策关注点

6月30日路透社提及的政策讨论，可能后续由FCC推动。由于FCC管辖职能主要在通信设备领域，政策关注点可能聚焦于“通信与联网安全”审查，预计将针对并网设备相关的通信模块、数据采集器以及远程监控系统，对非并网设备等影响相对有限。

国内企业提前进行产品+供应链调整，或部分对冲潜在政策风险

通信模块多由美国本土自供

目前国内出口美国的逆变器及储能产品，大多不涉及通信模块供应，中国企业仅提供电力电子侧配置，内置通信设备由客户自行选择美国本土供应商，国内企业通过逆变器实现远程通信等功能有限，具备合规属性。

海外产能布局稳步推进

伴随海外政策风险多轮反复，国内企业海外产能布局稳步推进，东南亚、欧洲、美洲等地区工厂布局陆续落地。

美国本土产能存在硬瓶颈

美国本土逆变器制造产能不足，本土供应仅占全美总供应量不到20%，因此短期仍需外部产能补充。

看好储能和电力设备调整后的配置机遇

户储/工商储+美国敞口较低的公司

海外户储、工商储偏向用户侧，不属于联网审查范围，部分储能、锂电企业美国收入占比仅不到10%，即使考虑美国可能出台的政策，影响也相对有限。

具备美国出口能力但非联网光储的电力设备公司

变压器等电网设备虽属于联网产品类目，但并不涉及本次路透社提及的业务范畴。

属于联网光储但已布局应对措施的公司

即使考虑本次路透社新闻提及的限制政策落实，国内企业海外产能布局和美国本土产能不足，叠加国内产品出口大多不直接参与通信模块环节，或能对冲可能的政策风险。

风险提示：储能建设不及预期，政策不确定性，行业竞争加剧。

相关问答

美国此前对中国逆变器政策有哪些？

2025年5月路透社报道称美国专家发现中国逆变器有未经授权通信设备；同年11月52名议员致信美国商务部限制相关产品；2026年初审查继续，能源部未发现明确恶意无线功能。

本次路透社提及政策的关注点可能在哪？

可能由FCC推动，关注点聚焦于“通信与联网安全”审查，主要针对并网设备相关的通信模块等，对非并网设备影响有限。

国内企业针对政策风险做了哪些布局？

通信模块多由美国本土自供；海外产能布局稳步推进；美国本土产能不足，短期需外部产能补充。

哪些公司有望在调整后获得配置机遇？

户储/工商储+美国敞口较低的公司；具备美国出口能力但非联网光储的电力设备公司；属于联网光储但已布局应对措施的公司。

储能建设不及预期会带来什么风险？

可能导致相关企业发展受阻，影响储能和电力设备行业的整体布局和发展进度，进而影响企业盈利和市场表现。

行业竞争加剧会产生怎样的影响？

企业可能需要投入更多资源用于竞争，如降低价格、提升产品质量等，这可能影响企业利润空间，并促使行业加速洗牌。