存量房贷利率再调整，影响几何？

政策背景与调整原因

近年来，房地产市场和金融政策不断变化，存量房贷利率的调整成为焦点。去年8月推动的商业银行有序降低存量房贷利率，取得了一定效果，但今年新老房贷利差再度拉大。

新老房贷利差问题

今年5月17日房地产新政后，新发放房贷利率大幅下降，与存量房贷利率形成明显差距。东方金诚首席宏观分析师王青指出，7月新发个人住房贷款利率较此前调降后的存量首套房贷利率低87BP，居民投资理财收益率也低于存量房贷利率，导致提前还贷现象明显。

提前还贷的影响

大规模的提前还贷不仅对居民消费构成负面影响，还使银行面临优质信贷资产流失的问题。这在当前金融机构“资产荒”的背景下，严重侵蚀银行利润，且向房地产市场传递负面信号，不利于楼市企稳回暖。

存量房贷利率调整的具体情况

调整幅度与惠及范围

此次调整预计平均降幅约0.5个百分点，将惠及5000万户家庭、1.5亿人口，平均每年减少家庭利息支出总计约1500亿元。央行行长潘功胜表示，不同时期、地区和银行发放的存量房贷利率水平存在差异，所以是平均降幅。

政策实施与技术准备

央行近期将正式发布文件，银行需要进行技术准备。关于转按揭问题，初期先在本行行内实施，未来再考虑是否跨行。

对银行的影响

利息收入减少

存量房贷利率下调意味着银行利息收入减少。截至6月末，存量房贷规模达37.8万亿元，利率下调0.5个百分点，银行一年利息收入将减少约1890亿元。

缓解提前还贷压力

虽然去年9~10月的存量房贷利率下调未止住个人住房贷款余额下降趋势，但重阳投资指出，若无去年的调整，降幅可能更大。今年若不及时下调，居民部门整体信贷余额存负增长风险。

综合政策缓解息差冲击

监管层将通过引导下调存款利率等方式缓解息差冲击。潘功胜表示，降准、下调政策利率等举措将降低银行资金成本，对银行净息差的影响总体保持中性。董希淼认为，多项政策将使商业银行净息差有望保持基本稳定。

市场反应

“一行一局一会”发声后，A股市场反应积极。早盘集体高开，午后持续走强，上证指数、深证成指和创业板均大幅上涨，两市成交量大增，房地产和银行等板块表现出色。

总体而言，存量房贷利率调整是一项复杂的政策举措，需要综合考虑各方利益和市场影响，以实现促进消费、稳定楼市和维护金融稳定的目标。

存量房贷利率为什么要再次调整？

因为新老房贷利差拉大，居民提前还贷现象明显，对居民消费和银行利润产生不利影响，不利于楼市企稳回暖。

调整会惠及多少家庭和人口？

预计惠及5亿人口，平均每年减少家庭利息支出约1500亿元。

对银行利息收入的影响有多大？

截至5个百分点，银行一年利息收入将减少约1890亿元。

能缓解大规模提前还贷吗？

虽然去年的调整未完全止住提前还贷趋势，但若无调整，情况可能更糟。今年若不调整，居民信贷余额存负增长风险。

对银行净息差有何影响？

综合多项政策，对银行净息差的影响总体保持中性，监管层会采取措施缓解息差冲击，预计商业银行净息差有望保持基本稳定。

市场对政策的反应如何？

“一行一局一会”发声后，A股早盘集体高开，午后持续走强，房地产和银行等板块表现出色，成交量大增。