电力板块能否迎来基本面与估值的双重修复？
美伊冲突冲击能源供应链
美伊冲突持续升级，打击对象扩大至能源基础设施。中东地区石油出口量降幅约61%，国际油气价格快速上行。这引发了全球市场对能源安全及供应稳定性的担忧，凸显了能源自主可控的必要性。
我国能源消费结构多元，对外依赖风险整体可控。尽管油气资源对外依存度较高，但通过电力替代与能源结构优化，我国能源安全风险处于可控区间。
能源转型成效与挑战并存
在“双碳”目标引领下，我国清洁能源发展势头强劲。2025年，全国非化石能源装机占比提升至60%，发电量占比提升至35%。能源转型仍面临挑战，西北地区特高压外送通道建设与储能配套设施不足，先进制造领域仍需持续投入研发。
我国能源转型进度虽推进迅速，但仍需持续的资本投入与政策支持，以驱动相关领域建设突破，实现能源结构的进一步优化。
电价有望触底回升
当前电力行业处于阶段性供需宽松状态，市场化电价下降明显，行业盈利承压。但电力对保障能源安全和实现双碳目标至关重要。2026年3月辽宁出台核电机制电价政策，预计后续各省份将陆续出台类似政策，推动电价提前触底回升，提振电力投资积极性。
电价政策的陆续出台将为电力行业带来积极影响，有望支撑行业长期稳健发展，电力板块也将迎来基本面与估值的双重修复机遇。
相关问答
美伊冲突对能源供应链有何影响？
美伊冲突持续升级，打击能源基础设施，中东地区石油出口量大幅下降，推动国际油气价格快速上行，引发全球对能源安全及供应稳定性的担忧。
我国能源消费结构有何特点？
我国能源消费形成基于“富煤贫油少气”资源禀赋的多元化格局，7%，油气对外依存度较高，但能源安全风险可控。
能源转型面临哪些挑战？
能源转型中，西北地区特高压外送通道建设与储能配套设施不足，导致绿电消纳困难；四代核电技术、可控核聚变等先进制造领域仍需大量研发投入。
电价政策对电力行业有何作用？
当前电力行业供需宽松，电价下降，盈利承压。电价政策将推动电价提前触底回升，提振电力投资积极性，支撑行业长期稳健发展。
电力板块有哪些投资机会？
推荐机组审批常态化、有望受益于机制电价保障的核电龙头；底层资产优质、分红稳健的水电龙头；具备上游资源优势、有效对冲燃料价格波动的煤电一体化企业等。
电力行业面临哪些风险因素？
用电需求不及预期、市场交易电价大幅下行、燃料成本超预期上涨、新能源消纳风险加剧、电力体制改革推进不及预期等。
