2025年一季度电力新能源行业各领域业绩修复有哪些看点？

新能源车领域的发展态势

需求与产能情况

2025年一季度，国内新能源乘用车零售量同比增长显著，达到242.1万辆，同比增长37.2%。电池销量也大幅上升。这表明需求淡季不淡。锂电产业链企业产能利用率高于去年同期，新增产能放缓，供需边际收紧，这对盈利能力有支撑作用。

新技术发展

在新能源车领域，新技术不断推进。固态电池在新能源汽车和eVTOL等领域产业化步伐加快。钠电在两轮车、储能等领域的应用也在加速。而且头部企业积极推广换电模式，这些都为新能源车的发展增添动力。

风电领域的发展机遇

需求高景气

2025年一季度风电需求呈现高景气状态。受益于新能源入市抢装与24年招标高增，国内风机定标量同比增长112%。这使得产业链排产出货高增长，部分零部件环节涨价可能落地，从而提升盈利能力。

海风项目发展

海风方面发展态势良好。重点海风项目陆续开工，有望支撑25年海风装机量高增长。国家将深海科技列为战略性新兴产业，推动深远海风电项目落地。欧洲海风政策加码也将驱动装机量增长，相关环节值得关注。

光伏领域的发展状况

抢装影响

由于新能源入市抢装，国内光伏需求处于高景气状态。2025年一季度国内光伏新增装机量同比增长30.5%。抢装驱动排产提升，产业链有望量价齐升，亏损环比有望收窄。不过展望第二季度，可能存在需求真空期，产业链量价或承压。

新技术与政策影响

BC电池产业化进展加速。供给侧政策与市场化出清改善行业供需错配，新技术降本提效提升渗透率。硅料、电池、玻璃等环节值得关注，它们在政策与技术的影响下将有不同的发展表现。

储能领域的市场驱动

国内市场需求

国内市场储能装机规模增长明显，2025年1-2月同比增长41.8%，Q1中标规模也较大，531入市时间点前存在抢装现象，这表明国内市场需求旺盛，为储能企业营收增长提供支撑。

国际市场需求

美国市场终端装机需求高增且有抢出口现象。欧洲工商储和大储需求起量，新兴市场受停电、电价上涨和政策补贴驱动，户储需求增长。多市场需求下，逆变器和储能系统公司营收有望高增。

工控领域的发展趋势

宏观与微观层面

宏观上，2025年3月中国制造业PMI处于扩张区间，制造业活动回暖。微观上，Q1头部企业订单增长较好，部分行业订单表现突出。这都表明工控领域需求向好。

特定方向发展

在AIDC方面，国内数据中心建设在有序进行，需跟踪招标进展，关税扰动下的出海板块有修复机会。机器人方面，正从研发步入量产阶段，高壁垒零部件环节和国产头部人形机器人企业值得关注。

电力新能源行业在2025年一季度各领域发展态势良好，需求向好为业绩修复提供了机会，但也面临一些风险，如新能源车需求、光伏和储能装机量不及预期等。

相关问答

2025年一季度新能源车锂电产业链企业为何量增利稳？

因为需求淡季不淡，零售量和电池销量增长，产能利用率提高且新增产能放缓，供需边际收紧，这些因素支撑了盈利能力。

风电领域部分零部件环节涨价的原因是什么？

2025年一季度风电需求高景气，产业链排产出货高增，这种情况下部分零部件环节可能涨价，从而驱动盈利能力提升。

光伏领域第二季度为何可能进入需求真空期？

第一季度受抢装排产影响，而到3-4月抢装排产结束后，加上川滇丰水期临近部分产能复产预期，可能导致第二季度进入需求真空期。

储能领域中国大储与新兴市场放量的光储标的为何增幅可能更明显？

国内市场有抢装现象，美国市场终端装机需求高增且抢出口，欧洲工商储大储起量，新兴市场需求增长，多市场需求驱动下这些标的增幅更明显。

工控领域AIDC方面需要关注什么？

需要关注国内数据中心建设的招标进展，以及关税扰动下出海板块的修复机会，因为这些因素会影响AIDC的发展。

电力新能源行业面临哪些风险？

新能源车需求低于预期、竞争加剧盈利能力低于预期，光伏装机不及预期，储能装机量不及预期等都是该行业面临的风险。