ESG二十年：重点领域与发展建议知多少？

财云财经阅读：63492024-10-24 18:38:00评论：0

摘要： ESG概念诞生20年，中国出台相关政策元年，ESG发展重点领域包括中企出海、绿色税收、气候风险、全球化管理，并且给出了发展建议。

ESG二十年：发展的重要里程碑

ESG概念自诞生于联合国到现在已经20年了，这20年里，它在全球范围内不断发展演变。2024年对于ESG在中国来说更是意义非凡，因为这是中国出台ESG、可持续发展相关政策的里程碑元年。中国上市公司也积极响应，以更主动的姿态去迎接新的机遇与调整，这预示着ESG管理即将在中国迎来跨越式的发展阶段。

重点领域一：中企出海的ESG视角

中企出海的蓬勃发展

近年来，中国企业出海的步伐不断加快。截至2023年底，中国在境外设立的对外直接投资企业数量达到14.8万家，分布在全球189个国家和地区，并且2023年新增了1,400家，这一新增数量创下近年来的新高。到了2024年，这种增长态势依然强劲，1-8月中国全行业对外直接投资达1,110亿美元，同比增长10.6%，已经连续五年保持稳步增长。

从区域分布来看，传统的发达国家依旧是中国企业出海的关注重点，但新兴经济体的吸引力也在不断上升。像东南亚、中东、东欧、中亚、拉美等区域的国家，成为中国企业投资的热门地区。在行业方面更是呈现出多点开花的局面，涉及先进制造、交通运输、医疗、能源、基础设施等领域。这一发展趋势与中国实体经济的相对优势以及企业产业升级的需求相契合。未来，中企若要在海外市场脱颖而出，突出创新优势是关键所在。

ESG二十年：重点领域与发展建议知多少？

安永对中企出海的支持

安永在中企出海的过程中发挥着重要的作用。凭借其全球网络，安永将世界各地的专业人员联系起来，在企业海外投资的前、中、后各个阶段，为中国客户提供一站式的全面服务。在过去的三年里，安永服务的中国出海企业超过3,600家，执行的出海服务项目超过90,000个。在这些出海服务项目中，有大量涉及ESG的工作内容。例如，安永协助一家新能源行业企业出海时，针对欧盟企业可持续发展报告指令的要求，帮助企业制定可持续发展战略规划，加强ESG管理，从而满足披露需求。

重点领域二：绿色税收对企业的影响

不同地区绿色税收政策影响中企出海

在当今全球化的背景下，中国企业出海面临着不同国家和地区各种各样的ESG监管要求，其中绿色税收政策的影响不容小觑。以欧盟为例，它制定并实施了一系列全面且深入的绿色税收相关政策。

欧盟碳边境调节机制（CBAM）对水泥、铁和钢、铝、化肥、电力和氢气6大行业的碳密集型商品的进口有初步的适用范围。由于中国是钢铁、铝业、化工、水泥等产品的出口大国，相关行业企业必然会受到重大影响。欧盟塑料包装税（PlasticPackagingTax）主要影响出口到欧盟的制造业产品的包装工艺流程，包括包装材料（即可再生塑料的使用）及回收处理。还有欧盟零毁林法案（EUDR），主要影响与森林砍伐及退化相关的产品，像牛肉、大豆、可可、棕榈油、咖啡、橡胶和木材等7大类商品的生产、出口和交易等。这些政策影响着数以万计走向欧盟的中国企业，而且随着政策的更新和覆盖范围的扩大，受影响的企业数量还会进一步增加。

安永《全球绿色税收跟踪报告》的作用

面对这种情况，安永发布的《全球绿色税收跟踪报告》为企业提供了极大的帮助。这份报告目前已经更新到第八版，它涵盖了全球66个国家/地区的可持续性政策激励、碳定价制度和环境税收政策以及免税措施的情况概览，包含了3,000多项绿色税收政策。企业可以通过这份报告很好地了解全球可持续发展税收政策的最新动态，以及这些政策可能给企业带来的影响、机遇和挑战。

重点领域三：金融机构的气候风险应对

金融机构气候风险意识的不足

从ESG投资的角度来看，金融机构需要高度重视气候风险。目前许多金融机构在气候风险意识方面存在不足。很多金融机构没有充分认识到气候风险的复杂性和长期影响，常常错误地认为气候风险与传统金融风险毫无关联，或者低估了气候风险对业务和资产质量的潜在影响。这种认知上的偏差导致部分机构在实施气候风险压力测试以及制定相关管理战略时，缺乏紧迫感和整体规划，并且在资源投入上也比较保守。

安永提升金融机构气候风险应对能力的举措

为了解决这一问题，安永在项目实施过程中着重提升客户对气候风险的认知。例如，安永帮助某大型商业银行搭建了物理风险压力测试原型模型，重点分析我国沿海地区台风及次生灾害对银行资产质量的影响。通过这个项目，金融机构对气候风险有了更深入的认识，并且愿意在气候风险管理方面投入更多的资源。

气候风险分析技术方面也面临着挑战，主要集中在数据问题和建模方法上。金融机构收集的企业信息往往不足以支撑精细的气候风险分析，在转型风险方面，企业碳排放、能源使用、技术组合及转型计划等关键数据非常缺乏。而且金融机构目前收集的传统财务信息的颗粒度较低，难以支持自下而上的精细分析。针对这些问题，安永的解决方案包含气候数据收集模块，提供详细的数据模板和案例，帮助金融机构系统化地收集对手方的气候相关数据。

建模方法也是一个大挑战。由于气候风险量化模型还处于早期发展阶段，建模方法和监管要求都在快速演变。并且气候变化没有历史先例，传统基于历史数据的建模方法难以适用，在模型开发过程中需要依赖大量假设，这增加了不确定性。安永开发的气候风险压力测试解决方案，覆盖转型风险和物理风险，涵盖了气候风险压力测试的各个关键环节，包括气候风险数据收集、初步识别与评估、精细量化建模、模型风险管理，直至最终的风险管理和缓释策略制定，全方位提升金融机构的气候风险应对能力。例如，安永协助某香港银行建立了一套端到端的气候风险压力测试体系，系统化地向企业客户收集气候数据并将其应用于压力测试，压力测试结果用于监管报送、资本目标设定、客户风险评估及授信等领域，确保了机构内气候风险管理逻辑的一致性，真正将气候风险融入银行整体风险管理体系。

重点领域四：ESG全球化管理与香港市场情况

香港上市公司的ESG披露要求与表现

香港联交所自2016年起就要求上市公司根据其《环境、社会及管理报告指引》及相关《上市规则》条文，按照“不遵守就解释”的原则进行ESG信息披露。到了2024年，港交所再次发布了新的强制性气候披露要求，这一要求与ISSB气候准则高度一致，这将进一步推动香港的可持续发展披露情况与国际接轨。

从香港上市公司的治理情况来看，总体表现良好。在市值排名前5%的公司中，79%的公司已经成立了内部可持续发展委员会。不过，仅有一小部分约17%的公司采取综合方法，在整体风险评估和商业战略中考虑到了风险和机遇，占比12%的公司能够将可持续发展的风险量化在一定的数字和范围内。这表明即使是规模较大的上市公司，要满足全新的国际化标准的披露要求，也需要投入更多的资源和精力。

香港非上市公司与内地企业的ESG要求趋势

不仅如此，业界对香港非上市公司可持续信息披露的预期也在不断增强。2024年9月16日，香港会计师公会提出将香港本地可持续发展准则与ISSB准则全面接轨，并于2025年8月生效。这一举措凸显了香港作为国际金融中心的地位，它正在进一步加强全球资本与本土企业的联系，并试图将这种联系延伸到中国内地和其他地区。

在中国内地，2024年初发布了上市公司自律监管指引文件《可持续发展报告（试行）》，要求在北京、上海、深圳三地上市的首批458家适用企业，于2026年4月30日前发布可持续发展报告。这些要求也与ISSB等国际报告准则高度一致。考虑到多数中国企业存在双重上市的情况，并且在欧洲还有运营和投资控股实体，随着欧洲可持续报告准则(ESRS)于2024年1月正式生效，其要求比ISSB更加广泛，中国企业需要提前确认自己是否属于ESRS报告要求的披露范围，熟悉ESRS的报告准则和要求，以确保合规披露。