公募顶流调仓，科技赛道成新宠？

张坤减持白酒和港股互联网

张坤管理基金情况

张坤是公募最知名的基金经理之一，目前管理4只基金，巅峰期管理规模达上千亿。易方达优质企业三年持有期混合能反映其调仓思路，6月增聘张琦共同管理。

易方达优质企业三年持有期混合调仓

该基金前十大重仓股多数遭减仓。“白酒四强”如贵州茅台等大幅减持，港股互联网龙头腾讯控股、阿里巴巴-W也被抛售，同时增聘两只科技成长标的中芯国际、东山精密。

易方达蓝筹精选混合调仓

此基金5月增聘经理，调仓思路类似。前七大重仓股大幅减仓，阿里巴巴-W减持幅度高达75.40%，两只科技成长股新晋前十，显示张坤对科技的青睐增加。

易方达亚洲精选二季度调仓

由张坤独自管理的该基金，大幅减持韩国半导体股票，虽三星电子、SK海力士仍为前两大重仓股，但减仓幅度分别达39.48%、56.36%。

李晓星持仓“大换血”

银华中小盘混合A调仓

2026年二季度，银华中小盘混合A高仓位运作，净值增长率达90.97%。前十大重仓股仅保留东山精密，其余9只全部更换，新进多只科技股。

银华心佳两年持有期混合调仓

该基金报告期内净值增长率达39.17%，前十大重仓股半数“换血”。海光信息等退出，新易盛、中际旭创等新进，且两大光模块龙头持仓市值高。

李晓星团队对后市看法

李晓星团队认为市场整体风险不大，科技虽部分细分过热，但仍可挑选中长期有收益的标的。AI叙事强势，整体组合中可超配，其他板块机会也在显现。

刘格菘重仓AI和半导体板块

刘格菘管理基金收益情况

刘格菘管理的4只基金规模合计达257.35亿元，二季度均录得正收益且跑赢基准。广发科技先锋混合由其独自管理，重仓科技赛道。

广发科技先锋混合持仓情况

截至二季度末，该基金前十大重仓股集中于AI算力以及半导体产业链。与上季度相比，多只股票有增有减，新晋重仓股来自半导体板块。

刘格菘对AI行业看法

刘格菘表示上半年发现AI相关行业需求快速爆发，供给格局稳定，市场份额或向龙头集中。他认为AI相关行业是下半年乃至明年最值得投资的方向。

后市展望

杨德龙称近日政策利好推动7月21日科技股大反弹，虽不一定反转，但提振了市场信心。下半年市场有望从科技“一枝独秀”走向多板块联动，赚钱效应或扩散。

相关问答

张坤为什么减持白酒和港股互联网？

张坤团队认为二季度内需上市公司经营压力大，股票价格业绩和估值双降，内需公司估值与发展中国家发展空间不匹配，所以减持。

李晓星持仓调整后，哪只基金表现较好？

银华中小盘混合97%。

刘格菘为什么重仓AI和半导体板块？

刘格菘发现AI相关行业需求快速爆发，供给格局稳定，市场份额可能向龙头集中，认为其是下半年及明年值得投资的方向。

张坤管理的基金中，科技股占比有何变化？

在易方达优质企业三年持有期混合和易方达蓝筹精选混合中，科技成长标的中芯国际、东山精密等新晋前十，占比增加。

李晓星对科技板块过热怎么看？

李晓星团队认为科技板块中某些细分方向虽有过热倾向，但如果预期收益率不高，仍可在全市场挑选中长期有收益的标的。

杨德龙对后市行情有什么预测？

杨德龙认为下半年市场有望从科技板块“一枝独秀”走向多板块联动，市场赚钱效应或将进一步扩散。