轨交设备前景大好，产业链公司能否一路高歌？

轨交设备行业的复苏态势

进入2024年，轨交设备行业展现出了令人瞩目的复苏景象，其景气度持续攀升，引发了广泛的关注和热议。这一复苏态势并非偶然，而是多种因素共同作用的结果。

新建铁路线的有力保障

近年来，我国铁路建设取得了显著成就。2023年国铁集团成功扭亏为盈，为2024年的铁路固定资产投资回暖奠定了坚实基础。仅在2024年1-6月，全国铁路完成固定资产投资同比增长10.63%。若全年铁路固定资产投资能维持10%的同比增长，那么2024年全年投资额将高达8410亿元。这一增长趋势不仅彰显了我国对铁路建设的坚定决心，也为轨交设备行业的发展提供了强有力的资金支持。

高铁营运里程在2023年底已达4.5万公里，按照项目计划通车年份统计，后续每年新建里程有望保持稳定。这意味着轨交设备的需求将持续存在，为行业的稳定发展提供了可靠的基础。

客运量与出海的助力

2024年铁路客运量在高基数的情况下，仍以高于历史均值的水平增长。截至2024年上半年，我国铁路客运量累计同比增长18.4%，而2001-2019年的历史均值仅为10%左右。客运量的恢复不仅带动了人们对铁路出行的需求，也为轨交设备的更新和升级提出了更高的要求。

“一带一路”倡议的深入推进，沿线国家高铁建设需求旺盛，我国高铁出海持续突破。这为轨交设备行业拓展了更广阔的市场空间，也为相关企业带来了更多的发展机遇。

设备更新的持续需求

动车组五级修有望达峰

设备更新是轨交设备行业持续发展的重要驱动力之一。2024年1月，国铁集团动车组高级修招标五级修207组，而2023年全年仅为108组。预计2026-2027年，动车组五级修有望达到400-500组左右的峰值。这一更新需求的增长，将为轨交设备制造企业带来可观的订单和业务增长。

机车与通信信号系统的更新

为落实推进大规模设备更新的具体行动，国家铁路局于2024年2月28日表示，力争到2027年实现老旧内燃机车基本淘汰。高铁通信信号系统生命周期一般在10-15年左右，当前已有约1.1万公里高速铁路通信信号系统已到或逐步进入更换期限，LKJ列控系统的更替周期为8-10年，更新替换需求有望稳定增长。

政策支持与新技术发展

政策持续优化行业生态

铁路改革及优化政策不断推出，为轨交设备行业的发展营造了良好的政策环境。二十届三中全会《决定》提到深化综合交通运输体系改革，推进铁路体制改革等。明确提出推进能源、铁路、电信、水利、公用事业等行业自然垄断环节独立运营和竞争性环节市场化改革，“网运分离”等运营环节市场化改革有望吸引更多社会资本参与铁路建设运营。

新技术与新产业的机遇

CR450样车有望在今年年内下线，整车及零部件预计有多维度升级。低空经济的发展也将推动通信信号系统等公司开拓新的业务领域。轨交设备行业的发展并非一帆风顺，也面临着一些潜在的风险和挑战。

潜在风险与应对策略

铁总固定资产投资不及预期

尽管目前铁路固定资产投资呈现增长态势，但仍存在投资不及预期的可能性。这可能会对新建铁路项目的推进产生不利影响，进而影响轨交设备的需求。

动车组招标与铁路信号系统招标节奏放缓

如果动车组招标和铁路信号系统招标节奏放缓，将直接影响相关企业的订单获取和生产计划，对企业的业绩和发展造成一定压力。

面对这些潜在风险，产业链公司应密切关注市场动态，加强技术创新和产品升级，提高自身的竞争力和抗风险能力。积极拓展多元化市场，降低对单一市场和客户的依赖，以实现可持续发展。

轨交设备行业正处于一个重要的发展阶段，机遇与挑战并存。产业链公司应抓住机遇，应对挑战，实现自身的高质量发展。

相关问答

轨交设备行业为何能复苏？

轨交设备行业的复苏得益于多方面因素，包括国铁集团扭亏为盈带动投资回暖，新建铁路线有保障，客运量增长以及高铁出海等。

动车组五级修的峰值预计在何时？

预计在2026-2027年，动车组五级修有望达到400-500组左右的峰值。

政策对轨交设备行业有哪些支持？

政策方面，深化综合交通运输体系改革、推进铁路体制改革等为行业营造了良好环境，“网运分离”改革有望吸引更多社会资本参与。

轨交设备行业面临哪些风险？

主要风险包括铁总固定资产投资不及预期，动车组招标、铁路信号系统招标节奏放缓等。

低空经济发展对轨交设备行业有何影响？

低空经济发展将推动通信信号系统等公司开拓新业务领域，为行业带来新的发展机遇。

如何应对轨交设备行业的风险？

产业链公司应关注市场动态，加强技术创新和产品升级，拓展多元化市场以降低依赖。