硅片价格上涨，行业上行周期已至？

硅片涨价情况

涨价如期落地

2026年第二季度硅片涨价如期出现，如立昂微7月1日起上调硅片价格10%-15%。AI需求驱动半导体硅片行业进入上行周期，量增逻辑在2025年出现，涨价逻辑在2026年第二季度显现。预计下半年国内外硅片仍会继续涨价。

重掺硅片有望再涨价

较为紧缺的重掺硅片下半年有望继续涨价。相关公司也有望在9-10月调涨明年长协价格。这一系列变化显示出重掺硅片在市场中的重要地位以及价格的持续上扬趋势。

12英寸重掺硅片需求与供需状况

需求增速可观

受益于功率器件生产由6-8英寸转向12英寸的结构性变化，12英寸重掺硅片需求增速未来数年会超行业整体。经测算，2025-2028年全球需求有望达40/50/62/76万片/月，年化增速20%-30%。

供需维持紧缺

2025年海外/中国大陆12英寸重掺产能均为20+万片/月，行业供需相对平衡。但即便按2028年海外产能增长及中国大陆产能翻倍测算，2028年全球产能达75+万片/月，行业供需仍将维持紧缺状态。

海外轻掺与中国大陆轻掺情况

海外轻掺紧缺趋势明确

海外五大厂商中仅环球晶圆有大规模扩产计划，预计2028年前海外产能增量有限。基于相关假设测算海外产能利用率，判断2027-2028年海外硅片将进入全面供不应求状态。

中国大陆轻掺加速替代

12英寸轻掺硅片厂商产能不断提升，有望在未来2年实现规划产能。看好国内12英寸轻掺硅片国产替代率加速提升，海外紧缺加剧后，部分海外订单有望流入国内。

风险因素与投资策略

面临多种风险

行业面临原材料价格大幅波动、技术研发、行业竞争加剧、半导体行业周期波动以及硅片涨价不及预期等风险因素。这些因素都可能对硅片行业的发展产生影响。

投资策略建议

重点推荐重掺硅片产品占比相对较高的硅片公司，建议关注12英寸轻掺硅片出货量领先的其他硅片公司。投资者可依据这些建议，结合自身情况对硅片相关公司进行投资决策。

2026年第二季度硅片价格有什么变化？

2026年第二季度硅片涨价如期落地，如立昂微7月1日起上调硅片价格10%-15%，预计下半年国内外仍会继续涨价。

12英寸重掺硅片未来需求增速如何？

受益于功率器件生产尺寸转变，未来数年会明显超过硅片行业整体，2025-2028年年化增速20%-30%。

海外轻掺硅片未来产能情况怎样？

海外五大厂商中仅环球晶圆有大规模扩产计划，预计2028年前海外产能增量有限，2027-2028年将供不应求。

中国大陆轻掺硅片厂商产能有何发展？

2025年底具备超240万片/月产能，未来2年有望实现规划的430万片/月产能，国产替代率加速提升。

硅片行业面临哪些风险因素？

面临原材料价格大幅波动、技术研发、行业竞争加剧、半导体行业周期波动以及硅片涨价不及预期等风险。

对于硅片行业投资有什么策略建议？

重点推荐重掺硅片产品占比相对较高的硅片公司，建议关注12英寸轻掺硅片出货量领先的其他硅片公司。