国中资本为何能连投四轮贝海生物？

贝海生物与创新药BEIZRAY

BEIZRAY的研发背景与成果

创新药的研发过程漫长且充满挑战。贝海生物自2017年运营起，就开始投入到BEIZRAY的研发中。多西他赛是常用的抗癌药，但存在因添加吐温80而产生严重副作用的问题。贝海生物基于临床需求和自身技术突破，开始改良多西他赛的研发。经过多年努力，BEIZRAY在2023年6月美国临床肿瘤学会年会上展示出能改善吐温80引发的毒副作用的成果，成为全球首个多西他赛改良型新药走到临床后期的药物，目前没有直接竞争者，商业化前景广阔。

BEIZRAY的市场潜力

多西他赛原研药市场规模庞大，在全球和中国都有很高的销售额。BEIZRAY相比原研药大大降低不良反应，安全优势明显。这不仅能让其快速导入市场改变市场格局，还能扩大适应人群，将对吐温80过敏的患者纳入其中，进一步扩大市场规模。贝海生物还将与国际一流药企合作，在全球多个市场布局商业化，有望快速实现销售收入增长，为公司发展提供资金支持。

国中资本的投资决策

对改良型新药的看好

国中资本在贝海生物早期并不被看好时就开始投资。当时生物医药热点在Ⅰ类新药，改良型新药不被关注，但国中资本成立之初就看好改良型新药。在中国医疗体系下，改良型新药周期短、成本低，更符合国情。贝海生物的项目契合国中资本在生物医药领域的投资理念，所以即使其他机构不看好，国中资本依然坚定投资。

对贝海生物技术的理解

国中资本能理解贝海生物技术背后的逻辑。其团队成员有药企研发背景，在投资前仔细分析贝海生物的中试生产工艺，确认技术路线可行。并且除了内部研判，还听取专家学者、产业界人士的意见，对小试样品进行结构验证，向临床医生了解使用情况，向药企朋友了解市场推广情况，这些调查研究支撑了他们的投资决策。

耐心资本与企业的契合

贝海生物的稳健发展

贝海生物的发展非常稳健。与其他创新药企业不同，它在早期融到有限资金时，每一笔钱都精打细算，不盲目扩张。不随意装修办公室、建厂房、大规模招人或扩张管线，而是有序推进项目，一步一个脚印实现里程碑。这种稳健发展体现了企业创始人的沉稳。

国中资本的投资理念

国中资本秉持“不追风、不搭车、不着急、不眼红”的四不原则。在创新药投资上尊重产业规律，深知创新药研发投入大、周期长，不急于求成。给企业足够的时间和耐心，按照合理规划推进项目。国中资本陪伴贝海生物七年，连续加码投资，与贝海生物的稳健发展理念相通，二者堪称耐心企业与耐心资本的“天作之合”。国中资本在多个产业链布局，通过众多投资案例体现出扶小做大、坚持价值投资的使命和担当。

国中资本在贝海生物早期就投资的独特眼光体现在哪里？

国中资本成立之初就看好改良型新药，认为其符合中国国情。且能理解贝海生物技术背后逻辑，通过多方面调查研究确认投资可行性，这些体现其独特眼光。

BEIZRAY相比多西他赛原研药在市场推广上有何优势？

BEIZRAY能降低不良反应，临床安全性更高，可快速导入市场。还能扩大适应人群到对吐温80过敏的患者，这些都有助于在市场推广中占据优势。

贝海生物是如何做到稳健发展的？

贝海生物有限资金合理利用，不盲目进行办公室装修、厂房建设、人员扩招和管线扩张等，而是按自己的节奏有序推进项目，实现一个个里程碑。

国中资本的投资准则对贝海生物发展有何影响？

国中资本的“四不原则”给予贝海生物足够的发展时间和耐心，不逼迫企业赶热点，让企业按照合理规划推进研发，有助于贝海生物稳步发展。

贝海生物的技术突破对BEIZRAY的成功有何重要意义？

贝海生物的分子靶向递送技术平台解决了吐温80的问题，在去除吐温80后保证与原研药代动力学一致性，提高溶解度，这是BEIZRAY成功的关键技术保障。

国中资本连续管理多支基金对其投资贝海生物有何帮助？

连续管理多支基金使国中资本在生物医药等多产业链有布局经验，积累了丰富的资源和投资判断能力，有助于其在贝海生物的投资决策和后续支持。