谷子上市潮来袭，这场潮流中到底藏着什么秘密？

谷子上市潮的兴起

谷子经济的概念与市场潜力

“谷子”是英文“Goods”的音译，广义指漫画、动画、游戏等IP周边商品。因其满足年轻人情绪价值，发展空间大，基本不受宏观经济及消费市场影响。2024年底-2025年初，资本市场感受到“谷子经济”威力，市场规模增长迅速，预计2027年突破3000亿元。

泡泡玛特与布鲁可的引领作用

泡泡玛特旗下IP潮玩LABUBU风靡全球，提升了资本对公司业绩预期。布鲁可港股IPO也取得不错成绩，发行价60.35港元/股，上市初避免破发，半年后攀升至198港元/股。它们的成功让资本市场看到了谷子经济的潜力，吸引更多相关公司加快IPO步伐。

各潮玩品牌的发展历程

卡游：曲折创业与IP运营

卡游创始人李奇斌中专毕业后下海创业，从印刷业务切入集卡市场，2011年创立卡游。几年后向上游扩张，拿下多个知名IP运营权。2024年收入高达百亿、经调整净利润超40亿元，但因种种原因无缘港股上市，仍在努力发展。

52TOYS：最像泡泡玛特的潮玩公司

2025年5月52TOYS首次披露招股书冲击港股上市，业务结构最像泡泡玛特。IPO前拿到万达电影战略投资，绑定电影院销售渠道，试图在潮玩市场占据一席之地。

其他品牌：多样发展路径

铜师傅获雷军投资，称其为“小米体系之外最像小米的企业”；名创优品孵化的TOPTOY于2025年9月分拆并递交招股书；2026年1月，Suplay开启港股IPO征程，主打高端收藏市场；桑尼森迪从下沉市场崛起，以B端业务起家，靠性价比策略增长。

IP在谷子经济中的核心地位

IP对潮玩公司的重要性

几乎所有谷子公司都离不开IP这个业务核心。像TOPTOY这样的潮玩渠道商，虽有自身能力，但主要货架仍被授权IP占据。卡游不断培育新IP作为增长引擎，可见IP是潮玩与普通玩具的根本区别，决定了公司的发展。

IP竞争与挑战

现阶段中国潮玩行业IP稀缺，各公司自有IP影响力不足，核心业务多依赖外部授权IP。这带来利润分配、影响力受限和IP到期风险等问题。泡泡玛特与艺术家长期合作，在IP方面相对更具自由度，而其他公司仍在努力平衡IP相关问题。

相关问答

谷子经济市场规模有多大？

2024年中国谷子经济市场规模不到1700亿元，2025年大幅增长至超2400亿元，预计到2027年突破3000亿元。

卡游为什么发展历程曲折？

卡游创始人下海创业，早期以印刷切入集卡市场，后虽拿下知名IP运营权，但在港股上市过程中因种种原因受阻，无缘上市。

52TOYS有什么独特之处？

2025年冲击港股上市，业务结构类似泡泡玛特，还获得万达电影战略投资，绑定电影院销售渠道。

IP对潮玩公司为何如此重要？

IP是潮玩与普通玩具区别所在，能吸引更具消费力的成年人，推动消费升级，是潮玩公司业务核心，决定发展。

潮玩行业IP竞争面临哪些挑战？

行业IP稀缺，公司自有IP影响力不足，依赖外部授权IP会面临利润分配、影响力受限及IP到期风险等问题。