海南自贸港跨境资管试点，为何要实施规模管理？

海南自贸港跨境资管试点政策出台

政策发布主体与背景

近日，中国人民银行海南省分行等五部门联合印发《海南自由贸易港跨境资产管理试点业务实施细则》。这一政策的出台是基于海南自贸港的特殊定位和发展需求。海南自贸港致力于打造开放型经济新高地，跨境资管试点政策是其金融领域开放的重要举措，旨在提升海南在国际金融领域的影响力。

政策目标与意义

该试点业务有着重要意义。一方面，丰富了跨境金融产品供给，为境外投资者投资境内市场探索新渠道，让境外资金有更多机会参与到中国市场的发展中。另一方面，吸引境内外资产管理机构到海南展业，助力海南自贸港建设，推动海南金融行业的繁荣与发展。

境外投资者参与试点的相关规定

资金来源要求

境外投资者可用来源于境内外的资金购买试点资管产品。不过，境外个人投资者若用来源于境内的资金购买，需提供在海南自贸港学习、就业、生活等满一年的证明和来源于境内的人民币收入证明。这一规定既保障了资金来源的合法性，也对个人投资者进行了合理规范。

可投资产品范围

境外投资者投资的试点资管产品以人民币计价结算。范围涵盖多种产品，像经划分“R1”至“R4”风险等级的公开募集证券投资基金、证券基金期货经营机构私募资产管理产品，保险资产管理公司发行的保险资产管理产品，以及其他认可参与试点的资管产品，为投资者提供了丰富的选择。

试点规模管理的具体内容

规模定义与限制

跨境资管试点实施规模管理。试点规模指境外投资者购买的试点资管产品资金净流入规模，在任何时点不得超过试点总规模上限。这一规定旨在合理控制资金流动规模，避免大规模资金进出对市场造成过大冲击，保障市场的稳定运行。

总规模设定与调整

试点总规模为中国人民银行海南省分行同意各家发行机构申请的试点规模之和。央行海南省分行在中国人民银行指导下，根据海南自贸港经济金融发展、国际收支形势、市场实际需求等，设定及动态调整跨境资管试点总规模上限，并通过官方网站及时公布。初始试点总规模上限设定为100亿元人民币，这种动态调整机制能更好地适应市场变化。

试点的推进与未来展望

当下推进举措

下一步，五部门将加强宣传解读，指导符合条件的试点机构做好试点业务。通过广泛宣传，让更多机构和投资者了解政策内容和操作流程，确保实施细则平稳落地实施，为试点工作的顺利开展奠定基础。

未来发展预期

随着试点业务的推进，有望吸引更多境外资金和境内外资产管理机构参与。这将进一步推动海南自贸港资产管理业务的发展，提升海南在国际金融市场的地位，助力海南自贸港成为具有国际影响力的金融开放新高地。海南自贸港跨境资管试点在规模管理等政策的引导下，将在金融开放领域迈出坚实步伐。

相关问答

海南自贸港跨境资管试点政策由哪些部门发布？

由中国人民银行海南省分行、国家金融监督管理总局海南监管局、中国证券监督管理委员会海南监管局、海南省地方金融管理局、国家外汇管理局海南省分局联合发布。

境外个人投资者用境内资金购买试点资管产品有什么要求？

需提供在海南自贸港学习、就业、生活等满一年的证明和来源于境内的人民币收入证明，以此确保资金来源合法合规。

试点资管产品范围包括什么？

包括特定风险等级的公开募集证券投资基金、证券基金期货经营机构私募资产管理产品、保险资产管理产品，以及其他认可的资管产品。

跨境资管试点规模是如何定义的？

试点规模指境外投资者购买的试点资管产品资金净流入规模，任何时点都不能超过试点总规模上限，以此控制资金流动。

试点总规模如何设定和调整？

试点总规模是央行海南省分行同意的各家发行机构试点规模之和。央行海南省分行会根据多种因素设定及动态调整，通过官网公布，初始上限为100亿元。

五部门下一步针对试点有什么行动？

五部门将加强宣传解读，指导符合条件的试点机构做好试点业务，确保实施细则平稳落地，推动试点业务顺利开展。