全球核电建设迎来上行，产业链各环节有何机遇？

财云财经阅读：80612025-07-05 22:46:00评论：0

摘要： 能源转型与“双碳”建设背景下，全球核电建设有望迎来景气度集中上行。中国在建规模全球第一，欧美核电也在复苏。关注天然铀、中游核心设备及后处理等环节，投资可在相关领域布局。

核电利用核反应堆中核裂变释放的热能发电，具备诸多优势。它清洁低碳，能减少对环境的污染，在应对气候变化中发挥积极作用。高能量密度的特点，让其能以较小的规模产生大量电力。经济性好，可长期稳定供应能源。正因如此，它能满足基荷电源可靠、经济、充足和清洁的要求，为能源供应稳定保驾护航。

从第一座核电站建成至今，核电技术历经四代变迁。第三代技术已实现商业化应用，成为当前核电机组建设的主流。其安全性、可靠性等方面有显著提升，为核电的广泛发展奠定基础。而以高温气冷堆等为代表的第四代核电技术正加速储备与示范应用，随着技术成熟，商业化应用有望加速，将为核电发展带来新契机。

截至2024年底，我国利用核能发电机组数量可观，在建规模全球第一。自2022年以来，连续四年年均核准10台以上核电机组。2025年又有新的核电项目核准，且多采用自主三代核电技术。这体现了我国对核电发展的重视，也彰显了我国在核电建设领域的实力与信心。

世界各国重新重视核电在能源转型与“双碳”建设中的作用，核电进入复苏阶段。欧美多国上调核能发电远期目标，美国尤为突出。特朗普签署推动核电法案，计划大幅提升核电产能，呈现大堆与SMR并进发展态势，这将带动全球核电建设迈向新高度。

核电产业链涵盖上游燃料及原材料、中游设备制造、后处理环节及下游核电运营。在全球核电建设重启背景下，各国中游设备环节交互合作减少，而上游铀料受全球核电发展带动明显。全球铀矿资源地域集中，供给有限，需求却因核电装机增长预期而增加，铀价有上涨潜力。

建议围绕中美主产业链，重点关注核电中游核心设备，如压力容器、阀门等，这些设备是核电站稳定运行的关键。乏燃料等后处理市场也值得关注，随着核电发展，后处理需求将不断增加，相关领域有望迎来发展机遇。

核电发展面临诸多风险。政策变动可能影响核电项目的推进，建设延期会打乱发展节奏。核电安全始终是重中之重，一旦出现问题将造成严重后果。核心零部件产能扩张不及预期、铀料价格涨幅不及预期，也会对核电产业链发展带来不利影响。

在能源转型与“双碳”建设中，核电有望稳健发展。行业景气上行，技术突破值得期待。投资可关注受益于核电投资增加、技术升级、国产替代的国产核心设备及零部件企业，以及受益于在运核电增加的乏燃料等后处理环节，围绕这些领域布局核能产业。

随着全球对清洁能源需求的增加，核电作为重要的基荷电源，发展前景广阔。第四代核电技术的商业化应用将为核电发展注入新动力。全球核电建设的复苏，将带动产业链各环节协同发展，为能源结构优化和可持续发展作出更大贡献。

全球核电建设迎来上行，产业链各环节有何机遇？