华为全联接大会将临，信创能否迎来大转机？

8月板块表现与中报业绩分析

8月的市场板块呈现出震荡微跌的态势，其中人工智能板块指数（884201.WI）的涨跌幅为-5.94%，而同期的上证综指下跌3.82%，沪深300下跌3.51%，创业板指数下跌6.38%。在这样的背景下，板块整体维持着弱势震荡微跌的格局。

伴随中报业绩披露的结束，我们对人工智能指数中的29家核心上市公司业绩进行了深入分析对比。结果显示，24H1整体营收端保持了强劲的增长态势，但利润端却短期承压。与此毛利率出现了下滑的趋势，而研发投入仍然维持着增加的态势。

在宏观基本面偏弱的大环境下，计算机行业在特定行业、领域的需求端表现相对疲软。加上研发投入和人员成本具有一定的刚性，导致行业整体在利润端面临较大的压力。

华为全联接大会的期待与展望

2024华为全联接大会将于9月19-21日在上海举办，本次大会以“共赢行业智能化”为主题，并将举办300+场主题演讲、峰会、论坛。目前，华为宣布鸿蒙生态设备数量已超过9亿台，有超5000+原生应用启动开发，超1500+应用上架华为应用商店。

我们有理由相信，本次华为全联接大会将会发布鲲鹏、昇腾算力底座以及鸿蒙系统、生态应用等方面的创新进展。作为全栈自研、自主可控的“纯血鸿蒙”正式版将于今年四季度正式商用，再加上星闪技术对交互体验的优化，整机性能将提升30%。预计在四季度将会大规模商用，到2025年将会搭载更多机型，这无疑将使产业链上市公司持续受益。

鸿蒙系统的创新与突破

鸿蒙系统作为华为自主研发的操作系统，一直以来都备受关注。其具有分布式、微内核等独特的技术优势，能够实现不同设备之间的无缝连接和协同工作。在本次全联接大会上，鸿蒙系统有望在性能、功能和生态方面实现新的突破。

算力底座的发展与应用

鲲鹏和昇腾算力底座是华为在计算领域的重要布局。它们具备强大的计算能力和高效的能耗比，能够为人工智能、大数据等应用提供有力的支持。在大会上，我们期待看到关于算力底座在技术创新、应用场景拓展等方面的最新成果。

信创产业的政策催化与发展

8月6日，国务院国资委、国家发改委印发了《关于规范中央企业采购管理工作的指导意见》。该指导意见全力打造依法合规、公开透明、集约高效的供应链，切实提升产业链供应链韧性和安全水平，建立健全中央企业采购管理体系，增强采购价值创造能力，全面推动中央企业采购管理规范化、精益化、协同化、智慧化发展。

回顾今年，3月11日，中央政府采购网发布了《关于更新中央国家机关台式计算机、便携式计算机批量集中采购配置标准的通知》；5月20日，中国信息安全测评中心发布了《安全可靠测评结果公告（2024年第1号）》，自发布之日起有效期三年。

信创产业政策在今年密集催化，这一方面象征着信创统招采购新时代的正式开启，引导信创产品优化升级乃至信创产业的规范化、标准化发展；另一方面，产业政策的持续发力，有望推动驱动信创国产化持续加速，国产化率有望进一步提高，下半年我们预计信创将进一步边际回暖。

信创产业的规范化与标准化

随着政策的出台，信创产业将更加规范化和标准化。这意味着企业在产品研发、生产、销售等环节都将有明确的标准和规范可循，有助于提高产品质量和市场竞争力。

国产化加速的机遇与挑战

信创国产化的加速为国内企业带来了巨大的机遇，但同时也面临着诸多挑战。例如，技术研发能力的提升、市场推广的难度、国际竞争的压力等。企业需要在政策的支持下，不断加强自身实力，以应对各种挑战。

投资建议与重点公司分析

基于上述的分析，我们提出以下投资建议。建议关注国产算力产业链及生态伙伴、算力基础设施、逐步向国产的自主AI算力为底座迁移的MAAS及下游应用端、AIPC产业链整机及代工、结构件、开发套件厂商、自动驾驶产业链及车路云一体化厂商。

在重点公司方面，科大讯飞、海康威视、中科曙光、工业富联、网宿科技、海光信息、中科创达、万集科技、润泽科技、达梦数据、诺瓦星云、柏楚电子等都值得关注。我们对这些公司的盈利预测与估值进行了分析，以帮助投资者做出更明智的决策。

风险提示与应对策略

在投资过程中，我们也需要注意一些潜在的风险。技术迭代不及预期可能导致企业竞争力下降；科技巨头的竞争加剧可能挤压中小企业的生存空间；法律监管的变化可能影响企业的经营策略；供应链的不稳定可能影响产品的生产和交付；下游需求不及预期可能导致企业业绩下滑。

面对这些风险，投资者需要保持警惕，密切关注市场动态，及时调整投资策略。企业也需要加强技术研发、优化供应链管理、拓展市场渠道，以提高自身的抗风险能力。

相关问答

8月板块为何整体震荡微跌？

宏观基本面偏弱，计算机行业在特定领域需求端表现疲软，研发和人员成本刚性，导致利润端压力大。

华为全联接大会有何重要意义？

发布创新成果，如鲲鹏、昇腾算力底座和鸿蒙系统等，推动产业链发展，商用有望带来产业机遇。

信创产业政策有哪些作用？

开启统招采购新时代，促进产业规范化标准化，加速国产化进程，提高国产化率。

投资信创产业需注意什么？

关注技术迭代、巨头竞争、法律监管、供应链和下游需求等风险，及时调整策略。

哪些公司值得在信创领域关注？

科大讯飞、海康威视、中科曙光等，要结合盈利预测与估值综合判断。

鸿蒙系统的优势在哪？

分布式、微内核，能实现不同设备无缝连接和协同工作。